US-Staatsanleihen erholen sich: Shutdown-Einigung beflügelt die Märkte
Die nervösen Anleihemärkte atmen auf – dank Fortschritten bei den US-Haushaltsverhandlungen.
Stabilisierung in Sicht: Die Renditen der Treasury-Papiere finden ihren Boden, während sich Politiker in Washington langsam aus ihrer selbstverschuldeten Lähmung befreien. Ein klassischer Fall von 'zu wenig, zu spät', aber die Märkte nehmen dankbar jeden Strohhalm.
Marktstimmung dreht: Die risikobereiten Anleger kehren zurück, jetzt wo die größte politische Show der Unfähigkeit vorüberzugehen scheint. Wer wetten will, dass das nächste Budget-Drama pünktlich in 12 Monaten wieder beginnt, kann bereits Short-Positionen aufbauen.
Die Renditen der 10-jährigen und 30-jährigen Anleihen zeigen weiterhin Anzeichen von Stabilität.
Einige Analysten haben darauf hingewiesen , dass eine Wiedereröffnung der Regierung den Liquiditätsdruck verringern und das Vertrauen in US-Vermögenswerte wiederherstellen könnte.
Die derzeit im allgemeinen Konto des Finanzministeriums befindlichen 200 Milliarden Dollar werden dem Markt zur Verfügung gestellt, wodurch die Liquidität erhöht und die Unsicherheit hinsichtlich der Ausgabenpläne des Bundes gemildert wird, die Besorgnis über eine angespannte Nachfrage und einen möglichen Anstieg der Kreditkosten hervorgerufen hatte.
Die globalen Aktienmärkte legten zu, nachdem der Senat einen Plan zur Beendigung des Regierungsstillstands verabschiedet hatte. Zudem zeigen monatliche Hypothekendaten von @ICE_Markets , dass die niedrigeren Zinsen die Zahl der qualifizierten Refinanzierungskandidaten im Oktober auf ein Dreieinhalbjahreshoch getrieben haben. @KristenScholer berichtet mehr dazu… pic.twitter.com/Y8rK7MOnbu
— NYSE 🏛 (@NYSE) 10. November 2025
Bob Savage, Leiter der Marktstrategie bei BNY, erklärte, dass der Zusammenhang zwischen den Risiken eines Regierungsstillstands, der hohen Emission von Staatsanleihen und der nachlassenden ausländischen Nachfrage nach US-Vermögenswerten zu einer instabilen Liquidität geführt habe.
Er merkte an, dass, wenn die US-Regierung reibungslos wieder öffnet und die Fed ihre Bereitschaft zur Stabilisierung der Liquidität unter Beweis stellt, die Risikobereitschaft wieder ansteigen könnte, insbesondere bei Aktien aus dem KI-Bereich.
Bislang sind die Renditen von Staatsanleihen geblieben . Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe liegt weiterhin bei 4,111 %, die der 2-jährigen Anleihe stieg um drei Basispunkte auf 3,58 % und die der 30-jährigen Anleihe um einen Basispunkt auf 4,71 %.
Die Aktienmärkte reagierten ebenfalls positiv auf die erneuten Anzeichen für ein baldiges Ende des Regierungsstillstands. Im freien Handel stiegen um 204 Punkte (0,43 %), die S&P-500-Futures um 0,98 % und die Nasdaq-100-Futures um 1,52 %.
Die meisten KI- und Technologieaktien, darunter Nvidia, Alphabet und Meta, legten im vorbörslichen Handel zu und stützten damit den Kursanstieg des Index. Laut Daten haben von den 446 S&P-500-Unternehmen, die ihre Finanzergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht haben, mindestens 87 % die Erwartungen übertroffen. Das durchschnittliche Gewinnwachstum wird im Jahresvergleich auf 16,8 % geschätzt.
Weltweit legte der Stoxx 600 in Europa zu , der deutsche DAX stieg um rund 1,3 % und der französische CAC 40 legte ebenfalls um etwa 1,53 % zu. Der japanische Nikkei gewann heute 1,3 %, während der Kospi um über 3 % zulegte. Der Hang Seng in Hongkong stieg um mehr als 1,5 %.
Auch Aktien aus den Bereichen KI und Halbleiter haben sich erholt: Nvidia legte um 3,6 % zu, Alphabet um 2,5 % und Meta um 1,07 %.
Die Anleger auf Polymarkets schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass die Regierung diese Woche wieder öffnet, auf 87 %.
Der Regierungsstillstand dauert nun schon rund 40 Tage an und behindert die Veröffentlichung offizieller Wirtschaftsdaten zu Inflation, Beschäftigung und Verbrauchertrends.
Kevin Hassett, Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, warnte davor, dass das Wirtschaftswachstum negativ werden könnte, wenn die Schließungen bis ins vierte Quartal andauern.
Trotz der Unsicherheit, die durch die Haushaltssperre der Regierung entstanden ist, verbesserte sich die Rendite der zehnjährigen Anleihe am Montag, was auf eine gestiegene Risikobereitschaft der Anleger hindeutet.
Die gestiegene Rendite deutet darauf hin, dass Anleger mit einer geringeren kurzfristigen Volatilität rechnen. Anleger auf Polymarket gehen mit aus , dass die Haushaltssperre diese Woche beendet wird.
Laut dem Marktstrategen Nigel Green werten Anleger den jüngsten Schritt des Senats als Zeichen dafür, dass sich die Marktlage bald normalisieren könnte. Er fügte hinzu, dass sich die Renditen von Staatsanleihen stabilisieren und Kapital bis Dezember wieder in risikoreichere Anlagen fließen würden, sollte die Regierung diese Woche ihre Arbeit wieder aufnehmen.
Bob Savage, Leiter der Marktstrategie für Makroökonomie bei BNY, merkte an, dass der US-Staatsanleihenmarkt zwar ein Zeichen für die Rückkehr des Vertrauens setze, dieses aber fragil sei. Er fügte hinzu, dass die Märkte nun eine Lösung einpreisten; sie bräuchten jedoch eine Bestätigung.
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