Warren Buffett gesteht: Berkshire Hathaway kann den Markt nicht mehr wie früher outperformen

Der Oracle von Omaha reicht die Krone weiter. Warren Buffett räumt ein, dass sein Konglomerat Berkshire Hathaway nicht mehr die überlegenen Renditen liefert, die einst Legendenstatus verliehen.

Die Ära der Alpha-Generierung scheint vorbei – ein harter Schlag für Value-Investing-Puristen.

Ironie des Schicksals: Während Berkshire kämpft, fließen Milliarden in Krypto-ETFs. Vielleicht sollte der 94-Jährige doch mal Bitcoin in die Bilanz aufnehmen – oder wenigstens einen Shitcoin für die 'Hodl'-Memes.

Buffett gibt zu, dass Berkshire den Markt nicht wie zuvor schlagen kann

Warren hat Berkshires Chancen, den Markt vorbeizublasen, nicht mehr gerade in die Höhe gekommen. In seinem Aktionärsbrief von 2023 sagte er direkt: „Mit unserer gegenwärtigen Unternehmensmischung sollte Berkshire etwas besser abschneiden als die durchschnittliche amerikanische Gesellschaft und, was noch wichtiger ist, auch mit einem wesentlichen Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts arbeiten.“ Dann fügte er hinzu: "Alles, was über 'etwas besserer' hinausging, ist jedoch Wunschdenken." Übersetzung: Die glorreichen Tage der großen Outperformance sind vorbei.

Und das macht Sinn, wenn man sich die Zahlen ansieht, mit denen Berkshire arbeitet. Das Unternehmen sitzt so viel cash , dass die Nadel fast unmöglich wird.

Sogar die Geschäfte, die sie bereits besitzen, Sachen wie BNSF Railway und See's Candy, sind stabil, werden aber nicht plötzlich im Wachstum explodieren. Warren beschreibt es nicht. Er weiß, was diese Maschine in dieser Größe tun kann und was nicht.

Aber die Größe ist auch das, was Berkshire jahrzehntelang dominant gehalten wird. Dies ist ein Unternehmen mit Beteiligungen in 40 Branchen und mehr als 60 verschiedenen Unternehmen, die ihm die Befugnis ermöglichten, die durchschnittliche jährliche Rendite des S & P 500 von 1964 bis 2024 mit einer lächerlichen Gesamtrendite von 5.502.284%zu verdoppeln. Diese Zahlen sind real, aber die Nachricht ist jetzt klar: Die Vergangenheit ist die Vergangenheit. Erwarten Sie langsam und stetig, nicht spektakulär.

Berkshire verdient immer noch 93.150 US-Dollar pro Stunde von Coca-Cola

Trotz aller roten Kerzen gibt es einen Teil von Berkshire, der nur noch cash ausspuckt wie ein gebrochener Geldautomaten-es ist Coca-Cola-Pfahl. Das Unternehmen besitzt 400 Millionen Aktien von Coca-Cola, und diese Aktien zahlen eine Dividende von 2,04 USD pro Aktie pro Jahr. Machen Sie sich nach, und das sind 816 Millionen US -Dollar pro Jahr in passivem Einkommen. Nicht von einem auffälligen KI -Startup oder einem Moonshot -Glücksspiel. Nur Soda.

Das bedeutet, dass Berkshire jeden Tag 2.235.616 USD von Coca-Cola-Dividenden verdient. Stündlich? $ 93.150. Während die meisten Menschen ein ganzes Jahr damit verbringen, über die Runden zu kommen, rennt Berkshire in sechs Zahlen pro Stunde, nur von einer einzigen Holding. Und das ist mit null Mühe. Das Unternehmen verwaltet Cola nicht, es berührt es nicht. Es sammelt nur Schecks.

Diese Investition geht Jahrzehnte zurück. Warren kaufte Coca-Cola, weil es einfach, profitabel und global war. Im Laufe der Jahre hat er sich geweigert, einen einzigen Anteil zu verkaufen. Dieser stetige cash ist der Grund, warum Berkshire nicht den HYPE verfolgen musste, um am Leben zu bleiben.

Es ist aber auch ein Teil dessen, warum Berkshires Aktie nicht so wächst, wie technisch-haarige Namen oder Hochbeta-Spiele sind. Diese Coca-Cola-Dividende ist solide, aber sie wird die Anzeigetafel in einem Bullenmarkt, der von KI-, Krypto- oder Meme-Aktien angetrieben werden, nicht beleuchtet.

Und wenn ich von Krypto spreche ... ja, Warren hasst es immer noch. Er hat sich nicht selbst nach zwei Jahren Bitcoin -Rallye und Schlagzeilen bewegt. Er hat sich auf traditionelle Vermögenswerte laserfokussiert.

Aber sehen Sie diese Leistungslücke zwischen Berkshire und dem breiteren Markt? Genau das haben Kryptoinvestoren geschrien. Portfolios der alten Schule haben Probleme, während neue Systeme steigen.

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