Ölpreis explodiert um über 2% trotz geopolitischer Spannungen zwischen USA, Indien und Russland

Energiemärkte ignorieren diplomatische Krisen – Schwarzes Gold zeigt sich immun gegen politische Turbulenzen.

Preisrally trotz Spannungen

Während die Wirtschaftsbeziehungen zwischen den globalen Supermächten zunehmend unter Druck geraten, feiert der Ölmarkt sein eigenes Fest. Über 2% Gewinn in einer Lage, die normalerweise für Panikverkäufe sorgen würde.

Geopolitik als Nebenschauplatz

USA, Indien und Russland liefern sich verbale Scharmützel – doch die Ölhändler pfeifen auf diplomatische Dramen. Die Nachfrage bleibt robust, die Lieferketten halten stand. Als ob die realwirtschaftlichen Fundamentaldaten eine eigene Sprache sprechen würden.

Traditionelle Anleger rätseln, während Energiekonzerne kassieren. Wieder einmal beweist der Rohstoffmarkt: Er tanzt nach seiner eigenen Melodie – und lacht dabei über die politischen Machtspielchen der Nationen. Was für eine Überraschung: Geld fließt dorthin, wo es Rendite gibt, egal wer gerade mit wem streitet.

Washington nimmt Indien ins Visier, während China unangetastet bleibt

Während Indien mit Zöllen belegt wird, bleibt China (Russlands größter Ölabnehmer) weiterhin verschont. Seit Inkrafttreten der G7-Sanktionen ist Peking Moskaus größter Kunde. Doch bisher wurden keine Maßnahmen gegen das Land ergriffen.

Am Wochenende nahmen Putin, Xi Jinping und Narendra Modi am Gipfeltreffen der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit teil und demonstrierten damit die Einheit der sogenannten südlichen Hemisphäre. Es gab keine Anzeichen dafür, dass irgendjemand vom Kauf russischen Öls Abstand nehmen würde.

Unterdessen warten Ölbeobachter auf mögliche Produktionsupdates der kleineren OPEC+-Gruppe, zu der Russland, Saudi-Arabien und sechs weitere Länder gehören. Das Treffen ist für den 7. September geplant. Die Erwartungen, dass sich etwas ändert, sind gering.

Die Gruppe beschleunigte kürzlich die Rücknahme einer Produktionskürzung von 2,2 Millionen Barrel pro Tag, und Analysten von ING erklärten am Dienstag, dass die Gruppe „das Produktionsniveau für Oktober unverändert lassen“ werde. Sie warnten zudem, dass die OPEC+ erneut Kürzungen einführen könnte, wenn der Markt weiterhin Anzeichen eines Überschusses zeige.

Sanktionen sind zur treibenden Kraft hinter Marktveränderungen geworden. In den letzten zehn Jahren sind die westlichen Sanktionen um fast 450 Prozent gestiegen, wie aus Zahlen von LSEG Risk Intelligence hervorgeht.

Dazu gehören sowohl direkte Verbote als auch sekundäre Maßnahmen, die jedes Land oder Unternehmen bestrafen, das Geschäfte mit auf der schwarzen Liste stehenden Unternehmen tätigt. Der größte Sprung erfolgte nach der Invasion Russlands in der Ukraine im Jahr 2022.

In dieser Zeit stiegen die EU-Beschränkungen von null auf 2.534. Allein im Jahr 2024 haben die USA 3.135 neue Ziele aufgelistet, von denen sich 70 Prozent gegen russische Unternehmen oder Einzelpersonen richten, so das Center for a New American Security.

Russland nutzt Dark Fleets, um Sanktionen zu umgehen

Moskau bleibt nicht untätig. Russische Produzenten und Händler, insbesondere jene mit Verbindungen zu China und Indien, die mittlerweile 80 Prozent der russischen Rohölexporte abwickeln, haben ein verborgenes Netzwerk aus Schiffen und Schattenbanken aufgebaut.

Diese „Dark Fleets“ nutzen weder westliche Versicherer noch halten sie sich an die Transportvorschriften. So konnte russisches Urals-Rohöl seit Dezember 2022 an 75 % der Handelstage über der Preisobergrenze von 60 Dollar pro Barrel bleiben.

Um dies zu verhindern, haben sich die EU und die G7 (ohne die USA) darauf geeinigt, die Preisobergrenze in diesem Monat auf 46,50 Dollar zu senken. Allerdings erwarten nur wenige, dass dies viel bewirken wird.

Im August verringerte sich der Preisunterschied zwischen Urals und Brent auf weniger als 5 Dollar pro Barrel – so niedrig wie nie zuvor seit Kriegsbeginn. Moskau verkauft weiterhin Öl, trotz Einschränkungen. Das britische Außenministerium gibt jedoch an, dass Russland zwischen 2022 und Anfang 2025 rund 154 Milliarden Dollar an direkten Ölsteuereinnahmen verloren habe.

Der Westen hat versucht, die Einnahmequellen des Kremls zu schädigen und gleichzeitig russisches Öl auf dem Markt zu halten, um Schocks zu vermeiden. Die Idee ist, Gewinne zu blockieren, nicht das Angebot. Die Obergrenze der G7-Staaten für 2022 sollte genau das bewirken: den Ölfluss aufrechtzuerhalten, solange die Reedereien die Preisregeln einhalten. Doch die Dark-Fleet-Strategie brachte diesen Plan aus der Bahn.

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