Warren Buffetts Berkshire Hathaway greift nach Yen: 90 Milliarden in neuen Anleihen – was steckt dahinter?

Berkshire Hathaway legt nach und emittiert sechs neue Yen-Anleihen – ein 90-Milliarden-Yen-Poker in Zeiten globaler Zinswenden.

Warum jetzt? Der Oracle aus Omaha wittert Chancen im japanischen Markt, während der Rest der Welt noch über Inflationsdaten stöhnt. Yen-Schulden als Hedge gegen den schwächelnden Dollar? Oder einfach nur ein weiterer Schachzug im endlosen Spiel der Zinsarbitrage.

Bonus-Zynismus: Wenn selbst Buffett auf Yen setzt, wissen Sie, dass die Fed wieder mal hinter der Kurve liegt.

Yen Bond Emissionsfonds, die auf japanische Marktinvestitionen gerichtet sind

In seinem Brief im Februar 2024 stellte Buffett fest, dass Berkshire den größten Teil seiner japanischen Positionen in Anleihenerlös in 1,3 Billionen Yen finanziert hatte. Mit diesem neuesten 90 Milliarden Yen -Angebot scheint Berkshire sich darauf vorzubereiten, mehr Aktien zu kaufen, wenn sich die Gelegenheit ergibt.

Market Chatter, zitiert von Kim, zeigt an, dass die neu erhobenen Mittel für zusätzliche Einkäufe in den fünf Handelshäusern vorgesehen werden könnten. Solche Anlagen würden sowohl von günstigen Bewertungen als auch von relativ hohen Dividendenerträgen im Vergleich zu den unterdrückten Zinssätzen Japans profitieren.

Der Zinssatz Japans bleibt bei 0,5%und liegt weit niedriger als der US -Niveau. Unternehmen, die in Tokio aufgeführt sind, insbesondere solche mit Stronund Renditen von rund 3%, appellieren für internationale Investoren wie Warren Buffetts Konglomerat.

Die Kluft zwischen den japanischen und den US -Zinssätzen beginnt sich jedoch zu eng. In den letzten Monaten haben Bedenken hinsichtlich einer wirtschaftlichen Verlangsamung die Erwartungen erhöht, dass die US -Federal Reserve im Mai die Zinsen senken kann. Die US-Finanzministerien, die im Januar auf ein 14-monatiges Hoch von 4,8% stiegen, liegen immer noch weit über 4,3% und könnten die Intervention der Federal Reserve benötigen.

Berkshires Schritt zur Ausgabe von Yen-denominierten Anleihen und möglicherweise der Einführung des Erlöses in japanische Aktien kann auch eine Absicherung gegen volatile globale Anleihenmärkte sein.

Japan setzt die lokalen Einzelhandelsinvestoren im Visier 

Berkshires Wette kommt, dass Japan aktiv versucht, seinen Aktienmarkt für einzelne Investoren zugänglicher zu machen. Die Tokyo Stock Exchange (TSE) forderte kürzlich die börsennotierten Unternehmen auf, ihre Mindestinvestitionsschwellen von 500.000 Yen auf rund 100.000 Yen zu senken.

In einem Bericht, der letzte Woche von einer TSE -Beratungsgruppe veröffentlicht wurde, forderte Handelsbeamte auf, „ ein Umfeld zu schaffen, das für Investitionen für eine Vielzahl von Einzelpersonen förderlich ist “.

die Aktienmärkte Japans und halten etwa 32% der Aktien, verglichen mit nur 16,9% für inländische Einzelhandelsinvestoren. Unter japanischen Anlegern machen Finanzinstitute 28,9%aus, wobei der Rest zwischen Unternehmen, Wertpapierunternehmen und staatlichen Unternehmen aufgeteilt wurde.

Bürokratie, die für die Aufnahme rationalisierte

Der japanische Aktienmarkt hat eine lange Geschichte übermäßiger Bürokratie. Papierbasierte Prozesse für das Handels- und Aktionär-Registrierungsmanagement haben die Kosten und erstellten Eintrittsbarrieren. 

„ Das Einstellen von hohen Investitionseinheiten -Levels war eine Möglichkeit, die manuellen Verarbeitungskosten und -belastungen zu senken “, erklärte Zuhair Khan, Senior Portfolio Manager bei UBP Investments.

Khan fügte hinzu, dass die Regierung institutionelle Investoren bis vor kurzem gegenüber Einzelhandelsinvestoren vorzog. Angesichts der Erinnerung an den Zusammenbruch des Marktes der 90er Jahre unter jüngeren Generationen haben die Beamten jedoch eine „Veränderung des Herzens“.

Die Regierung sieht nun die Bedeutung der Teilnahme beider Sektoren, in der Hoffnung, dass sie dazu beitragen wird, das Haushaltsvermögen zu steigern und die Übersteuerung der öffentlichen Renten zu stoppen.

" Nach dem Platzen der Blase hatten Japaner eine hohe Risikoaversion und überlegte, ob sie in den Börse ähnlich wie das Glücksspiel sind. Jüngere Japaner haben keine solche Abteilung. Die Regierung und TSE möchten es diesen jungen Investoren erleichtern, zu retten und zu investieren ", erklärte Khan.

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