Stablecoin-Emittenten dominieren mit 75 % Anteil am gesamten Kryptoumsatz

Stablecoins reißen drei Viertel des gesamten Kryptohandels an sich - Emittenten kassieren ab, während volatile Assets zurückfallen.

Die stillen Giganten des Kryptomarktes

Während alle auf Bitcoin und Ethereum starren, ziehen Stablecoin-Hersteller im Hintergrund die Fäden. 75 % aller Transaktionen laufen über ihre digitalen Währungen - ein Umsatzmonopol, das selbst traditionelle Banken neidisch machen würde.

Stabilität schlägt Spekulation

Anleger flüchten in sichere Häfen, Händler nutzen Stablecoins als Brückenwährung, und Institutionen bevorzugen die vorhersehbare Wertentwicklung. Das Ergebnis: Ein stetiger Geldstrom direkt in die Taschen der Emittenten.

Das Geschäftsmodell der Zukunft?

Während Krypto-Puristen über Dezentralisierung philosophieren, bauen Stablecoin-Firmen das profitabelste Geschäftsmodell der Branche auf - wer hätte gedacht, dass ausgerechnet Stabilität die größten Gewinne bringt? Typisch Finance: Das langweiligste Produkt wird zum Kassenschlager.

Tether und Circle investieren Nutzereinlagen in sichere, renditestarke Vermögenswerte.

Stablecoins haben sich zu einer wichtigen Quelle für Kryptowährungsliquidität entwickelt und werden an Börsen, in dezentralen Finanzsystemen und grenzüberschreitenden Zahlungssystemen eingesetzt. Da sie im Vergleich zu anderen Token wie Bitcoin und Ethereum, die starken Wertschwankungen unterliegen, eine höhere Stabilität bieten, sind sie für Unternehmen und institutionelle Anleger beim Werttransfer von entscheidender Bedeutung.

Emittenten von Stablecoins erzielen Gewinne, indem sie Zinsen auf die Vermögenswerte erhalten, die ihre Token decken. Unternehmen wie Tether und Circle investieren die Einlagen ihrer Nutzer in sichere, renditestarke Anlagen – hauptsächlich US-Staatsanleihen und cash – und behalten die Erträge ein, anstatt sie mit den Nutzern zu teilen.

Der im Juli verabschiedete GENIUS Act verankert dieses Prinzip, indem er autorisierten Stablecoin-Emittenten untersagt, Renditen jeglicher Art an die Inhaber auszuschütten. Die Gesetzgeber beabsichtigten, Zahlungs-Stablecoins als cashInstrumente und nicht als Investitionen zu positionieren.

Dennoch hat der zunehmende Wettbewerb unter den Stablecoins einige Projekte gezwungen, mit alternativen Formen der Wertverteilung zu experimentieren. USDe ist einer der wichtigsten dieser Umbrüche und schafft ein synthetisches Dollar-Modell, das Inhabern sofortige Renditen bietet. 

Nutzer, die USDC auf Coinbase halten, können ebenfalls eine jährliche Rendite von 3,85 % erzielen. Dies stellt jedoch eine kreative Lösung für das im GENIUS Act verankerte Verbot der vom Emittenten garantierten Rendite dar. Dies markiert einen Wandel in der Art und Weise, wie Renditen innerhalb der Krypto-Community generiert und verteilt werden.

BlackRock engagiert sich zunehmend im Stablecoin-Markt.

In einem Ende September veröffentlichten Bericht prognostizierten Analysten von Citi, dass das Emissionsvolumen von Stablecoins bis zum Ende des Jahrzehnts 4 Billionen US-Dollar erreichen könnte, verglichen mit rund 280 Milliarden US-Dollar heute. Der Finanzriese BlackRock verstärkt sein Engagement im Stablecoin-Markt angesichts der steigenden Nachfrage nach tokenisierten cash .

Das Unternehmen arbeitet seit Langem mit Circle, dem zweitgrößten Emittenten von Stablecoins, zusammen und verwaltet den Großteil dessen Reservefonds. Nach Circles vielbeachtetem Börsengang im Juni prüft das Unternehmen nun auch die Möglichkeit, ähnliche Dienstleistungen für das Reservemanagement anderen Stablecoin-Emittenten anzubieten. Darauf aufbauend baut es seine Aktivitäten weiter aus; der BSTBL-Fonds ist ein wichtiger Bestandteil seiner umfassenderen Strategie zur Expansion im Bereich digitaler Finanzen.

Jon Steel, globaler Leiter für Produkt und Plattform im cash Management-Geschäft von BlackRock, sagte gegenüber CNBC, der Fonds helfe dem Unternehmen, seine Reichweite in einem schnell reifenden Sektor auszubauen.

Er merkte an: „Dies stellt nicht nur eine Gelegenheit dar, unseren Kunden zu helfen, wenn sie einen Stablecoin herausgeben möchten, und wie wir sie dabei unterstützen können, sondern es wird ganz klar auch das Potenzial für neue Vertriebsmöglichkeiten schaffen.“

Der Fonds steht institutionellen Anlegern, darunter Pensionsfonds und Universitätsstiftungen, offen. Längere Handelszeiten könnten BlackRock-Kunden im Westen der USA zugutekommen, da sie dadurch einen größeren Teil des Geschäftstages für die Verwaltung ihrer täglichen cash und Gewinn- und Verlustrechnung nutzen können. Das Angebot an digitalen Vermögenswerten des Unternehmens umfasst bereits Bitcoin und Ethereum Produkte, die kürzlich eingeführt wurden.

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