Berkshire Hathaway Quartalsgewinn explodiert um 34% - Rekord-Bargeldbestand von 381,6 Milliarden Dollar lässt Anleger jubeln

Buffetts Geldmaschine läuft heißer denn je

Der Oracle aus Omaha beweist wieder einmal, warum traditionelle Investoren nachts ruhig schlafen können - während Krypto-Anleger sich die Haare raufen. Berkshire Hathaway meldet nicht nur satte 34% Gewinnsprung, sondern hortet gleichzeitig unvorstellbare 381,6 Milliarden Dollar in bar.

Cash ist König - und Buffett krönt sich selbst

Während digitale Assets wie auf einer Achterbahn fahren, zeigt der 94-jährige Investment-Guru, wie man mit altbewährten Methoden echtes Vermögen aufbaut. Die Bilanz spricht für sich: Jedes Quartal stärker, jeder Dollar sicher verwahrt.

Die Botschaft zwischen den Zeilen

381,6 Milliarden Dollar in bar zu halten ist kein Zeichen von Angst - es's eine strategische Meisterleistung. Buffett wartet geduldig auf den nächsten großen Deal, während Krypto-Bros von einem Shitcoin zum nächsten hetzen. Am Ende gewinnt immer der mit der dicksten Brieftasche - nicht der mit der heißesten Wallet.

Buffetts Ausscheiden löst einen Kurssturz aus, während sich Abel auf die Übernahme vorbereitet.

Warren, der bald 96 Jahre alt wird, gab im Mai bekannt, dass er Ende 2025 nach mehr als sechs Jahrzehnten an der Spitze des Unternehmens als CEO zurücktreten wird.

Er behält den Vorsitz, doch Greg Abel, der stellvertretende Vorsitzende, der für das Nicht-Versicherungsgeschäft zuständig ist, ist sein designierter Nachfolger als CEO. AB 2026 wird Greg auch die Aktionärsbriefe des Unternehmens verfassen.

Dieser Führungswechsel ließ den Aktienkurs einbrechen. Am 2. Mai, kurz vor Warrens Ankündigung auf der Hauptversammlung, erreichten die B-Aktien von Berkshire ein Allzeithoch und schlossen knapp unter 540 US-Dollar.

Zu diesem Zeitpunkt lagen sie 22,4 Prozentpunkte über dem S&P 500. Doch nach der überraschenden CEO-Enthüllung fielen die B-Aktien um 11,5 %. Das liegt zwar immer noch über dem Tiefststand vom August, als sie fast 15 % im Minus waren, aber weit entfernt vom Schlusskurshoch von 507 US-Dollar vom 4. September.

Der Rückstand gegenüber dem S&P 500 verringerte sich bis Freitag leicht auf 10,9 Prozentpunkte, nachdem er Mitte der Woche noch 12,2 Prozentpunkte betragen hatte – der bisher größte Abstand in diesem Jahr.

Die Wall Street reagierte negativ. Am 26. Oktober stuften die Analysten Meyer Shields und Jing Li von Keefe, Bruyette & Woods die A-Aktien von Berkshire auf „Underperform“ herab und senkten ihr Kursziel von 740.000 auf 700.000 US-Dollar.

Die Aktie schloss die Woche bei 715.740 US-Dollar. Ihr Bericht mit dem Titel „Viele Dinge bewegen sich in die falsche Richtung“ wies auf eine lange Liste von Bedenken hin.

Sie wiesen auf den wahrscheinlichen Höhepunkt der Zeichnungsmargen von GEICO, sinkende Preise für Katastrophenrückversicherungen, niedrigere kurzfristige Zinssätze, zollbedingte Probleme bei den Eisenbahnen und den drohenden Wegfall von Steuervergünstigungen für alternative Energien hin.

Laut ihren Angaben werden all diese Faktoren zusammengenommen die Performance im kommenden Jahr voraussichtlich belasten. Sie sagten, die im Vergleich zu Wettbewerbern schwächere Performance der Aktie Sei „größtenteils“ auf Warrens Entscheidung, zurückzutreten, zurückzuführen.

Die neue Führung sorgt für Vertrauensprobleme, da Berkshire Prognosen ausweicht.

Investoren befürchten ein besonderes Nachfolgerisiko bei Berkshire Hathaway. Das Unternehmen folgt nicht den üblichen Unternehmensrichtlinien. Es veröffentlicht keine Prognosen und beantwortet keine Fragen von Analysten.

Die Leute tolerierten das, weil Warren das Sagen hatte. Shields und Li schrieben: „Buffetts vermutlich unübertroffener Ruf und die unserer Ansicht nach leider unzureichende Offenlegung von Informationen“ könnten Investoren abschrecken, sobald er nicht mehr im Tagesgeschäft tätig ist.

Hinzu kommt das Verschwinden der sogenannten „Buffett-Prämie“, des Mehrwerts, den Händler Berkshire Hathaway allein aufgrund von Warren Buffetts Führungsposition beimessen. Das Wall Street Journal brachte diesen Wandel auf den Punkt und zitierte Shields:

„Es gibt Menschen, die ein enormes Vertrauen in Warren Buffett entwickelt haben. Für sie ist das der Anfang und das Ende ihrer Anlagestrategie.“

Doch nicht alle teilen diese Panik. Chris Bloomstran,dent der Semper Augustus Investments Group, erklärte, Berkshire Hathaway SEI ohnehin schon vor der Mai-Hauptversammlung überbewertet gewesen. Er wies darauf hin, dass die Aktie bis 2025 immer noch über 5 % im Plus liege, während Progressive, ein wichtiger Konkurrent von GEICO, um 14 % gefallen sei.

Chris hat Aktien gekauft und glaubt nicht, dass Warrens Ausscheiden der Grund für den Kursverfall ist. „Alle, die ich im Berkshire-Umfeld kenne, haben nur Lobeshymnen auf Greg zu berichten“, sagte er dem Journal.

Henry Asher von der Northstar Group teilt diese Ansicht. Er glaubt, dass Greg Warrens Erfolgsbilanz bei der Aktienauswahl für Berkshire nicht erreichen muss, um weiterhin Gewinne zu erzielen. „Man wird seine Burlington Northern-Lieferung nicht stornieren, nur weil Buffett nicht da ist. Die Unternehmen werden weiterhin enorme cash generieren, mit oder ohne Buffett.“

Der OxyChem-Deal ist der größte Schritt seit Alleghany

Während Berkshire sich von Aktienrückkäufen und dem breiteren Aktienmarkt fernhielt, tätigte das Unternehmen dennoch eine große Akquisition.

Im Oktober vereinbarte das Unternehmen die Übernahme von OxyChem, der Petrochemie-Sparte vondentPetroleum, für 9,7 Milliarden US-Dollar in cash. Dies ist die größte Transaktion seit 2022, als Berkshire Hathaway Alleghany für 11,6 Milliarden US-Dollar erwarb.

Dieser Schritt ändert nichts an der Tatsache, dass Warren den größten Teil des Jahres 2025 dem Markt fernblieb und cash des Unternehmens auf Rekordhöhen anwachsen ließ.

Zusätzlich zum operativen Gewinn von 13,485 Milliarden US-Dollar stieg der Gesamtgewinn von Berkshire im dritten Quartal, der auch Gewinne aus börsennotierten Aktienbeteiligungen umfasst, um 17 % auf 30,8 Milliarden US-Dollar.

Das führt zu einem deutlichen Anstieg der Gesamtzahlen für das Jahr, obwohl die Aktie gefallen ist und Analysten besorgt sind.

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