Kluge Gründer diversifizieren jetzt: So nutzen sie Börsenfonds, um ihr konzentriertes Aktienvermögen klug umzuschichten

Die Zeiten, in denen Gründer auf ihrem eigenen Unternehmensanteil sitzen blieben, sind vorbei. Eine neue Strategie gewinnt an Fahrt und bringt frischen Wind in die Portfolios von Unternehmensgründern.

Der klassische Weg und seine Tücken

Traditionell bedeutete ein Börsengang für Gründer oft ein Vermögen, das in einer einzigen Aktie gebunden war. Das schuf ein enormes Klumpenrisiko – der Erfolg hing am Schicksal des eigenen Unternehmens. Verkaufte man Anteile, schickte das oft falsche Signale an den Markt.

Börsenfonds als diskrete Lösung

Hier kommen spezialisierte Börsenfonds ins Spiel. Sie bieten einen eleganten Ausweg. Statt Aktien direkt zu verkaufen, tauschen Gründer Teile ihres konzentrierten Bestands gegen Anteile an einem breit diversifizierten Fondsportfolio. Dieser Swap vollzieht sich oft im Privaten und umgeht so die Volatilität des öffentlichen Marktes.

Mehr als nur Risikostreuung

Die Strategie bringt mehr als nur Sicherheit. Sie schafft sofortige Liquidität in einem strukturierten Rahmen und erlaubt es Gründern, ihr Vermögen professionell zu verwalten, ohne die operative Kontrolle über ihr Unternehmen zu gefährden. Ein Zug, der sowohl klug als auch pragmatisch ist.

Ein neuer Standard für Vermögensbildung?

Diese Herangehensweise könnte zum neuen Standard für erfolgreiche Gründer werden. Sie kombiniert die Vorteile von unternehmerischem Engagement mit den Prinzipien moderner Portfoliotheorie. Letztlich ist es eine Abkehr vom „Alles-auf-eine-Karte“-Denken – eine Lektion, die traditionelle Finanzberater manchmal teuer ignorieren, während sie an veralteten Provisionsmodellen festhalten.

Die Botschaft ist klar: Kluge Vermögensverwaltung beginnt dort, wo der blinde Glaube an eine einzige Aktie endet.

Wie Devisenbörsen helfen, Steuerbelastungen zu vermeiden

ihr Kapital diversifizieren möchten , von Aktien, die sie jahrelang gehalten haben, typischerweise mit hohen Kapitalertragssteuern konfrontiert nicht verwechselt werden , bieten eine Alternative.

Diese Fonds, auch genannt , funktionieren, indem sie Aktien verschiedener Anleger in einem gemeinsamen Pool bündeln. Die Anleger erhalten einen Anteil am Fonds, der sich nach ihrer Einlage richtet. Nach einer vorgeschriebenen Haltedauer, in der Regel sieben Jahren, können die Anleger Aktien im Wert ihres Fondsanteils erwerben.

Das Konzept stammt aus den 1970er Jahren, aber diese Fonds sind in letzter Zeit im Zuge des anhaltenden Marktanstiegs immer beliebter geworden , vor allem aufgrund der Begeisterung für künstliche Intelligenz.

Eric Freedman, der bei Northern Trust die Investitionen im Bereich Vermögensverwaltung überwacht, sagte, dass börsennotierte Technologieunternehmen vermehrt aktienbasierte Vergütungen auszahlen, um mit den aufstrebenden KI-Startups, die um Arbeitskräfte konkurrieren, mithalten zu können.

Diese Fonds investieren typischerweise 80 % ihres Vermögens in Aktien und versuchen , wichtige Marktindizes wie den S&P 500 oder den Russell 3000 nachzubilden. Der Internal Revenue Service (IRS) schreibt vor, dass die restlichen 20 % in Sachanlagen angelegt sein müssen, wobei Immobilien die gängigste Wahl darstellen.

Steve Edwards , ein leitender Anlagestratege in der Vermögensverwaltungsabteilung von Morgan Stanley, sagte, dass immer mehr Kunden diese Fonds im Rahmen ihrer Nachlassplanung nutzen.

„Börsenfonds helfen uns dabei, die Bandbreite möglicher Ergebnisse einzugrenzen, da eine einzelne Aktie ein sehr breites Spektrum an möglichen Kursverläufen aufweisen kann“, sagte Edwards. „Stellen Sie sich vor, Sie sind 70 Jahre alt und besitzen eine Aktie, die sich hervorragend entwickelt hat, die aber dann völlig einbricht und Sie Ihren Erben letztendlich nicht das Erbe hinterlassen können, das Sie sich erhofft hatten.“

Herausforderungen und alternative Strategien

Edwards merkte an, dass es nicht immer einfach sei, vermögende Kunden dazu zu bringen, sich abzusichern.

„Die Menschen erinnern sich an den Segen, den die Aktie ihnen und ihrer Familie gebracht hat, und schließen daraus, dass dieser Segen anhalten wird“, sagte er. „Unsere Forschung und unsere Arbeit haben jedoch gezeigt, dass Aktien, die sich überdurchschnittlich entwickelt haben, in Zukunft tendenziell schlechter abschneiden.“

Die meisten Kunden investieren nur einen Teil ihres Vermögens in Exchange Funds, nicht alles, fügte Edwards hinzu.

Diese Anlageprodukte sind an Beschränkungen geknüpft. Nur akkreditierte Anleger können teilnehmen, d. h. Personen mit einem Vermögen von über 1 Million US-Dollar oder einem Jahreseinkommen von über 200.000 US-Dollar in den letzten zwei Jahren.

Die siebenjährige Wartezeit hat jedoch auch Nachteile. Wer vorzeitig aussteigt, verliert den Steuervorteil und muss unter Umständen mit hohen Strafen rechnen. Anstatt verschiedene Aktien zurückzuerhalten, werden bei einem vorzeitigen Ausstieg in der Regel nur die ursprünglichen Anteile bis zum Wert des Fondsanteils zurückgegeben.

Scott Welch, Chief Investment Officer des Multi-Family-Office Certuity, rät seinen Kunden aufgrund der langen Sperrfrist von Exchange Funds ab. Er verweist auf flexiblere Optionen wie Collar-Strategien, variable Prepaid-Forwards oder die Nutzung von Verlustvorträgen durch Long- und Short-Positionen. Für Kunden, denen es vor allem um cash geht, SEI die Kreditaufnahme mit ihren Aktien als Sicherheit besser geeignet, so Welch.

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