JPMorgan schreibt Geschichte: 50-Millionen-Dollar-Galaxy-Digital-Commercial-Paper vollständig auf Solana mit USDC abgewickelt

Wall-Street-Riese umgeht traditionelle Infrastruktur – setzt auf Blockchain-Geschwindigkeit.

Der Deal im Detail

Keine Bankfilialen, keine Papierstapel, keine mehrfägigen Abwicklungszeiten. JPMorgan hat ein Commercial Paper im Wert von 50 Millionen Dollar für Galaxy Digital ausgegeben und beglichen – komplett auf der Solana-Blockchain und mit dem Stablecoin USDC. Die Transaktion lief nicht über SWIFT oder andere veraltete Systeme, sondern nutzte die programmierbare Effizienz eines öffentlichen Ledgers.

Was das für die Branche bedeutet

Dies ist kein Testlauf in einer Sandbox. Es ist eine Live-Transaktion, die zeigt, wie institutionelle Finanzierung in Echtzeit funktionieren kann. Die Technologie schneidet Zwischenhändler heraus und reduziert Gegenparteirisiken auf ein Minimum. Ein Wink für alle, die noch über die ‚Reife‘ der Blockchain-Technologie diskutieren.

Die große Frage

Bleibt das ein Einzelfall oder der Startschuss für eine neue Ära der Kapitalmarkt-Transaktionen? Traditionelle Banker mögen die Kontrolle über ihr exklusives Netzwerk verlieren – während kluge Player bereits ihre Systeme für die nächste Runde der 50 Millionen vorbereiten. Immerhin muss das frisch freigesetzte Kapital ja irgendwo parken… vielleicht sogar in digitalen Assets.

USDC-Abwicklung und On-Chain-Sicherheitsstruktur

JPMorgan entwickelte den USCP-Token, ein von Galaxy Digital emittiertes Commercial Paper, und organisierte den gesamten Emissionsprozess. Die Bank stellte sicher, dass die Zahlung, einschließlich des Rücknahmeerlöses, vollständig in USDC erfolgte. 

Scott Lucas, Leiter des Bereichs Digitale Vermögenswerte bei JPMorgan, erklärte, die Bank plane, ihre Struktur im ersten Halbjahr des nächsten Jahres durch die Aufnahme weiterer Investorengruppen, Emissionsarten und Wertpapierklassen zu erweitern. Lucas merkte an, dass die Bank ein wachsendes Interesse von Institutionen an Betriebsmodellen verzeichne, die digitale Abwicklungsmechanismen mit kurzfristigen Finanzierungsinstrumenten kombinieren.

Im Fall von Galaxy Digital handelt es sich um die erste Emission von Commercial Paper. Laut Unternehmen ermöglicht die On-Chain-Struktur den Zugang zu einer wachsenden Zahl institutioneller Anleger, die Blockchain-basierte Tools in ihre Portfolios integrieren.

Die Strukturierung der Transaktion übernahm die Investmentbanking-Tochtergesellschaft Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, Global Head of Trading bei Galaxy, erklärte, die Emission von Commercial Paper auf der öffentlichen Blockchain entspreche den Arbeitsabläufen, die das Unternehmen seit Jahren entwickle. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen öffentliche Blockchains als geeignet für institutionelle Transaktionen im Bereich der Kapitalmarktfinanzierung ansehe.

Laut Franklin Templeton verdeutlicht der Deal die Institutionalisierung von Blockchain-basierten Emissionsmechanismen. Sandy Kaul, Leiterin Innovation, merkte an, dass jede Transaktion auf der Blockchain Daten und Erfahrungen liefert, die dazu beitragen, tokenisierte Finanzinstrumente zu standardisieren.

Die Teilnehmer beschreiben ihre Rollen im Zuge der zunehmenden Verbreitung von Blockchain-Technologie.

Die Solana Foundation würdigte ihre Rolle als Rückgratnetzwerk für die tokenisierte Emission. Nick Ducoff, Leiter des Bereichs Institutionelles Wachstum, fügte hinzu, dass institutionelle Aktivitäten mit vorhersehbaren Ausführungsumgebungen auf die Transaktion angewendet werden können.

Coinbase fungierte sowohl als Investor als auch als Wallet-Anbieter. BRETT Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, erklärte, das Unternehmen biete Verwahrungs- und Wallet-Services für den USCP-Token sowie On- und Off-Ramp-Services für USDC an und diene als Abwicklungsinstrument. Coinbases direkte Beteiligung am Erwerb des Commercial Paper erfolgte über die eigene Bilanz, und das Unternehmen war für die Infrastruktur des Schlüsselmanagements der tokenisierten Wertpapiere verantwortlich.

Nach Abschluss der Transaktion erklärte JPMorgan, die Emission von Galaxy Digital auszuweiten und neue Strukturen für digitale Abwicklungsprozesse zu prüfen. Die Bank gab an, dass in der zweiten Entwicklungsphase die potenzielle Anwendung ähnlicher Modelle auf andere Wertpapierkategorien, Emittentenprofile und Investorengruppen evaluiert werden soll.

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