Japan setzt auf Stabilität statt Hype: Kein Wettlauf um Stablecoins und digitale Währungen
Während andere Nationen in den digitalen Währungswettlauf stürzen, hält Japan konsequent an seiner bedachten Strategie fest.
Regulatorische Präzision statt Wettbewerbsdruck
Die japanische Finanzaufsichtsbehörde FSA priorisiert Stabilität über Geschwindigkeit. Statt dem globalen Hype um Stablecoins zu folgen, entwickelt das Land eigene regulatorische Rahmenbedingungen. Dieser Ansatz spiegelt Japans historisch konservative Finanzpolitik wider - man erinnere sich nur an die jahrzehntelange Deflationsbekämpfung.
Tradition meets Innovation
Japans Finanzsystem balanciert technologischen Fortschritt mit bewährten Praktiken. Während andere Länder disruptive Veränderungen anstreben, setzt der Inselstaat auf evolutionäre Entwicklung. Die Bank of Japan erforscht digitale Währungen bereits seit 2016, allerdings ohne den Druck sofortiger Implementierung.
Ein Wink mit dem Zaunpfahl an die Krypto-Branche
Die zurückhaltende Haltung sendet klare Signale an die Kryptowirtschaft: Regulatorische Klarheit geht vor kurzfristigen Gewinnen. Während Investmentbanker weltweit nach dem nächsten Hype suchen, beweist Japan einmal mehr, dass in der Finanzwelt manchmal der langsamere Weg der bessere ist - was die Spekulanten natürlich fürchten.
Japan ist historisch gesehen cash
Laut Shib: „Wenn man in Läden wie Supermärkten geht, sieht man etwa 40 oder 50 verschiedene Zahlungsmöglichkeiten. Ich glaube nicht, dass Stablecoins mit diesen herkömmlichen Zahlungsmethoden konkurrieren werden, aber ich denke, dass es neue Anwendungsfälle für Online-Käufe oder Online-Zahlungen geben wird.“
Obwohl der Anteil cashZahlungen im Land bis 2024 auf 43 % gestiegen ist, bleibt cash bei kleinen Unternehmen und in ländlichen Gebieten Japans das bevorzugte Zahlungsmittel. Shiberklärte, das eigentliche Potenzial von Stablecoins liege eher im digitalen Handel und Online-Zahlungen als im alltäglichen Zahlungsverkehr.
„Es besteht ein großes Interesse seitens der Privatwirtschaft, internationale Geldtransfers effizienter zu gestalten.“
Stablecoins für die B2B-Abwicklung
Das Fintech-Start-up JPYC brachte Japans ersten Yen-basierten Stablecoin den Markt. Es handelte sich um die erste Lizenz, die nach dem neu geänderten Zahlungsdienstegesetz erteilt wurde. JPYC, ein 2019 gegründetes Nichtbankinstitut, erhielt am 18. August nach einem aufwendigen, mehrjährigen Lizenzierungsverfahren die Genehmigung zur Ausgabe von Stablecoins.
Japans größte Banken erwägen ebenfalls den Einsatz von Stablecoins für B2B-Zahlungen, um Unternehmensüberweisungen zu beschleunigen. Traditionelle Banken stehen unter Druck, den Zahlungsverkehr zu digitalisieren, um im internationalen Wettbewerb nicht ins Hintertreffen zu geraten. Am 17. Oktober kündigten die drei Großbanken MUFG, Sumitomo Mitsui und Mizuho gemeinsame Pläne zur Ausgabe eines an den Yen gekoppelten Stablecoins an.
Die Banken planen den Aufbau einer Infrastruktur, die es ihren Geschäftskunden ermöglicht, Gelder reibungslos und nach einheitlichen Standards untereinander zu transferieren. Sie werden Pilotprojekte ihres Stablecoin-Systems in den Hunderten von Mitsubishi-Tochtergesellschaften starten. Das System wurde vom Tokioter Fintech-Start-up Progmat entwickelt. Dieser Schritt, so bescheiden er auch sein mag, markiert einen Wendepunkt.
„Wenn Banken zögern, neue Zahlungsmethoden einzuführen, werden sie Kunden oder ihre Einlagenbasis an andere Finanzinstitute verlieren. Ich finde es sehr symbolträchtig, dass drei Großbanken gemeinsam versuchen, diesen Schritt zu unterstützen, und nicht nur eine einzelne Bank.“
~ Makoto Shib, Leiter von Finolab.
Japans stetiger Marsch in Richtung Tokenisierung
ShibAta erklärte, es gebe Anzeichen dafür, dass der japanische Markt für sichere Token und digitale Vermögenswerte, die an reale Vermögenswerte gekoppelt sind, wächst. Hinter den Kulissen unterstützt der Bankensektor Innovationen DeFi .
