Krypto-Märkte spalten sich: Institutionen setzen auf BTC und ETH, während Retail in Altcoins investiert – Wintermute
Der Kryptomarkt teilt sich in zwei Lager.
Institutionelle und private Anleger verfolgen zunehmend unterschiedliche Strategien. Während institutionelle Akteure auf Bitcoin (BTC) und Ethereum (Ether ETH) setzen, fließt das Kapital von Privatanlegern vermehrt in Altcoins und Memecoins, wie aus einem Halbjahresbericht der Krypto-Handelsfirma Wintermute hervorgeht.
Laut dem Bericht blieb der institutionelle Handelsvolumenanteil der beiden größten Kryptowährungen bei 67 %, was wahrscheinlich auf ETF-Zuflüsse und strukturierte Akkumulationsvehikel zurückzuführen ist. Privatanleger reduzierten hingegen ihre BTC- und ETH-Exposition von 46 % auf 37 % und verlagerten ihr Kapital in neuere, spekulativere Token.
„Diese Divergenz ist kein vorübergehendes Phänomen, sondern ein Zeichen für einen reiferen, anspruchsvolleren und spezialisierteren Kryptomarkt“, sagte Evgeny Gaevoy, CEO und Gründer von Wintermute.
„Investoren folgen nicht mehr demselben Trend“, fügte er hinzu. „Institutionen behandeln Krypto als Makro-Asset, während Privatanleger weiterhin auf Innovation setzen.“
Insgesamt verzeichneten traditionelle Finanzunternehmen (TradFi) das stärkste Wachstum bei OTC-Handelsvolumina mit einem Anstieg von 32 % im Jahresvergleich. Dieser Trend wird durch regulatorische Entwicklungen wie den US-GENIUS Act und die laufende Einführung der EU-MiCA-Verordnung befeuert, die größeren Unternehmen mehr Sicherheit geben, teilzunehmen.
Private Broker verzeichneten ebenfalls eine starke Aktivität mit einem Volumenanstieg von 21 %. Krypto-native Firmen hingegen zogen sich zurück (–5 %).
Das OTC-Optionsvolumen stieg im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 um 412 %, da Institutionen Derivate zur Absicherung und Renditeerzielung nutzten. Gleichzeitig verdoppelte sich die Vielfalt der Differenzkontrakte (CFDs), was einen kapitaleffizienteren Zugang zu illiquideren Token ermöglicht.
Wintermute berichtete, dass die Spot-Handelsvolumina seines OTC-Desks mehr als doppelt so schnell wuchsen wie die zentralisierter Börsen – ein Indiz für die Verlagerung hin zu diskreten, großvolumigen Transaktionen, die im TradFi-Bereich bevorzugt werden.
Die Memecoin-Aktivität hat sich fragmentiert: Während das Gesamtvolumen im Retail-Handel mit Memecoins sank, verdoppelte sich die Anzahl der gehandelten Token pro Nutzer, was auf eine wachsende Nachfrage nach Micro-Cap-Assets im Long-Tail-Markt hindeutet.
Etablierte Namen wie Dogecoin (DOGE) und Shiba Inu (SHIB) verloren dabei an Boden gegenüber Nischen-Token wie Bonk (BONK), dogwifhat (WIF) und Popcat (POPCAT).
Für die zweite Hälfte des Jahres 2025 prognostizieren Wintermute-Analysten, dass Spot-Dogecoin-ETF-Anträge mit einer finalen regulatorischen Entscheidung bis Oktober im Fokus stehen werden.
„Das Ergebnis könnte den Retail-Markt erheblich beeinflussen und einen Präzedenzfall für andere alternative Assets schaffen“, heißt es in dem Bericht.
Übersetzt von BlockCh4inX
