Goldman Sachs kassiert 110 Mio. Dollar für EA-Mega-Deal im Wert von 55 Mrd. – Wer gewinnt wirklich?
Wall-Street-Riese Goldman Sachs streicht fette Beratergebühr ein – während der Gaming-Gigant EA für 55 Milliarden Dollar verschluckt wird.
Die Zahlen sprechen Bände: 110 Millionen Dollar fließen an die Investmentbank – ein Tropfen auf den heißen Stein bei einem Deal, der die Branche aufmischt.
Wer profitiert? Die üblichen Verdächtigen. Während die Aktionäre nervös die Kursentwicklung verfolgen, reibt sich die Beraterriege die Hände. Ein klassisches Win-Win – zumindest für die, die ohnehin immer gewinnen.
Und die Spieler? Die zahlen am Ende eh – ob im App Store oder an der Börse.
Goldman meistert komplexe Verhandlungen.
Die Übernahmegruppe nahm Anfang März Kontakt zu Electronic Tron , wobei Silver Lake direkt mit dem CEO von EA sprach. Dieser Schritt markierte den Beginn monatelanger strategischer Verhandlungen über eine der größten Fusionen der Spielebranche. Der saudische Staatsfonds PIF trat dem Konsortium bei und erwarb einen Anteil von unter 10 Prozent an EA. Ein dritter bedeutender Investor, Affinity, beteiligte sich dent
Die Quelle stimmte den Bedingungen für die Übernahme der Mehrheitsanteile an EA zu, wodurch das Unternehmen künftig maßgeblichen Einfluss auf dessen strategische Ausrichtung erhalten wird. Silver Lake behält eine bedeutende Minderheitsbeteiligung und kann somit weiterhin aktiv an den Geschäftstätigkeiten und Entscheidungsprozessen von EA beteiligt sein.
Die Eigentümerstruktur sah außerdem vor, dass Affinity Partners einen Anteil von ca. 5 % erhalten würde. Dieser kleinere, aber dennoch bedeutende Anteil würde es dem Unternehmen ermöglichen, sich an der Unternehmensführung zu beteiligen und Wachstumschancen zu nutzen. Aufgrund dieser Zuteilungen führten die Verhandlungen rasch zu einem Bieterwettbewerb um EA. Nach einem ersten Angebot von 200 US-Dollar pro Aktie Anfang September erhöhte das Konsortium sein Angebot bis Ende des Monats auf 210 US-Dollar pro Aktie.
Dieser Preis entsprach damals etwa 25 % des Aktienkurses. Anfänglich gingen die Investoren davon aus, dass das Unternehmen vom Markt unterbewertet war, was auf sein langfristiges Potenzial hindeutete. Goldman Sachs fungierte bei dem Angebot als Bank und langfristiger Finanzberater von EA.
Obwohl Goldman Sachs bei der Transaktion als alleiniger Berater von EA fungierte, erhielt das Unternehmen in den letzten zwei Jahren keine Beratungs- oder Emissionsgebühren von EA. Im Gegensatz dazu verdiente Goldman Sachs im selben Zeitraum 24 Millionen US-Dollar bzw. 154 Millionen US-Dollar an Gebühren für die Beratung von PIF und Silver Lake.
Die Wall Street beobachtet die Auswirkungen des Mega-Deals
Die Rekordgebühr verdeutlicht, wie lukrativ Beratungsdienstleistungen im Zeitalter der Mega-Deals geworden sind. Große Übernahmen und Fusionen nehmen zu, angetrieben vontronKreditmärkten, teilweise gelockerten regulatorischen Kontrollen und hohem Vertrauen der Unternehmen in die amerikanische Wirtschaft.
Die Bank of America beispielsweise wird voraussichtlich fast 130 Millionen Dollar für die Beratung der Union Pacific Corporation bei der Übernahme der Norfolk Southern Corporation Anfang dieses Jahres erhalten. Und JPMorgan Chase verdiente 123 Millionen Dollar mit der Beratung von AbbVie bei der 63 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Allergan im vergangenen Jahr.
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