Die Progmat-Plattform konnte Investitionen von namhaften Sponsoren wie MUFG und Mizuhotrac. Parallel dazu gründeten Nomura Holdings und das Nomura Research Institute gemeinsam die Blockchain-Tochter Boostry, um den japanischen Markt für Wertpapiertokenisierung weiterzuentwickeln. Die SBI Group ist zudem ein wichtiger Sponsor des digitalen Vermögenswertmarktes Osaka Digital Exchange (ODX), der ein Zentrum für digitale Vermögenswerte in der Region Osaka etablieren möchte.
Das veränderte Interesse an DeFi zeigte sich deutlich auf der diesjährigen Tokyo Web3 Expo, deren Publikum sich von Krypto-Enthusiasten hin zu Führungskräften in Anzügen wandelte. Anders als in den USA oder Europa, wo Fintech-Startups mit Finanzinstituten konkurrieren, kooperieren webbasierte Startups typischerweise mit Banken.
In Japan gibt es laut KPMG rund 400 Fintech-Unternehmen, von denen sich 30 bis 40 % auf Zahlungs- und Überweisungsdienste konzentrieren. Das ist eine vergleichsweise niedrige Zahl im Vergleich zu 900 in Singapur und 1.100 in Hongkong.
Im 38. Global Financial Centres Index belegte Tokio im Gesamtranking der Finanzmärkte von 135 Städten den 15. Platz. Im Bereich Fintech hinkt Tokio jedoch Hongkong , Singapur, Seoul und Peking hinterher, was die Wettbewerbsfähigkeit von Fintech-Anbietern angeht.
Zusammenarbeit statt Störung
Bitcoin entstand als Gegenpol zum traditionellen Finanzwesen und florierte in deregulierten Märkten wie den USA. Doch die japanische Geschäftskultur bevorzugt sorgfältig geplante Grundlagen undtronFundamente vor Innovationen, erklärt Soichiro Tokuriki, CEO von Next Finance Tech, einem 2021 gegründeten japanischen Unternehmen für Blockchain-Infrastruktur.
Tokuriki sagte, Japan ziehe es vor, „eine Brücke aus Stahlbeton mit vertrauenswürdigen Institutionen zu bauen, bevor man sie überquert“. Diese Vorsicht erkläre, warum es nur wenige inländische Kryptowährungstoken gebe und warum der Großteil der von japanischen Börsen genutzten Web3-Infrastruktur immer noch aus dem Ausland stamme.
Japans Technologielandschaft spiegelt oft die vorsichtige Innovationshaltung des Landes wider. Tokuriki hebt ein Muster hervor, demzufolge die japanische Gesellschaft ausländische Technologien wie iPhones und Microsoft-Software tendenziell erst dann übernimmt, wenn diese im Ausland ausgereift sind.
Das Bankengesetz verbietet Banken und Banktochtergesellschaften derzeit den Handel mit Kryptowährungen. Die Finanzdienstleistungsaufsicht (FSA) hat diesen Monat eine Überprüfung dieser Beschränkung .
Tokuriki erklärte, Japans größte Chance liege darin, Anlegern den Zugang zu Krypto-Assets über börsengehandelte Fonds (ETFs) oder Investmenttrusts zu ermöglichen. Er verwies darauf, dass BlackRock , der weltweit größte Vermögensverwalter, Bitcoin in einige seiner Modellportfolios aufgenommen habe.
Tokuriki, ein ehemaliger Vermögensverwalter von Goldman Sachs, erklärte, dass in Japan einetronNachfrage nach alternativen Anlagen bestehe. Er sagte, dass sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren nach neuen Diversifizierungsmöglichkeiten innerhalb der bestehenden Finanzvorschriften suchten.
Konsensfindung spielt in der japanischen Geschäftswelt eine zentrale Rolle. Da der japanische Finanzmarkt zu den größten der Welt zählt, betont Tokuriki die Bedeutung einer „kollaborativen Denkweise“ für Wachstum und Innovation innerhalb dieses Ökosystems.
„Japans risikoscheue Kultur mag für überzeugte Unternehmer nicht geeignet sein. Doch anstatt auf radikale Disruption zu setzen, liegt der Schlüssel meiner Meinung nach in der Zusammenarbeit und darin, herauszufinden, wie man traditionelle Finanzakteure beim Aufbau von Unternehmen mithilfe neuer Technologien unterstützen kann.“
Makoto Shibvon Finolab betont, dass Japans Fortschritte im Bereich digitaler Vermögenswerte eher evolutionär als explosionsartig verlaufen werden. Die Einführung von Stablecoins Sei kein Wettlauf, so Shibata. Jeder Schritt in Japans langsamem und stetigem Vorgehen diene dazu, zu zeigen, wie Technologie Finanzen und Effizienz verbessern kann, selbst wenn es sich zunächst nur um wenige neue Anwendungsfälle handle.
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