Ethereum-Rally: Großinvestoren und Staking treiben Kurs - doch der Widerstand wächst
Institutionelle Nachfrage und Staking-Explosion katapultieren ETH in neue Höhen - doch die Charts zeigen erste Warnsignale.
Wall-Street-Giganten steigen ein
Hedgefonds und Family Offices pumpen Millionen in Ethereum-ETFs und Direktinvestments. Das Staking-Volumen erreicht Rekordwerte, während die Renditen institutionelle Anleger magnetisch anziehen.
Technische Hürden auftauchend
Trotz des Bullenlaufs formiert sich bei Schlüsselmarken erheblicher Widerstand. Profit-taking und technische Überhitzung könnten eine Korrektur auslösen - typisch für einen Markt, der noch immer von Tradern dominiert wird, die ihre Gewinne schneller sichern als ein Investmentbanker seinen Bonus.
Die fundamentale Stärke bleibt intakt, aber die kurzfristige Volatilität dürfte die schwachen Hände ausschütteln - genau wie immer, wenn die großen Jungs beschließen, den kleinen Spielern die Illusion von Kontrolle zu nehmen.
Märkte preisen weitere Senkungen ein
Die Märkte haben nicht nur die Senkung im September, sondern auch zwei weitere Senkungen in diesem Jahr bereits eingepreist, sodass insgesamt drei Senkungen erwartet werden. Noch wenige Wochen zuvor waren nur zwei Senkungen erwartet worden.
Die Umfrage ergab auch, dass 60 % der Befragten davon ausgehen, dass die Fed die Zinsen bis Ende 2025 um 50 Basispunkte senken wird, während 37 % eine Senkung um 75 Basispunkte prognostizieren, was einen starken Anstieg gegenüber nur 22 % im August darstellt.
Politische Risiken und Meinungsverschiedenheiten
Während Fed-Chef Jerome Powell und mehrere Beamte eine Lockerung angedeutet haben, bestehen weiterhin Meinungsverschiedenheiten. Die Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman sprachen sich im Juli gegen eine Beibehaltung der Zinsen aus, und Ökonomen rechnen mit möglichen Gegenstimmen bei der Sitzung in der nächsten Woche.
Stephen Juneau von der Bank of America warnte, dass eine aggressive Lockerung das Risiko eines politischen Fehlers bergen könnte, wenn sich die Inflation als hartnäckiger als erwartet erweist: „Wenn die Fed aggressiv senkt … geraten wir in eine Situation, in der es sich eher um einen politischen Fehler handelt.“
Ausblick für Inflation und Arbeitslosigkeit
MEHR LESEN:
Trotz der erwarteten Senkungen wird die Inflation voraussichtlich bis mindestens 2027 über dem Zielwert der Fed von 2% bleiben. Die Arbeitslosenquote, die derzeit bei 4.3% liegt, dürfte sich noch jahrelang in etwa auf diesem Niveau bewegen. Mehr als 60% der befragten Ökonomen gaben an, dass entweder die steigende Inflation oder eine Kombination aus Inflation und steigender Arbeitslosigkeit das größte Risiko für die US-Wirtschaft in den nächsten 12 Monaten darstellt.
Eine weitere Lockerung ist für 2026 wahrscheinlich. Die Medianwerte der Umfrage deuten darauf hin, dass die Zinsen im nächsten Jahr um weitere 75 Basispunkte fallen könnten, wodurch der Leitzins auf 3.00-3.25% sinken würde.
Politischer Hintergrund
Präsident Donald TRUMP hat Powell wiederholt dafür kritisiert, dass er die Zinsen nicht früher gesenkt hat, und sein Kandidat für den Posten des Fed-Gouverneurs, Stephen Miran, wird möglicherweise nicht rechtzeitig für die Sitzung nächste Woche ernannt werden. Gouverneurin Lisa Cook bleibt in ihrem Amt, nachdem ein Gericht Trumps Versuch, sie zu entlassen, blockiert hat.
Ökonomen erwarten, dass Powell die Zinssenkung im September vornehmen wird, aber die Balance zwischen der Unterstützung des Arbeitsmarktes und den Inflationsrisiken wird für die Fed in den kommenden Monaten eine zentrale Herausforderung bleiben.
