ETH-Staking-Warteschlange: Einzahlungen übertreffen erstmals seit sechs Monaten die Auszahlungen – ein Wendepunkt?

Die Stimmung im Ethereum-Ökosystem dreht sich. Nach einem halben Jahr der Nettoabflüsse kehrt das Kapital zurück – die Warteschlange für das Staking zeigt plötzlich wieder einen klaren Nettomittelzufluss.

Was steckt hinter der Trendwende?

Sechs Monate lang dominierten die Auszahlungen das Bild. Validatoren schienen ihr gesperrtes ETH zu lösen und abzuziehen. Jetzt dreht sich der Trend: Neue Einlagen übersteigen die Abhebungen. Das ist mehr als nur eine statistische Fußnote – es ist ein Stimmungsbarometer für das gesamte Netzwerk.

Die Liquiditätsfalle lockt

Die Einführung von liquidem Staking hat die Dynamik verändert. Anleger müssen ihr ETH nicht mehr für unbestimmte Zeit sperren. Sie erhalten stattdessen einen handelbaren Token, der die Belohnungen abbildet. Diese Flexibilität scheint nun ihr volles Potenzial zu entfalten und frisches Kapital anzuziehen – ein klassischer Fall von verbesserter Benutzererfahrung, die Nachfrage schafft. Etwas, das traditionelle Finanzprodukte mit ihren Papierbergen oft erst Jahre zu spät begreifen.

Netzwerkeffekte in Aktion

Die große Frage: Hält der Schwung?

Ein Monat macht noch keinen Bullenmarkt. Aber er signalisiert eine Verschiebung. Ob dies der Beginn einer nachhaltigen Akkumulationsphase ist oder nur eine vorübergehende Rallye, wird sich an den Zahlen der kommenden Wochen zeigen. Eines ist klar: Nach sechs Monaten der Zurückhaltung ist jemand wieder bereit, ETH zu sperren – und das spricht Bände.

Abdul zufolge war die Warteschlange bei der Ausfahrt ein Frühindikator für den Verkaufsdruck im Jahr 2025

Abdul, Leiter DeFi bei Monad, bezeichnete die Veränderung als historisch bedeutsam und verwies auf die Trendwende im Juni, bei der sich der Ether-Preis verdoppelte. Er prognostizierte ein dramatisches MATIC 2026. Im Juni notierte ETH bei rund 2.800 US-Dollar, bevor der Kurs Ende August ein Rekordhoch von 4.946 US-Dollar erreichte. Aktuell pendelt er um die 3.000-Dollar-Marke.

Ethereum basiert auf dem Proof-of-Stake-Verfahren , d. h. Validatoren müssen ETH einsetzen, um die Blockchain zu sichern. Steigende Exits deuten auf Verkäufe hin, während vermehrtes Staking Vertrauen und ein geringeres kurzfristiges Angebot signalisiert.

Abdul erklärte zunächst, die Warteschlange für den Ausstieg diene als Frühindikator für Verkaufsdruck im Jahr 2025. Seinen Schätzungen zufolge wechselten seit Juli 5 % aller Ether den Besitzer, hauptsächlich aufgrund des Unstakings von Kiln im September, wobei BitMine etwa 70 % dieser ETH aufnahm und sich damit einen Anteil von 3,4 % am Gesamtangebot sicherte.

Im September hatte Kiln nach einer Sicherheitslücke bei der Kryptowährungsplattform SwissBorg einen kontrollierten Rückzug seiner Validatoren eingeleitet. Das Unternehmen verteidigte sein Vorgehen und erklärte, es handele sich eher um eine Vorsichtsmaßnahme als um ein Zeichen von Vertrauensverlust in Ethereum.

Dylan Grabowski bringt den Anstieg des Stakings mit der Nachfrage von Unternehmen für digitale Vermögensverwaltung in Verbindung

Abdul schlug vor, dass bei dem derzeitigen Tempo die Warteschlange für den Ausstieg bis zum 3. Januar leer sein könnte, was möglicherweise den Verkaufsdruck auf dem Markt verringern und etwas mehr Stabilität bringen würde.

Einige Experten im Kryptobereich, darunter Dylan Grabowski, Moderator des Smart Economy Podcasts, führen den Anstieg des Stakings auf die steigende Nachfrage von Anbietern digitaler Vermögensverwaltung zurück. BitMine beispielsweise hat laut Daten von Lookchain innerhalb von nur zwei Tagen über 342.000 ETH – umgerechnet etwa 1 Milliarde US-Dollar – gestakt.

Andere, darunter Ignas, der pseudonyme Mitbegründer des DeFi Creator Studio Pink Brains, nannten weitere Gründe für den Boom, darunter das Pectra-Upgrade von Ethereum , das das Staking vereinfachen und die Validator-Limits erweitern soll, um auch Großinvestoren zu unterstützen. Ignas erklärte außerdem, dass höhere Kreditzinsen und die Auflösung des gehebelten Stakings im DeFi die Angebotsströme zusätzlich verschoben haben könnten.

BlackRock hat einen Antrag für einen gestakten Ethereum -ETF gestellt

Anfang des Monats BlackRock die Zulassung für einen Ethereum -ETF ein – ein wichtiger Schritt hin zu einem breiteren Publikum. Die Prüfung durch die US-Börsenaufsicht SEC läuft; der formale Genehmigungsprozess beginnt jedoch erst, nachdem die Börse, an der der ETF notiert ist, das Formular 19b-4 eingereicht hat. Bereits im November hatte das Unternehmen mit einem in Delaware registrierten Namen auf den iShares Ethereum Staking Trust (ETHB) angespielt, damals jedoch noch keinen formellen Antrag bei der SEC gestellt.

Zuvor hatten das Unternehmen und andere Emittenten im Juli 2024 den iShares Ethereum Trust (ETHA) gegründet. Allerdings wurde Gary Gensler – die führende Persönlichkeit dieser Agentur – damals von vielen behauptet, er habe die Entfernung der Staking-Komponenten gefordert, da Plattformen wie Kraken und Coinbase potenzielle Probleme mit nicht registrierten Wertpapieren aufwiesen.

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