Kupferpreis erholt sich um 2 % nach starkem Wochenrückgang – was bedeutet das für Rohstoffinvestoren?
Der Kupfermarkt zeigt wieder Lebenszeichen – nach einem deutlichen Einbruch am Freitag legt der Industriemetall-Preis um rund 2 Prozent zu. Eine klassische Korrektur oder der Start einer neuen Rallye?
Die Zahlen sprechen für sich
Ein Plus von 2 Prozent mag auf den ersten Blick unspektakulär wirken. Im Kontext des vorangegangenen Absturzes signalisiert diese Erholung jedoch deutlich mehr: Marktteilnehmer nutzen die niedrigeren Kurse als Einstiegsgelegenheit. Die fundamentale Nachfrage nach Kupfer – getrieben von Elektromobilität und Infrastrukturprojekten – bleibt ungebrochen.
Warum Kupfer für Tech-Investoren relevant ist
Vergessen Sie nicht: Kupfer ist das physische Rückgrat der digitalen Revolution. Jedes Elektroauto, jedes Datenzentrum, jede Ladestation benötigt Tonnen dieses roten Metalls. Während Krypto-Anleger über Tokenisierungspotenziale spekulieren, bewegen sich hier die realen Werte – ganz ohne Blockchain-Hype.
Ein Blick auf die größeren Zusammenhänge
Rohstoffmärkte reagieren oft als erste auf konjunkturelle Veränderungen. Diese Erholung könnte ein Indikator für anhaltendes Wachstum in Schlüsselindustrien sein. Oder, im typischen Finanzjargon: „Eine technische Erholung innerhalb eines konsolidierenden Trends“ – was auch immer das heißen mag.
Die zynische Finanzweisheit des Tages: Traditionelle Märkte feiern bereits 2 Prozent als „Erholung“, während Krypto-Trader bei gleicher Bewegung von „Seitwärtsbewegung“ sprechen. Unterschiedliche Maßstäbe, unterschiedliche Erwartungen – aber dieselbe Gier nach Rendite.
Analysten warnen vor Angebotsengpässen und steigender Nachfrage
Der Kupferpreis der Handelspolitik von Präsident Donald TRUMP für 2025 dent Mengen in die Vereinigten Staaten exportiert
Investitionen in grüne Energie und Stromnetze haben die Erwartungen an einetronlangfristige Nachfrage geweckt. Analysten von Citi erklärten, dass es aufgrund des knappen Minenangebots und der anhaltenden Hortung in den USA zu erheblichen Engpässen bei dem Metall kommen könnte.
Citi sagte: „Wir gehen davon aus, dass die USA ihre globalen Kupferbestände horten und im besten Fall die bereits erschöpften Bestände außerhalb der USA weiter ausnutzen werden.“ Weiter hieß es, dass die Preise Anfang 2026 13.000 US-Dollar pro Tonne und bis zum zweiten Quartal des nächsten Jahres sogar 15.000 US-Dollar erreichen könnten.
Der CEO von Avatar Commodities, Andrew Glass, sagte, die Situation deute auf „stratosphärische neue Höchststände“ hin, die durch die US-Lagerhaltung bedingt seien, welche das Angebot außerhalb des Landes verringere.
Glass erklärte, der Preisanstieg spiegele eine „höchst ungewöhnliche Verzerrung“ wider, die hauptsächlich durch Zollsorgen und nicht durch reguläre Angebots- und Nachfrageströme bedingt sei, und fügte hinzu, die chinesische Nachfrage Sei weiterhin schwach. ING-Strategin Ewa Manthey sagte, die Preise könnten im nächsten Jahr 12.000 US-Dollar pro Tonne erreichen und warnte, dass höhere Preise die Margen energieintensiver Branchen belasten würden.
Die Spotpreise erreichten am Freitag 11.816 US-Dollar pro Tonne, während die 3-Monats-LME-Futures bei 11.515 US-Dollar schlossen. Dies hob die globalen Benchmarks in diesem Jahr um etwa 36 % und im vergangenen Monat um 9 % an.
Zölle treiben die US-Kapitalzuflüsse an und verringern die globalen Lagerbestände.
Kupfer wurde hauptsächlich durch die weltweite Sorge ausgelöst, dass Trump AB 2027 Zölle auf Importe von raffiniertem Kupfer erheben wird, weshalb Käufer nun verstärkt Lieferungen in die USA tätigen. Daten von StoneX zeigen, dass die US-Importe in diesem Jahr um rund 650.000 Tonnen gestiegen sind, wodurch die Lagerbestände auf etwa 750.000 Tonnen anstiegen.
An der LME wurde Kupfer zuletzt zu rund 11.515 US-Dollar pro Tonne für die Lieferung in drei Monaten gehandelt, während die COMEX-Futures für März bei etwa 11.814 US-Dollar notierten. Dies schuftronArbitragemöglichkeiten. Diese Nachfrage führte zu einem Rückgang der Lagerbestände an der LME, die als letzter Ausweg dient.
Die Lagerbestandsdaten zeigen Kupferbestände von rund 165.000 Tonnen, wovon etwa 66.650 Tonnen (rund 40 %) durch stornierte Optionsscheine gebunden sind. Das bedeutet, dass dieses Metall für die Auslieferung reserviert und nicht für den freien Markt verfügbar ist. Die LME-Bestände sind seit Jahresbeginn um fast 40 % gesunken.
Die Deutsche Bank bezeichnete 2025 als ein „stark beeinträchtigtes Jahr“, da große Bergbauunternehmen ihre Produktionsziele gesenkt hätten. Aktualisierte Prognosen großer Produzenten reduzierten das erwartete Angebot für 2026 um rund 300.000 Tonnen. Die Bank geht davon aus, dass der Markt ein Angebotsdefizit aufweisen wird defi wobei die angespannte Phase im vierten Quartal 2025 und im ersten Quartal 2026 erwartet wird.
Glencore senkte seine Produktionsprognose für 2026 aufgrund geringerer Fördermengen aus der gemeinsam mit Anglo American betriebenen Mine Collahuasi auf 810.000–870.000 Tonnen. Rio Tinto teilte Reuters mit, dass die Produktion im nächsten Jahr auf 800.000–870.000 Tonnen fallen könnte und damit unter dem diesjährigen Ziel von 860.000–875.000 Tonnen läge.
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