US-Riesen fischen in Europa: Billige Euro-Kredite locken Großkonzerne

Die Zinsdifferenz treibt amerikanische Unternehmen über den Atlantik – auf der Jagd nach günstigem Geld.

Europas Kapitalmärkte werden zur Schnäppchenbörse für US-Firmen, die den Dollar umgehen wollen. Ein klassischer Fall von ’Wenn der Berg nicht zum Propheten kommt...’ – nur diesmal mit weniger Glauben und mehr Bilanzoptimierung.

Finanzforschungsdaten zeigen, dass die Kreditaufnahme von Unternehmen in Europa eine Verschiebung von Europa enthüllt

Finanzielle Forschungsdaten bestätigten, dass Corporate America wie nie zuvor als PFIZER (PFE), Alphabet Inc. (Googl) und andere Rekordverschuldung von über 83 Mrd. Euro im Jahr 2025 (+35% im Vergleich zu 2024) abgeschonte. Angst vor Trumps Tarifchaos, Moody’s US -Downgrade und US -Dollar -Volatilität führte sie dazu zu alternativen europäischen Finanzierungsrouten, falls ihr Inlandsmarkt gefroren ist.

Laut dem Gründer von Tolou Capital Management, Spencer Hakimian, gingen amerikanische Unternehmen nach Europa, um in Euro Kapital zu beschaffen, da es anscheinend stabiler, einfacher und billiger war, sich in Frankfurt als in New York zu leihen. 

"Sie können als Chief Financial Officer oder Schatzmeister im Moment nicht schuldiert werden. Sie sind derzeit auf Euro zuzugreifen. Es ist ein relativertrac, mit niedrigen Gutscheinen in einem stabilen Umfeld im Vergleich zum Unbekannten in den USA."

-Fabianna del Canto , Co-Head von EMEA Capital Markets bei Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 

Diedent der International für die Bank of America, Bernard Mensah, wies auch darauf hin, dass Europa eine unglaublich wohlhabende Region war, doch ein Großteil dieser Kapital wurde weitgehend in die USA exportiert, anstatt innerhalb der EU effizient reinvestiert zu werden. Er fügte hinzu, dass diese Gelegenheit zwar immer noch bestand, die EU sie noch nicht vollständig beschlagnahmt hatte.

Shannon bevorzugt umgekehrte Yankees gegenüber US-Dollar-denominierten Anleihen

Der Portfoliomanager bei Twentyfour Asset Management Gordon Shannon sagte, er habe es vorgezogen, Yankees in US-Dollar-versenkte Anleihen umzukehren, weil er lieber deutsche Bund als US-Staatsanleihen besitzen würde als US-Staatsanleihen . Kaspar Hense, ein Manager für festgelegte Einkommensportfoliomanagerin bei RBC Bluebay, wiederholte Shannons Gefühl, indem er behauptete, dass kontinuierlich hohe Staatskassenrenditen von hohen US -Schulden und defi Ablehnungskosten für US -Haushalte und -Ferben hohe Kreditkosten bedeuten.

Der Einzahlungssatz der EZB lag derzeit um 1,75% niedriger als die US -Bundesrücksicht, wodurch die Kreditaufnahme in Euro viel billiger war. Unternehmen, die ihre Schulden nicht in US -Dollar umwandeln mussten, sparen noch mehr. Sogar diejenigen, die die Konvertierung vorgenommen haben, könnten immer noch Vorteile haben, z. B. niedrigere Kosten.

Die Anleger erwarten, dass die EZB in diesem Jahr die Zinsen mindestens dreimal senkt, nachdem sie im Januar auf 2,75%gesenkt wurden. In der Zwischenzeit hat die Inflation in den USA die Erwartungen der Ratenkürzungen der Federal Reserve zurückgedrängt, wobei die Händler nun nur eine kleine Reduzierung bis Ende 2025 vorhersagten.

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