Hongkonger Börse stellt DAT-Transformationspläne auf den Prüfstand - Mehrere Unternehmen im Fokus

Die Aufsichtsbehörden schauen genau hin: Die Hong Kong Exchange (HKEX) hat formelle Anfragen zu den Digital Asset Transformation-Strategien mehrerer börsennotierter Unternehmen verschickt.

Transparenz gefordert

Konkret verlangt die Börsenaufsicht detaillierte Einblicke in die Umsetzungszeitpläne, technologische Infrastruktur und regulatorische Compliance-Maßnahmen. Die Unternehmen müssen binnen 14 Tagen antworten - sonst drohen handfeste Konsequenzen.

Markt reagiert nervös

Die Nachricht löste sofortige Kursbewegungen bei den betroffenen Titeln aus. Anleger fürchten Verzögerungen bei den Digitalisierungsvorhaben, während Analysten die Entwicklung als notwendigen Schritt zur Marktbereinigung bewerten. Typisch Finanzwelt - erst jahrelang Innovation feiern, dann plötzlich alle Risiken sehen wollen.

Die Prüfung markiert einen Wendepunkt: Entweder beweisen die Unternehmen jetzt ihre Ernsthaftigkeit - oder ihre DAT-Pläne landen in der digitalen Mottenkiste.

Hongkong hat keine Vorschriften für DATs.

Huang Tianyou, Vorsitzender der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC), erklärte gegenüber Reportern, dass es in Hongkong keine Gesetze gebe, die die Beteiligung börsennotierter Unternehmen an Kryptowährungsinvestitionen oder Treasury-Geschäften regeln. Er erläuterte, dass die Aufsichtsbehörde die Marktentwicklungen genau beobachte und gegebenenfalls eine Richtlinie erlassen werde, falls neue Regelungen zum Schutz der Anleger erforderlich seien.

„Das DAT-Modell hat in den USA an Popularität gewonnen“, sagte Huang und bezog sich dabei auf den Trend von Unternehmen, die cash für den Kauf digitaler Vermögenswerte als Treasury-Bestände nutzen. „Es gibt zahlreiche Dokumente und Analysen, die belegen, dass sich der Marktwert eines Unternehmens mehr als verdoppeln kann, wenn es Kryptowährungen im Wert von einer Milliarde Dollar erwirbt. Diese Entwicklung wird in den USA jedoch derzeit überprüft.“

Der Vorsitzende der CSRC warnte außerdem davor, dass die meisten lokalen Investoren nur wenig darüber wissen, was DATs eigentlich sind.

„Für eine Regulierungsbehörde ist die Aufklärung der Anleger unerlässlich. Nach entsprechender Aufklärung werden die Anleger erkennen, dass Aktienkurse und Bewertungen von Unternehmen, die sich in DATs umwandeln, oft erhebliche Aufschläge aufweisen. Sollten diese Aktivitäten eines Tages offiziell reguliert werden, könnten diese Aufschläge über Nacht verschwinden“, vermutete er.

Er fügte hinzu, dass ein DAT-Unternehmen, das einen Börsengang in Hongkong anstrebt, sowohl die CSRC als auch die Börse im Genehmigungsverfahren vollständig überzeugen müsse. „Eine Notierung in Hongkong als DAT ist derzeit unmöglich“, sagte er.

Regulatorische Grauzone bei den Treasury-Limits für digitale Vermögenswerte

mit seinen cash digitale Vermögenswerte erwerben könne . „Dürfen wir nicht einen Bitcoin ? Was ist mit zehn? Was ist mit hundert?“, fragte er. „Wenn die gesamten cash Bitcoin umgewandelt würden , wäre das dann allein deshalb zu rechtfertigen, weil Bitcoin ein liquider Vermögenswert ist?“

Die Regulierungsbehörde hat bestätigt, dass der 2018 in Hongkong eingeführte Mechanismus „Gleiche Anteile, unterschiedliche Rechte“ (WVR) überprüft wird. Der Regierungschef der Stadt hatte in der diesjährigen Richtlinie angekündigt, das System optimieren zu wollen, um innovative und technologieorientierte Unternehmen besser zu fördern.

Huang erklärte, die Überprüfung werde umfassend sein und vorrangig dem Schutz von Kleinaktionären und der Abgrenzung legitimer Innovationsunternehmen von Ausbeutung dienen. „Das oberste Prinzip ist, sicherzustellen, dass die Interessen von Minderheitsaktionären nicht verletzt werden“, schloss er.

Hongkonger Krypto-Unternehmen besorgt über die Durchsetzung des Stablecoin-Gesetzes

Die regulatorische Vorsicht der Stadt gegenüber DAT-Strukturen erfolgt vor dem Hintergrund der Bemühungen der chinesischen Sonderverwaltungszone, ein reguliertes Ökosystem für digitale Vermögenswerte aufzubauen. Im August führte die Regierung neue Gesetze ein, die es lizenzierten Unternehmen ermöglichen, Stablecoins auszugeben – Kryptowährungen, die an reale Währungen wie den US-Dollar gekoppelt sind.

Ökonomen sind jedoch der Ansicht, dass Hongkong bei seinen Stablecoin-Gesetzen „zu vorsichtig“ vorgeht, was der Expansion in den Vereinigten Staaten entgegenwirkt, nachdem der Westen ähnliche kryptofreundliche Regulierungsmaßnahmen ergriffen hat.

Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass Pekings verstärktes Engagement in der Aufsicht über digitale Vermögenswerte die Entwicklung des Kryptomarktes in Hongkong verunsichert hat. Die Chinesische Volksbank (PBOC) soll mehrere Unternehmen auf dem Festland, darunter Banken und Zahlungsdienstleister, vorgeladen und angewiesen haben, ihre Stablecoin-Initiativen bis auf Weiteres auszusetzen

Die Financial Times berichtete, dass Ant Group und JD.com zu den Unternehmen gehören, denen geraten wurde, ihre Stablecoin-Projekte nicht weiterzuverfolgen. Laut Insidern, die von der FT zitiert wurden, waren einige dieser potenziellen Emittenten einst begeistert davon, sich um Hongkongs erste Stablecoin-Lizenzen zu bewerben, verfolgen nun aber eine abwartende Haltung.

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