Gemini stürzt ab: Winklevoss-Brüder melden 159,5 Mio. Dollar Verlust – Ausgaben explodieren, Aktien crashen
Die Krypto-Börse Gemini, geführt von den Winklevoss-Zwillingen, steckt im dritten Quartal tief in den roten Zahlen. Ein Verlust von 159,5 Millionen Dollar lastet auf der Bilanz – getrieben von explodierenden Betriebskosten und einem einbrechenden Aktienkurs.
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Während die Krypto-Märkte sich langsam erholen, kämpft Gemini mit den Folgen überambitionierter Expansion. Die Wall Street reagiert allergisch – die Aktie verliert rapide an Wert.
Ein klassischer Fall von 'zu groß, zu schnell'? Die Winklevoss-Brüder müssen jetzt beweisen, dass ihr Konzern mehr ist als nur ein überteuerter Krypto-Hype. Schließlich kennt die Blockchain kein Mitleid – nur Code und Konsequenzen.
Gemini verzeichnet nach der Expansion in neue Märkte einen deutlichen Anstieg der Dienstleistungseinnahmen.
Geschäftsbericht zufolge hat Gemini neue Funktionen eingeführt und in neue Regionen expandiert. In diesem Quartal wurde eine Wallet zur Selbstverwahrung vorgestellt. Zudem sicherte sich das Unternehmen im August eine MiCA-Lizenz in Europa und nahm Anfang Oktober im Rahmen seiner Strategie zur regulatorischen Expansion den Betrieb in Australien auf.
Der Umsatz mit Dienstleistungen macht mittlerweile fast 40 % des Gesamtumsatzes von Gemini aus, verglichen mit weniger als 30 % vor nur einem Jahr.
Die Gemini-Kreditkarte hat die Marke von 100.000 offenen Konten überschritten, mit Transaktionsausgaben von mehr als 350 Millionen Dollar, was einer Verdopplung gegenüber dem Vorquartal entspricht, während die Staking-Guthaben auf 741 Millionen Dollar anstiegen.
Nach dem Börsengang tilgte das Unternehmen außerdem Schulden und eröffnete eine Kreditlinie in Höhe von 150 Millionen US-Dollar für Kreditkartenforderungen, um die Kapitaleffizienz zu verbessern.
Für das Gesamtjahr prognostizierte Gemini auf Basis des anhaltenden Wachstums im Kreditkarten- und Staking-Geschäft einen Umsatz von 60 bis 70 Millionen US-Dollar aus Dienstleistungen und Zinsen.
Das Unternehmen erschließt zudem neue Geschäftsfelder. Es arbeitet an Prognosemärkten, die es Nutzern ermöglichen, Wetten auf politische und sportliche Ereignisse abzuschließen. Darüber hinaus bietet es tokenisierte US-Aktien an, wodurch Nutzer über die Blockchain-Technologie in Aktien investieren können.
Analysten von Goldman Sachs schrieben jedoch im Oktober, dass die Expansion des Kreditkartengeschäfts von Gemini „sowohl Kredit- als auch Zinsrisiken in einem wirtschaftlichen Abschwung mit sich bringt“, und wiesen auf den finanziellen Druck hin, der entstehen könnte, wenn die Zahlungsausfälle der Verbraucher zunehmen oder sich die Kreditbedingungen verschärfen.
WinkLevosses' politische Aktivitäten lösen Bewertungsbedenken aus
Abseits der Unternehmensfinanzen engagieren sich Cameron und Tyler auch politisch. Im August spendeten sie 21 Millionen Dollar an ein politisches Aktionskomitee, dasdent Donald TRUMP und die kryptofreundlichen Ziele der Republikanischen Partei unterstützt.
Sie nahmen auch an mehreren Veranstaltungen im Weißen Haus teil, darunter einem Spenderempfang im neuen Ballsaal.
Aus Bewertungssicht wird die Muttergesellschaft des Unternehmens, Gemini Space Station, derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 13,9x gehandelt, was deutlich höher ist als bei vergleichbaren Unternehmen der Branche und auch höher als der Durchschnitt der breiteren US-Kapitalmarktbranche von 3,8x.
Die Aktie schloss zuletzt bei rund 16,18 Dollar, und wenn man das nachrechnet, sieht man, dass die Anleger einen hohen Aufschlag pro Dollar Umsatz zahlen, obwohl Gemini rein technisch gesehen weiterhin unprofitabel ist.
Diese Diskrepanz zwischen der hohen Bewertung und den anhaltenden Verlusten war der Auslöser für den steilen Kursverfall nach Veröffentlichung der Geschäftszahlen.
Möchten Sie Ihr Projekt den führenden Köpfen der Krypto-Welt vorstellen? Stellen Sie es in unserem nächsten Branchenbericht vor, in dem Daten auf Wirkung treffen.
