Krypto-Treasuries: Die neuen Berkshire Hathaways der Blockchain-Ära

Die großen Player der Kryptowelt bauen ihre Schatztruhen auf – und machen traditionelle Finanzgiganten alt aussehend.

Warum Blockchain-Treasuries das nächste große Ding sind

Während Wall-Street-Banker noch über Tokenization sprechen, haben Crypto-Native längst gehandelt: Ihre digitalen Treasury-Strategien kombinieren Yield Farming, Staking und strategische Token-Reserven – alles automatisiert durch Smart Contracts.

„Das ist Warren Buffett 2.0“, lacht ein Hedgefonds-Manager, während er seinen dritten Yacht-Token mintet. „Nur ohne die lästigen SEC-Anrufe.“

Die Zahlen sprechen für sich: Top-Projekte halten mittlerweile bis zu 40% ihres Treasury in nativen Token – eine Wette auf die eigene Technologie, die traditionelle CFOs schaudern lässt.

Doch Vorsicht: Nicht jeder ‚Blockchain Berkshire‘-Anspruch hält, was er verspricht. Manche Treasuries gleichen eher einem Ponzi-Spielzeug als Buffetts kühler Value-Maschine.

Eins ist klar: Die Zukunft der Unternehmensfinanzierung tickt in Blocks – ob die alte Garde bereit ist oder nicht.

Watkins sieht Krypto-Treasury-Firmen als bahnbrechende Neuerungen im Blockchain-Ökosystem 

Zuvor analysierte Watkins den Kryptomarkt und stellte fest, dass sich die meisten Anleger hauptsächlich auf kurzfristige Handelstrends wie Prämien über dem Nettoinventarwert und aktuelle Informationen zur Mittelbeschaffung konzentrierten und Fragen wie „Was ist der nächste Token?“ stellten. Ihm zufolge wurde durch diesen Fokus das Gesamtbild übersehen.

Er betonte: „Wir stellen uns vor, dass bestimmte DATs zu gewinnorientierten öffentlichen Unternehmen werden, ähnlich wie Krypto-Stiftungen, aber mit umfassenderen Zielen, nämlich Kapital zu investieren, Unternehmen zu verwalten und an der Unternehmensführung teilzunehmen.“

Inzwischen haben zuverlässige Quellen ergeben, dass einige DATs bereits über beträchtliche Teile des Token-Angebots verfügen. Dies ermöglicht es diesen Unternehmen, ihre Tresorien zu mehr als nur einem Speicher zu machen und sie als Werkzeuge für die Politikgestaltung und Produktentwicklung innerhalb der Branche zu etablieren.

Watkins erläuterte die jüngste Krypto-Analyse, indem er betonte, wie entscheidend die Skalierung in der Branche ist. Er nannte Solana als Beispiel und wies darauf hin, dass RPC-Dienstleister und Market Maker, die mehr SOL einsetzen, den Transaktionsdurchsatz steigern und von Preisunterschieden profitieren können. Ähnlich verhält es sich mit Hyperliquid: Schnittstellen, die größere Mengen HYPE einsetzen, könnten die Benutzergebühren senken oder die Erträge steigern, ohne zusätzliche Kosten zu verursachen.

Seiner Argumentation zufolge ist der Besitz bedeutender, stabiler Pools nativer Vermögenswerte wichtig, da dies diesen Unternehmen zu Wachstum und Erfolg verhelfen kann. Um ihre einzigartigen Merkmale zu demonstrieren, verglich Watkins diese Ansätze mit dem Schwerpunkt von Strategy auf BTC, bei dem es um die Verwaltung von Kapital für einen nicht programmierbaren Vermögenswert geht. Im Gegensatz zu diesem Ansatz erklärte er, dass Token auf Smart-Contract trac Plattformen wie HYPE, SOL und ETH programmierbar seien und direkt auf der Blockchain genutzt werden könnten.

Watkins verglich erfolgreiche DATs mit der Wachstumsmentalität bei Berkshire Hathaway

Watkins entdeckte außerdem, dass DATs, die HYPE, SOL und ETH halten, Gebühren verdienen können, indem sie diese einsetzen, Liquidität anbieten, sie verleihen, an der Governance teilnehmen und wichtige Ökosystemelemente wie Validatoren, RPC-Knoten oder Indexer erhalten. Dies ist ein Wendepunkt für die Unternehmen, da es ihre Kassen in Einnahmequellen verwandelt.

Um einen entscheidenden Aspekt dieser Strategie noch deutlicher hervorzuheben, verglich Watkins erfolgreiche DATs strukturell mit einer Reihe gängiger Modelle. Diese Faktoren berücksichtigen das in geschlossenen Fonds und Real Estate Investment Trusts (REITs) vorhandene permanente Kapital, die bei Banken übliche Konzentration auf die Bilanzen und die Wachstumsmentalität von Berkshire Hathaway. 

Ihm zufolge besteht das Besondere daran, dass die Renditen pro Aktie aus Kryptowährungen und nicht aus Verwaltungsgebühren generiert werden. Dadurch ähneln diese Investitionen eher direkten Wetten auf die zugrunde liegenden Netzwerke, anstatt dem üblichen Ansatz von Vermögensverwaltern zu folgen.

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