Bitcoin-Rally noch nicht euphorisch? Puell Multiple deutet auf weiteres Potenzial hin

Trotz eines kürzlichen Rückgangs des Bitcoin-Preises (BTC) aufgrund zunehmender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten bleibt die allgemeine Marktstimmung positiv, wobei die führende Kryptowährung weiterhin im mittleren Bereich von 100.000 US-Dollar gehandelt wird. Ein wichtiger On-Chain-Indikator deutet zudem darauf hin, dass die aktuelle BTC-Rally noch weiteres Potenzial haben könnte.

Bitcoin Puell Multiple deutet auf weitere Gewinne hin

Laut einem aktuellen CryptoQuant Quicktake-Beitrag des Mitwirkenden Gaah deutet das Puell Multiple von Bitcoin darauf hin, dass die anhaltende Hausse möglicherweise noch lange nicht vorbei ist. Der On-Chain-Metrik bewegt sich derzeit in der Nähe der Diskontzone, unterhalb von 1,40.

Für Unkundige: Das Puell Multiple ist eine On-Chain-Metrik, die die täglichen Einnahmen der Bitcoin-Miner mit dem 365-Tage-Durchschnitt (MA) vergleicht, um Perioden potenzieller Marktüberbewertung oder Unterbewertung zu identifizieren.

Historisch gesehen deuten Werte unter 1,0 tendenziell auf Miner-Stress oder Marktakkumulationsphasen hin, während deutlich höhere Werte auf überhitzte Bedingungen oder potenzielle Markthochs hindeuten können. Gaah kommentierte das aktuelle Verhalten des Indikators wie folgt:

Dieses Verhalten des Puell Multiple deutet darauf hin, dass trotz der erheblichen Preissteigerung die Einnahmen der Miner noch nicht nachgezogen haben – ein Zeichen dafür, dass der Markt möglicherweise von externen Kräften wie institutioneller Nachfrage, ETFs oder einer Verknappung des zirkulierenden Angebots getrieben wird.

Der Mitwirkende wies auch auf den Rückgang der Blockbelohnungen nach dem Halving im April 2024 hin, der die Einnahmenlücke der Miner wahrscheinlich noch vergrößert hat – selbst während die BTC-Preise aufgrund breiterer Akzeptanz steigen.

Gaah kam zu dem Schluss, dass die aktuellen Bedingungen ein „potenzielles Zeitfenster zur Akkumulation von BTC“ darstellen könnten. Die Kombination aus höheren Preisen und gedämpften Miner-Grundlagen deutet darauf hin, dass der aktuelle Zyklus in den kommenden Monaten noch weiteres Potenzial nach oben haben könnte.

Zeigt BTC Anzeichen von Euphorie?

Das Interesse der Privatanleger an BTC bleibt im Vergleich zu früheren Zyklushochs verhalten, während das institutionelle Interesse mit zunehmender Akzeptanz weiter wächst. Eine wachsende Zahl von Unternehmen akkumuliert BTC, was die Reifung von Bitcoin als legitimes Wertaufbewahrungsmittel unterstreicht.

Zum Beispiel kündigte GameStop kürzlich Pläne an, 1,75 Milliarden US-Dollar durch wandelbare Schuldverschreibungen aufzubringen, kurz nachdem das Unternehmen 4.710 BTC gekauft hatte. Dieser Schritt erinnert an Strategien von Unternehmen wie Metaplanet und Strategy, die ebenfalls Fremdfinanzierung genutzt haben, um ihre BTC-Exposition zu erhöhen.

In der Zwischenzeit häufen sich die bullischen Prognosen für ein neues BTC-Allzeithoch (ATH). Bitwise-CEO Hunter Horsley sagte kürzlich voraus, dass BTC wahrscheinlich auf minimalen Widerstand stoßen wird, sobald es die Marke von 130.000 US-Dollar durchbricht.

Was den Zeitrahmen betrifft, schlug der Kryptoanalyst Ted Pillows vor, dass BTC bereits im dritten Quartal 2025 die 130.000-US-Dollar-Marke erreichen könnte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin bei 104.793 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 2 % in den letzten 24 Stunden.

Übersetzt von B1tM1ner