SEC startet „Project Crypto“ – Macht Amerika zur unangefochtenen Krypto-Hauptstadt der Welt

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC legt mit „Project Crypto“ den Turbo ein – und peilt die globale Vorherrschaft im Kryptomarkt an.

Kein halbes Jahr nach der Bitcoin-ETF-Zulassung kommt der nächste Paukenschlag: Ein ganzes Bündel regulatorischer Erleichterungen soll Wall Street und Silicon Valley verschmelzen lassen.

Die Strategie: Statt Verbote auszusprechen, setzt die SEC auf klare Spielregeln. „Wir schaffen Rechtssicherheit, nicht Hindernisse“, kommentiert ein Insider. Kritiker murmeln indes von Wahlkampf-Taktik – schließlich fließen die Spenden der Krypto-Lobby in Rekordhöhe.

Für die Branche bricht eine neue Ära an: Endlich können institutionelle Investoren ohne regulatorische Bauchschmerzen einsteigen. Ob das den Retail-Tradern nützt – oder nur den üblichen Verdächtigen in ihren Greenwich-Villen? Das bleibt die Milliarden-Dollar-Frage.

Die SEC hat „Project Crypto“ gestartet 

Project Crypto wurde während einer Rede am America First Policy Institute vorgestellt und der Plan legt eine umfassende Agenda für die Integration und Innovation des Kryptomarktes fest.

Die Initiative wird von der Kommissarin der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Hester Peirce, geleitet und von der neu belebten Crypto Task Force . Sie wird Empfehlungen der dent (PWG) für digitale Vermögensmärkte umsetzen und einen Regulierungsrahmen schaffen, der auf Rechtsklarheit, Kapitalbildung und Anlegerschutz abzielt.

In den Erklärungen des Kommissars wurde betont, dass bei diesem Ansatz die kommerzielle Rentabilität, die Entwicklung von On-Chain-Software und der offene Marktzugang im Vordergrund stehen werden.

Viele der bestehenden Regeln der SEC sind auf analoge, intermediär gesteuerte Finanzsysteme ausgelegt und für die heutigen digitalen, dezentralen Technologien veraltet und ungeeignet. Die Krypto-Initiative des Projekts zielt darauf ab, das Wachstum der Kryptomärkte zu ermöglichen, ohne Unternehmen zur Vermeidung von Offshore-Regulierungen oder unnötiger Dezentralisierung zu zwingen.

In seinen Ausführungen betonte der SEC-Vorsitzende, dass „die Kommission ihr Regelwerk überarbeiten muss, damit regulatorische Schutzgräben den Fortschritt und den Wettbewerb – sowohl von neuen Marktteilnehmern als auch von etablierten Unternehmen – nicht zum Nachteil der Main Street behindern.“ 

Dazu gehört die Ausarbeitung neuer Regeln zur Bestimmung, ob es sich bei Krypto-Assets um Wertpapiere, Rohstoffe, Sammlerstücke oder Stablecoins handelt, und die Klarstellung der Anwendung des Howey-Tests bei der Beurteilung vontrac.

Die SEC wird außerdem maßgeschneiderte Ausnahmen und Safe Harbors für Aktivitäten wie Initial Coin Offerings (ICOs), Airdrops, Staking und Netzwerkbelohnungen vorschlagen. 

Eines der wichtigsten Ziele besteht darin, die Rechtsunsicherheit zu beseitigen, die dazu geführt hat, dass US-amerikanische Emittenten amerikanische Investoren von der Token-Verteilung ausschließen, obwohl das inländische Interesse an der Blockchain-gestützten Kapitalbildung zunimmt.

Strukturelle Probleme angehen 

Auch tokenisierte Wertpapiere sollen im Rahmen dieser Initiative . Die SEC plant, mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die an der Verbreitung solcher Vermögenswerte in den USA interessiert sind, und bei Bedarf gezielte Erleichterungen anzubieten, um Innovationen zu fördern und eine weitere Migration von Kryptodiensten ins Ausland zu verhindern.

Project Crypto befasst sich auch mit strukturellen Fragen rund um Verwahrung, Handel und Lizenzierung. Die Kommission plant, ihre Verwahrungsregeln zu aktualisieren und regulatorische Erleichterungen und Modernisierungen sowohl für Selbstverwahrer als auch für Drittverwahrer zu schaffen. Damit werden die als abschreckend beschriebenen Auswirkungen der restriktiven Rahmenbedingungen der vorherigen Regierung, darunter SAB 121 und Operation Chokepoint 2.0, .

Die Initiative sieht eine Zukunft vor, in der sowohl Krypto-Wertpapiere als auch Nicht-Wertpapier-Token nebeneinander auf von der SEC regulierten Plattformen gehandelt werden können. 

Ein Hauptziel der Richtlinie ist die Förderung der Entwicklung von „Super-Apps“ oder Plattformen, die umfassende Finanzdienstleistungen über eine einzige Regulierungsstelle anbieten. Diese Plattformen könnten, so die SEC, unter konsolidierten Rahmenbedingungen operieren, ähnlich denen, die Banken von doppelten Lizenzierungsauflagen befreien.

Die Kommission wird sich auch mit der Aktualisierung bestehender Vorschriften wie der NMS-Verordnung befassen, um den Handel mit tokenisierten Wertpapieren in der Blockchain zu ermöglichen. Die Kommission hat ihre Unterstützung für dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) und andere On-Chain-Softwaresysteme, die ohne zentrale Intermediäre funktionieren, bekräftigt und erklärt, dass „sowohl intermediäre als auch disintermediierte Modelle einen Platz auf unseren Finanzmärkten haben müssen“.

Der SEC-Vorsitzende betonte auch die historische Kontinuität der amerikanischen Finanzinnovation. „Wir werden nicht tatenlos zusehen“, sagte er. „Wir werden führen. Wir werden aufbauen. Und wir werden sicherstellen, dass das nächste Kapitel der Finanzinnovation genau hier in Amerika geschrieben wird.“

Die von der Kommission vorgeschlagenen Regelsetzungen und die Fristen für öffentliche Stellungnahmen werden voraussichtlich in den kommenden Monaten beginnen.

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