Lithium, Kupfer, Aluminium, Stahl: Diese Rohstoffe performen 2025 so stark wie Gold

Gold ist nicht mehr alleiniger Spitzenreiter. Eine Handvoll Industriemetalle zieht in diesem Jahr gleich – und stellt die traditionelle Safe-Haven-Logik auf den Kopf.

Die unerwarteten Gewinner

Während Anleger klassisch in Gold flüchten, haben Lithium, Kupfer, Aluminium und Stahl eine eigene Rallye gestartet. Ihre Performance gleicht der des Edelmetalls Punkt für Punkt. Ein klarer Hinweis: Die Märkte wetten nicht mehr nur auf Unsicherheit, sondern auf reale, physische Nachfrage.

Treiber der neuen Ära

Die Energiewende treibt den Appetit auf diese Metalle in ungeahnte Höhen. Elektroautos, Netze, erneuerbare Infrastruktur – sie alle schlucken Unmengen an Kupfer und Lithium. Selbst Stahl und Aluminium profitieren vom globalen Umbau. Die Nachfrage ist so konkret wie ein Schraubenschlüssel – und deutlich weniger mystisch als der Goldglanz.

Ein Stich ins Herz der traditionellen Portfoliotheorie

Die Botschaft ist unmissverständlich: In einer Welt, die sich neu verkabelt, wird industrieller Bedarf zum neuen Sicherheitsanker. Während sich einige noch über Chartformationen den Kopf zerbrechen, bauen andere einfach die Zukunft – und kaufen dafür die grundlegenden Bausteine ein. Manchmal liegt der klügste Trade nicht im digitalen Wallet, sondern in der altmodischen Lieferkette. Ein herber Schlag für alle, die noch glauben, dass Sicherheit nur aus dem Tresor kommt.

Die Nachfrage durch KI und saubere Energie treibt die Preise für Industriemetalle in die Höhe.

Im bisherigen Jahresverlauf legte Kupfer um mehr als 34 % zu, Stahl um 27 %, Aluminium um 14 % und Lithium um 30 %.

Jede technologiegetriebene Branche schien auf eine Mischung dieser Metalle angewiesen zu sein, und das sorgte für einen stetigen Preisanstieg.

Leider trafen Lieferengpässe den Kupfermarkt jedoch härter als alle anderen Branchen. Im Mai legte eine Überschwemmung im Kamoa-Kakula-Bergwerk von Ivanhoe in der Demokratischen Republik Kongo eine der größten Kupferminen der Welt lahm.

Ein paar Monate später beschädigte ein Tunneleinsturz in Chile ein weiteres großes Bergwerk, dann traf ein Erdrutsch das Grasberg-Bergwerk von Freeport-McMoRan in Indonesien und unterbrach die Versorgung noch weiter.

Lithiumhändler gerieten ebenfalls unter Druck, als die chinesische Regierung den Betrieb an einem der wichtigsten Abbaustandorte von CATL vorübergehend einstellte. Die Preise reagierten prompt.

Aluminium- und Stahlproduzenten gerieten aufgrund der steigenden Energiepreise infolge des Ukraine-Krieges und des hohen Strombedarfs der Aluminiumindustrie in Schwierigkeiten. Die ING Bank erklärte, China nähere sich seiner Fördergrenze für Aluminium, was das zusätzliche Angebot des Landes auf dem Markt begrenze.

Wiederhold sagte: „Wenn geopolitische Risiken auftreten oder eine Regierung Exportverbote verhängt, um die Preise zu erhöhen, profitiert dieses Unternehmen direkt von der Preissteigerung.“

Zölle und Versorgungsängste sorgen für neue Volatilität bei den Reaktionen der Produzenten.

Das Weiße Haus heizte die Debatte weiter an, alsdent Donald TRUMP 50-prozentige Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte genehmigte. Derselbe Zoll betraf auch kupferintensive Güter wie Kabel und Rohre, wobei rohes Kupfererz ausgenommen war.

Als Trump im Juli die geplanten Zölle ankündigte, beeilten sich Händler, physisches Kupfer aus ausländischen Lagern in die USA zu bringen, bevor die Zölle in Kraft traten. Die Preise schossen sofort in die Höhe. Nachdem die Regierung klargestellt hatte, dass Rohkupfer weiterhin von den Zöllen ausgenommen bleiben würde, beruhigten sich die Kupferpreise wieder.

Selbst nach dieser Korrektur blieb die Angebotsangst bestehen. Adam Turnquist, Chefstratege für technische Strategie bei LPL Financial, sagte, dass die steigenden Anfragen zur Entfernung von Kupfer aus den LME-Lagerhäusern „die Befürchtungen über eine globale Angebotsknappheit verschärften“.

Metallhändler reagierten umgehend. Glencore, eines der größten Rohstoffunternehmen weltweit, plant laut einer Studie von Jefferies, seine Kupferproduktion von 850 Kilotonnen im Jahr 2025 auf 1.000 Kilotonnen im Jahr 2028 und 1.600 Kilotonnen bis 2035 zu steigern. In Südostasien begannen indonesische Aluminiumhütten, ihre Raffineriekapazitäten auszubauen, um die steigende Nachfrage zu decken.

Jigna Gibb, Leiterin des Bereichs Rohstoffe und Krypto-Indexprodukte bei Bloomberg, sagte, dass die Handelstische ihre physischen Positionen ausbauen, weil „Energie und Industriemetalle die wichtigsten Bereiche sind, in denen man eine deutlich stärkere Positionierung sieht.“

All dies hängt mit dem rasant steigenden Strombedarf der KI zusammen. Aluminiumraffinerien benötigen günstige Energie, und der zunehmende Stromverbrauch der KI schmälert bereits ihre Gewinnmargen und erhöht die Betriebskosten. Neue Netzausbauten, mehr Rechenzentren und die Verkabelung von KI-Chips treiben die Nachfrage nach Kupfer und Stahl weiter an.

Lithium blieb aufgrund Chinas Kontrolle über einen Großteil des globalen Angebots knapp. Elektrofahrzeuge, Energiespeichersysteme und andere Aspekte der Energiewende führten zu anhaltenden langfristigen Lithium-trac. Wiederhold erklärte, die Welt werde zunehmend „von Technologien angetrieben, die auf Metallen basieren“, und fügte hinzu: „Wir werden einfach nicht genug Angebot haben, um die prognostizierte Nachfrage zu decken.“

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