Ether-Treasuries zielen auf Rendite ab, aber Risiken lauern, sagt Wall-Street-Broker Bernstein

Ether-Treasury-Unternehmen entwickeln eine neue Strategie: Die Kryptowährung nicht nur als Reservevermögen, sondern auch als renditegenerierendes Kapital zu behandeln.

In den letzten Monaten haben mehrere Unternehmen Ether-Treasury-Strategien vorgestellt, die passive Erträge durch ETH-Staking generieren. Dazu gehören BitMine Immersion Technologies (BMNR) und SharpLink Gaming (SBET).

Laut einem Bericht des Wall-Street-Brokers Bernstein, der am Montag veröffentlicht wurde, strukturieren diese Unternehmen ihre Treasuries rund um die zweitgrößte Kryptowährung, staken Assets, um Betriebseinnahmen zu erzielen und gleichzeitig die finanzielle Basis des Netzwerks zu unterstützen.

Während Bitcoin-Treasuries wie die von MicroStrategy (MSTR) auf Liquidität und passives Halten setzen, konzentrieren sich Ether-Treasuries auf Staking-Renditen, die derzeit knapp unter 3% liegen, historisch jedoch zwischen 3% und 5% schwanken, so der Bericht.

Ein Ether-Treasury im Wert von 1 Milliarde US-Dollar könnte jährlich 30 bis 50 Millionen US-Dollar an Rendite generieren, schätzt Bernstein.

Doch mit diesen Einnahmen geht Komplexität einher. Das Staking-Modell von Ethereum bietet Renditen für Halter anstelle von Minern, was einen aktiven Kapitaleinsatz und eine intensivere Risikokontrolle erfordert.

Im Gegensatz zu den hochliquiden Bitcoin-Reserven von MicroStrategy führt Ether-Staking zu Liquiditätsengpässen. Das Entstaken kann Tage dauern, was bei Volatilität zu potenziellen Ungleichgewichten führen kann.

Fortgeschrittene Strategien wie Re-Staking oder DeFi-basiertes Yield Farming erhöhen die Smart-Contract- und Sicherheitsrisiken, heißt es in dem Bericht. Treasury-Manager müssen die Renditeoptimierung mit institutioneller Verwahrung und Risikoinfrastruktur in Einklang bringen.

Trotzdem erwartet Bernstein, dass führende Ether-Treasuries diese Abwägungen effektiv managen werden.

Bei fast 30% des Ether-Angebots, das gestakt wird, und weiteren 10%, die in DeFi gebunden sind, kombiniert mit laufenden ETF-Zuflüssen, deutet der Bericht auf eine starke strukturelle Nachfrage nach ETH in der nahen bis mittleren Zukunft hin.

Das Angebot bleibt hingegen relativ stabil. Die Analysten bleiben optimistisch gegenüber Ether und seiner Fähigkeit, Treasury-skalige Kapitalstrategien zu unterstützen, sofern Liquidität und Risiken diszipliniert gehandhabt werden.

Übersetzt von ApeC0inZ