Setzt MicroStrategys BTC-Kaufrausch den Kryptomarkt aufs Spiel?

Der Beitrag „Setzt MicroStrategys BTC-Kaufrausch den Kryptomarkt aufs Spiel?“ erschien zuerst auf Coinpedia Fintech News.

Ein viraler Post auf X von einem Nutzer namens CHAIN MIND sendet Schockwellen durch die Krypto-Community, vergleicht MicroStrategys Strategie mit einer tickenden Zeitbombe – und warnt, dass sie noch härter kollabieren könnte als FTX.

Der Post stellt die Frage, ob MicroStrategys 62-Milliarden-Dollar-Wette auf Bitcoin ein Vermögenswert oder eine wachsende Verbindlichkeit ist – und was mit dem breiteren Kryptomarkt passieren könnte, wenn die Hochrisikostrategie des Unternehmens zu bröckeln beginnt.

MicroStrategy hält 582.000 BTC im Wert von über 62 Milliarden Dollar

MicroStrategy ist derzeit der größte institutionelle Bitcoin-Holder, mit über 582.000 BTC, bewertet auf etwa 62 Milliarden Dollar. Dies gibt dem Unternehmen die Kontrolle über 2,7 % des gesamten Bitcoin-Angebots – ein beispielloses Niveau für ein einzelnes börsennotiertes Unternehmen.

Während die aggressive Akkumulation Schlagzeilen gemacht hat, argumentieren Kritiker, dass die Methode dahinter tiefgreifende Mängel aufweisen könnte.

Aktienverwässerung, Schulden und ein endloser Bitcoin-Kaufzyklus

Laut CHAIN MIND verwendet MicroStrategy eine „perpetuelle Bitcoin-Kaufmaschine“:

• Neue Aktien oder Schulden ausgeben
  
• Die Erlöse nutzen, um BTC zu kaufen
  
• Den Kauf ankündigen
  
• Beobachten, wie der Aktienkurs steigt
  
• Den Prozess wiederholen
  

In den letzten Jahren hat MicroStrategy 5,9 Milliarden Dollar an Schulden auf seine Bilanz genommen, darunter 2,2 Milliarden Dollar in wandelbaren Anleihen. Und es wird nicht langsamer – eine neue Kapitalbeschaffung wurde via einem „At-the-Market“-Programm angekündigt, was den Aktionärswert weiter verwässert.

„Sie nutzen ihr eigenes Eigenkapital, um in einer Schleife Bitcoin zu kaufen – und die meisten Investoren haben keine Ahnung, wie riskant das ist“, warnt CHAIN MIND.

Neue Bilanzierungsregeln offenbaren 5,9 Milliarden Dollar an unrealisierten Verlusten

Zusätzlichen Zündstoff liefern die jüngsten FASB-Bilanzierungsregeln, die Unternehmen nun verpflichten, Marktwertschwankungen bei Bitcoin-Beständen offenzulegen. Für MicroStrategy bedeutete dies, allein im ersten Quartal 5,9 Milliarden Dollar an unrealisierten Verlusten zu melden.

Diese Enthüllung löste eine Sammelklage von Aktionären aus, die behaupten, das Unternehmen habe die Risiken durch die Bilanzierungsänderungen nicht offengelegt.

Könnte ein Bitcoin-Crash einen MicroStrategy-Zusammenbruch auslösen?

MicroStrategys durchschnittlicher Bitcoin-Kaufpreis liegt jetzt bei 35.000 Dollar. Ein Fall unter dieses Niveau könnte Margin Calls auslösen. Wenn Bitcoin unter 30.000 Dollar fällt, warnen Analysten von Bernstein, dass dies eine „Abwärtsspirale“ auslösen und Schockwellen durch institutionelle Bitcoin-Investoren senden könnte.

Um die Dimension zu verstehen:

• Börsennotierte Unternehmen halten insgesamt etwa 764.070 BTC
  
• MicroStrategy allein hält 582.000 BTC (71%)
  
• Die zweitgrößten Halter, Marathon Digital und Riot Platforms, liegen weit dahinter
  

Wenn MicroStrategy zum Verkauf gezwungen wird, wird es nicht nur Aktionäre treffen – es könnte den gesamten Kryptomarkt destabilisieren.

Warum das für jeden Bitcoin-Investor wichtig ist

CHAIN MIND schließt den Thread mit einer deutlichen Warnung:

„Wenn Sie Bitcoin halten, ist Ihr Schicksal jetzt teilweise an MicroStrategy gebunden. Sie sollten verstehen, was das bedeutet.“

Der Post hat eine hitzige Debatte ausgelöst und eine kritische Frage aufgeworfen – treibt MicroStrategy den Bitcoin-Bullrun an, oder ist das Unternehmen gefährlich überhebelt wie FTX vor seinem Zusammenbruch?

Übersetzt von B1tM1ner