EZB-Chefin Lagarde fordert strengere Regeln für Stablecoins außerhalb der EU

Christine Lagarde zielt mit schärferen Stablecoin-Regeln auf den globalen Kryptomarkt – außereuropäische Anbieter stehen im Fokus.

Die EZB-Präsidentin drängt auf internationale Standards, um regulatorische Lücken zu schließen und systemische Risiken einzudämmen. Ihr Vorstoß kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Stablecoins wie Tether und USDC weiterhin außerhalb des EU-Rechtsrahmens operieren.

Lagarde argumentiert, dass unregulierte Stablecoins die Finanzstabilität untergraben und Geldwäsche fördern könnten. Sie fordert eine koordinierte Aufsicht, die mit der MiCA-Regulierung der EU vergleichbar ist.

Kritiker sehen in dem Vorhaben jedoch eher den Versuch, europäische Finanzinteressen zu schützen – was ironischerweise genau die Art von Protektionismus ist, den Kryptowährungen eigentlich umgehen sollten.

US-Stablecoin-Regeln könnten Europas Pläne für digitale Währungen verändern

Stablecoins sind Kryptowährungen, die ihren Wert an einen Basiswert wie den US-Dollar oder den Euro binden und so ihren Wert stabil halten. Die Debatte um einen digitalen Euro wird unter den Verantwortlichen der Europäischen Zentralbank schon länger geführt. Die jüngste Dynamik könnte jedoch durch die Verabschiedung von Stablecoin-Gesetzen im Ausland, insbesondere in den USA, vorangetrieben werden.

Im Juli verabschiedete der US-Kongress ein Gesetz, das einen Regulierungsrahmen für Stablecoins schaffen soll, was den Emittenten von an den Dollar gekoppelten Token wahrscheinlich helfen wird.

EZB-Direktoriumsmitglied Piero Cipollone warnte im April, dass eine solche Politik weitreichende Folgen haben könnte. „Die Politik der US-Regierung könnte möglicherweise nicht nur zu weiteren Gebühren- und Datenverlusten führen, sondern auch dazu, dass Euro-Einlagen in die USA verlagert werden und die Rolle des Dollars im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr weiter gestärkt wird“, sagte er.

Das globale Rennen um Stablecoins heizt sich auf, während die Aufsichtsbedenken zunehmen

Während in den USA ein Gesetz einen Schritt in Richtung Umsetzung macht und EU-Beamte über den Umgang mit Stablecoins nachdenken, plant China möglicherweise auch eine Yuan-gestützte Münze.

Berichte aus dem August deuteten darauf hin, dass die chinesische Regierung nach der langsamen Einführung eines digitalen Yuan über die Einführung eines eigenen Stablecoins nachdachte, der an den Renminbi gekoppelt ist. Bis Montag hatten die Behörden noch nicht bekannt gegeben, ob das Land einen staatlich ausgegebenen Stablecoin einführen würde, wie es als Reaktion auf die Bemühungen der USA, die Rolle des Dollars zu stärken, in Erwägung gezogen wurde.

Auch der Wirtschaftsnobelpreisträger Jean Tirole warnte vor der „unzureichenden Aufsicht“ von Stablecoins und warnte, dass Regierungen mit Rettungspaketen in Milliardenhöhe konfrontiert sein könnten, wenn die Token während einer zukünftigen Finanzkrise zusammenbrechen.

Gegenüber der Financial Times sagte der Wirtschaftsnobelpreisträger von 2014, er Sei „sehr, sehr besorgt“ über die mangelnde Aufsicht und das Risiko eines Ansturms auf die Einleger, falls Zweifel an den Reserveanlagen aufkämen, die den digitalen Tokens zugrunde lägen.

Von Unternehmen wie Tether und Circle ausgegebene Stablecoins, die an reale Vermögenswerte gekoppelt sind, dürften nach der Verabschiedung eines im Juli verabschiedeten US-Gesetzes, das es Banken ermöglicht, ihre eigenen an den Dollar gekoppelten digitalen Vermögenswerte zu schaffen, an Popularität gewinnen. 

Die weltweite Nutzung von Stablecoins ist bereits auf rund 280 Milliarden US-Dollar gestiegen, unddent Donald TRUMP befürwortet ihre Rolle als Eckpfeiler des Mainstream-Finanzwesens.

Während Privatanwender sie als „absolut sichere Einlage“ betrachten könnten, könnten Stablecoins zu einer Verlustquelle werden und Forderungen nach kostspieligen staatlichen Rettungsaktionen auslösen, sagte Tirole , Professor an der Toulouse School of Economics.

Er warnte davor, dass die Unterlegung von Stablecoins mit US-Staatsanleihen aufgrund der relativ niedrigen Renditen der zugrunde liegenden Vermögenswerte unpopulär werden könnte. Tirole verwies auf frühere Fälle, in denen die Renditen von Staatsanleihen mehrere Jahre lang niedrig waren und die Auszahlungen nach Inflation sogar Schwierigkeiten bereiteten.

Er warnte, dass Stablecoin-Emittenten der „Versuchung“ erliegen könnten, in alternative Vermögenswerte zu investieren, die höhere Renditen bieten und riskanter sind.

Erhalten Sie 50 $ gratis für den Krypto-Handel, wenn Sie sich jetzt bei Bybit anmelden