Makro-Unsicherheit trifft auf Marktgleichgewicht in Bitcoins On-Chain-Aktivität

Bitcoin hat sich stabil über 104.000 US-Dollar gehalten, da die typisch ruhigen Sommermonate eine gedämpfte Aktivität und reduzierte Volatilität auf dem Kryptomarkt mit sich bringen.

Diese Preiskonsolidierung scheint jedoch einen ausgeglichenen Markt widerzuspiegeln, da On-Chain-Metriken weder übermäßige Gewinnmitnahmen noch aggressive Akkumulation anzeigen.

Realisierte Gewinne bleiben gedämpft

Der 7-Tage-Durchschnitt der realisierten Gewinne zeigt, dass die Gewinnmitnahme weiterhin gering ist, wobei die Werte unter einer Milliarde US-Dollar liegen – vergleichbar mit den Werten während der Korrektur im Oktober 2024, wie der neueste Bericht von CryptoQuant zeigt.

Sogar während Bitcoins Rallye auf ein neues Allzeithoch Anfang dieses Jahres erreichten die realisierten Gewinne nicht die Spitzenwerte vom Januar 2025. Dies deutet auf eine mangelnde Dringlichkeit unter Investoren hin, Gewinne mitzunehmen. Ein solch begrenzter Verkaufsdruck hat zur aktuellen Konsolidierungsphase beigetragen und signalisiert eine vorsichtig optimistische Stimmung.

Was jedoch einen stärkeren bullischen Ausbruch verhindert, ist die offensichtliche Schwäche der Nachfrage. Das Verhältnis von neu emittiertem Angebot zu inaktiven Beständen (über ein Jahr inaktiv) zeigt die Nachfrage. Obwohl es immer noch positiv ist, sinkt es seit dem lokalen Hoch im Mai stetig.

Ein Verhältnis über Null spiegelt normalerweise eine gesunde Nachfrage wider, aber der allmähliche Rückgang deutet darauf hin, dass das Kaufinteresse nachlässt. Dennoch reicht die Nachfrage aus, um den bestehenden Verkaufsdruck zu absorbieren, was den Markt stabil hält.

Insgesamt scheint Bitcoin in einem Zustand des Gleichgewichts zu sein, in dem moderate realisierte Gewinne und langsam nachlassende Nachfrage sich ausgleichen – ein Umfeld, das eher eine Konsolidierung als eine starke Kursbewegung auf kurze Sicht begünstigt.

Während die On-Chain-Aktivitäten einen ausgeglichenen Markt widerspiegeln, neigen sich die Stimmungsindikatoren allmählich in Richtung Baisse.

Ein klassisches konträres Kaufsignal entsteht

Die neuesten Daten von Santiment zeigen einen Anstieg der bärischen Stimmung unter Kleinanlegern gegenüber Bitcoin. Interessanterweise signalisiert dieser Trend oft einen möglichen Aufschwung.

Aktuell gibt es nur 1,03 bullische Kommentare für jeden bärischen – ein Niveau, das seit dem 6. April nicht mehr erreicht wurde, als die Angst angesichts der ersten marktbezogenen Reaktionen auf Zölle ihren Höhepunkt erreichte. Historisch gesehen haben solche negativen Stimmungen unter Händlern oft voraufwärtsgerichteten Kursbewegungen voraus, da Märkte dazu neigen, entgegen der Erwartungen der Kleinanleger zu agieren.

Eine ähnliche Angst Anfang April markierte eine starke Kaufgelegenheit, was darauf hindeutet, dass die aktuellen Bedingungen eine Wiederholung dieses Setups für Krypto-Bullen bieten könnten.

Übersetzt von BlockCh4inX