Europa entdeckt Stablecoins: Trotz schärferer Regulierungen explodiert die Nutzung auf Ethereum und Solana

Die Regulierungsbehörden ziehen die Zügel an – die Nutzer ziehen einfach woanders hin.

Stablecoins fliehen in die Technologie

Während die Gesetzgeber in Brüssel und den nationalen Hauptstädten noch über die Feinabstimmung von MiCA debattieren, haben europäische Nutzer längst eine pragmatische Lösung gefunden. Sie verlagern ihr Stablecoin-Volumen einfach auf die leistungsfähigsten Smart-Contract-Plattformen des Marktes. Ethereum, mit seiner etablierten Sicherheit und Liquidität, bleibt der erste Anlaufpunkt für institutionelle Transfers. Gleichzeitig saugt Solana mit seinen Mikrogebühren und Blitzgeschwindigkeit den retail-orientierten Zahlungsverkehr auf. Die Regulierung zielt auf die Emittenten ab – die Blockchains selbst agieren als neutrale Infrastruktur und umgehen so den direkten Beschuss.

Liquidität sucht sich ihren Weg

Das Phänomen ist ein klassischer Fall von regulatorischer Arbitrage. Strenge Vorgaben für Banken und Fintechs machen den traditionellen Zahlungsverkehr teurer und langsamer. Stablecoins auf diesen Netzwerken bieten das genaue Gegenteil: grenzenlose, 24/7-Verfügbarkeit zu Kosten, die selbst die günstigste Überweisung blass aussehen lassen. Es ist die reinste Form von Kapitalismus – das Geld fließt dorthin, wo es am effizientesten behandelt wird. Ein Seitenhieb auf das traditionelle Finanzwesen, das mit Compliance-Abteilungen kämpft, während Code einfach ausgeführt wird.

Die neue Finanz-Architektur entsteht im Hintergrund

Dies ist kein kurzfristiger Trend, sondern der Aufbau einer parallelen Finanzinfrastruktur. DeFi-Protokolle auf diesen Chains automatisieren Handel, Kreditvergabe und Zinsgenerierung rund um die Uhr. Die sprunghafte Nutzung in Europa beweist: Die Nachfrage nach digitalen, programmierbaren Dollars und Euros ist real und wächst – egal was im Amtsblatt der EU steht. Die Zukunft der Finanzen wird nicht in Sitzungssälen entschieden, sondern in den Nutzerstatistiken von Blockchain-Explorern. Ein Wink mit dem Zaunpfahl für jene Banker, die noch glauben, Innovation ließe sich durch Richtlinien aufhalten.

Die Transaktionsaktivitäten mit Stablecoins steigen in Europa sprunghaft an

Laut On-Chain- Daten der Stablecoin-Analyseplattform Artemis beliefen sich die Transaktionen in europäischen Zeitzonen im November 2025 auf insgesamt 7,8 Millionen. Die Transaktionszahl stieg im November gegenüber 7,7 Millionen im Oktober, während im September 8,8 Millionen Transaktionen in der Region abgewickelt wurden. Im August erreichten die Stablecoin-Transaktionen in der Region 10 Millionen, gegenüber 10,1 Millionen im Juli.

Im Juni und Mai wurden 7,6 Millionen bzw. 8,1 Millionen Transaktionen verzeichnet. Im April und März hingegen waren es 10,5 Millionen bzw. 14,1 Millionen Transaktionen. Januar und Februar verzeichneten 14,9 Millionen bzw. 13,7 Millionen Transaktionen und waren damit die beiden Monate mit den höchsten Transaktionszahlen des gesamten Jahres. Die Gesamtzahl der Transaktionen in den europäischen Zeitzonen belief sich im gesamten Jahr (ohne Dezember) auf 113,3 Millionen.

Obwohl die Anzahl der Transaktionen im Vergleich zum Vormonat 2025 scheinbar zurückging, ergibt die jährliche Berechnung ein anderes Bild. Im Jahr 2024 erreichte die Gesamtzahl der Transaktionen für Ethereum und Solana-basierte Stablecoins 44,1 Millionen, was einem Anstieg von über 150 % entspricht. Im Jahr 2023 lag die Anzahl der Transaktionen bei lediglich 3,8 Millionen, verglichen mit rund 1,5 Millionen im Jahr 2022.

Die Europäische Zentralbank äußert Bedenken hinsichtlich der Verwendung von Stablecoins in Europa

Senne Aerts, Teilnehmerin eines Graduiertenprogramms, veröffentlichte im November 2025 im Rahmen der EU-Finanzstabilitätsprüfung einen Bericht für die Europäische Zentralbank, in dem bestätigte . Laut Aerts gibt der Stablecoin-Boom in Europa Anlass zur Sorge um die Finanzstabilität der Region. Die Veröffentlichung hob hervor, dass die Stablecoin-Infrastruktur strukturelle Schwächen und Risiken wie die Abwertung von Währungen und sogenannte Runs aufweist.

Aerts erklärte, dass die weitverbreitete Nutzung von Stablecoins den Bankensektor aufgrund möglicher Abflüsse von Kundeneinlagen destabilisieren könnte. Die Kapitalumverteilung würde eine wichtige Finanzierungsquelle für Banken verringern und deren Finanzierung insgesamt volatiler machen.

Laut dem Teilnehmer könnten die Kapitalabflüsse steigen, wenn Krypto-Handelsplattformen Zinsen auf Stablecoin-Einlagen und -Bestände anbieten dürften. Er sagte, dietracwürde die relative Attraktivität von Stablecoins erhöhen und zu einer Disintermediation des Bankensektors führen.

Er bestätigte außerdem, dass die Regulierung von Märkten für Krypto-Assets (MiCAR) die Zinszahlung auf Stablecoin-Bestände durch Stablecoin-Emittenten und Krypto-Dienstleister verbietet und merkte an, dass US-Banken ein ähnliches Verbot fordern. Aerts erklärte, dass Stablecoin-Emittenten ihre Stablecoins üblicherweise durch Bankeinlagen decken. Er äußerte die Befürchtung, dass „Einlagen von Stablecoin-Emittenten im Falle eines Stablecoin-Runs plötzlichen Abhebungen unterliegen könnten, wodurch die Finanzierungsstrukturen der Banken anfälliger für Schocks würden.“

Aerts führte den Aufschwung auf die steigende Investorennachfrage und globale regulatorische Entwicklungen zurück. Der Finanzstabilitätsbericht hob hervor, dass die meisten Anwendungsfälle von Stablecoins aus dem Kryptohandel stammen. Stablecoins wie USDT und USDC bieten Anlegern einen einfachen Einstieg und Ausstieg in Kryptowährungen mit begrenztem Risiko von Kursschwankungen.

Der Bericht stellte außerdem fest, dass etwa 80 % der weltweiten Transaktionen an zentralisierten Krypto-Börsen und regulierten Handelsplattformen Stablecoins betreffen, was darauf hindeutet, dass Stablecoins zu einem wichtigen Bestandteil für die Langlebigkeit von Kryptowährungen und des gesamten DeFi Sektors geworden sind. 

Trotz der Kritik an Stablecoins arbeiten neun europäische Banken an einem Stablecoin-Projekt namens Qivalis. Laut einem aktuellen Bericht soll der Stablecoin in der zweiten Jahreshälfte 2026 eingeführt werden. Ziel der Kooperation ist die Entwicklung eines an den Euro gekoppelten Stablecoins, der den MiCAR-Standard erfüllt und den Bedarf an einer schnelleren, rund um die Uhr verfügbaren Lösung für grenzüberschreitende Zahlungen deckt.

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