ユニリーバ株（UL）、アイスクリーム部門分離の期待も株価は「溶ける」

消費財大手ユニリーバ（UL）の株価は本日、間もなく分離されるマグナム主導のアイスクリーム事業について強い売上成長を見込んでいるにもかかわらず、下落した。

ユニリーバは、2026年から中期において「マグナム・アイスクリーム・カンパニー」と命名される予定のこの部門の平均有機売上成長率が3％から5％の間となると見込んでいると述べた。

世界シェア

実際、ユニリーバは、マグナム、ベン＆ジェリーズ、ウォールズなどのブランドを含むこのアイスクリーム部門が、約880億ドル規模の世界のアイスクリーム市場の5分の1強を支配し、ネスレ（NSRGY）が支援するフロネリなどの競合他社と競争すると見込んでいる。

スピンオフは11月中旬に行われる見込みで、ユニリーバは20％の株式を保有し続ける。マグナム・アイスクリーム・カンパニーは、アムステルダムを主な上場地として株式公開する。

世界のトップ5ブランドのうち4つを含むこのアイスクリーム事業は、2024年に79億ユーロ（93億ドル）の収益と12億ユーロの調整後EBITDAを生み出した。

最近ユニリーバは、第2四半期にアイスクリーム部門の売上高が7.1％増加し、2025年の前半6か月では5.9％増加したと報告した。マグナムの「マルチセンサリー」ユートピアレンジやコルネット・ディスクコーンなどの新しい革新的な製品、およびより暑い気候が需要の牽引に役立ったと述べた。上記のチャートを参照。

同業他社からの圧力

これらの売上は印象的だが、この部門は通常、パーソナルケアやビューティー＆ウェルビーイングなどの同社の他の部門よりも低いマージンを達成してきた。

この分離は、生産性と成長を後押しするために製品ラインアップを合理化しようとするユニリーバの取り組みの一環である。

同社はまた、食品への焦点をやや弱め、ビューティーとパーソナルケアへさらに軸足を移したいと考えている。また、今年初めに植物性ブランド「ベジタリアン・ブッチャー」を売却し、最近ではスナックライン「グレイズ」の売却の可能性を探っていることを確認した。

これは、先月コールド飲料部門とコーヒー部門を統合した後分離する計画を発表したキューリグ・ドクターペッパー（KDP）などの競合他社も実行している戦略である。ネスレもまた、ビタミン部門の業績の振るわないブランドの売却を検討していると報じられている。

UL株は今買うべき良い株か？

TIPRanksでは、ULは買い評価1件に基づき「Moderate Buy（穏健な買い）」のコンセンサスを得ている。最高目標株価は67ドル。UL株のコンセンサス目標株価は67ドルで、4.69％の上昇余地を示唆している。

翻訳: NeonGhoSTX