لا، عملة USDe الاصطناعية من إيثينا لم تفقد ربطها بالدولار

خلال عمليات البيع المضطربة في السوق يوم الجمعة، انخفض سعر عملة USDE الاصطناعية من إيثينا، التي تحافظ على ربطها 1:1 بالدولار من خلال المراجحة النقدية، بشكل مؤقت حيث وصل إلى 65 سنتاً على منصة بينانس.

ومع ذلك، كان هذا الانفصال الدراماتيكي مقصوراً على بينانس على عكس ما تشير إليه الأحاديث على وسائل التواصل الاجتماعي عن فقدان عالمي لربط USDE.

تحدث معظم تداولات USDe على المنصات اللامركزية مثل فلود، كيرف، ويونيسواب - وهي منصات تتمتع بمئات الملايين من الدولارات في السيولة.

في المقابل، تحتفظ بينانس بعشرات الملايين فقط في سيولة USDe. كانت الانحرافات السعرية على كيرف أقل من 100 نقطة أساس، بما يتوافق مع التقلبات الطفيفة في USDC وUSDT على بينانس. على بايبت، انخفض سعر USDE بشكل معتدل فقط، إلى حوالي 92 سنتاً على بايبت، وهو تباين صارخ مقارنة بالانخفاض الحاد على بينانس.

إذن ما الذي حدث على بينانس؟ أولاً، على عكس بايبت والمنصات الأخرى التي لديها علاقات مباشرة مع المتعاملين مما يمكنها من صك واسترداد USDe بسلاسة على منصاتها، افتقرت بينانس إلى هذا الاتصال. منع هذا الغياب صناع السوق من تنفيذ مراجحة الربط بسرعة بينما كانت بنية بينانس التحتية تتعرض للضغط تحت التقلبات، مما أدى إلى الفشل في استعادة التوازن خلال عمليات البيع.

كانت المشكلة الأخرى هي أوراكل بينانس، التي استشهدت بأسعار من سجل أوامرها الخاص ذو السيولة المنخفضة نسبياً، مما تسبب في تصفية هائلة لمراكز USDe. بدلاً من ذلك، كان يجب أن تركز على القنوات السائلة مثل كيرف. أدى ذلك إلى تصفيات آلية متتالية عبر نظام الضمانات الموحد في بينانس، مما أدى إلى انخفاض مبالغ فيه في سعر USDe.

وصف غاي يونغ، مؤسس مختبرات إيثينا، الحادثة بأنها حدث معزول ناجم عن بينانس وليس فقداناً عالمياً للربط.

ووفقاً ليونغ، كان من الممكن استرداد USDe حيث انخفض العرض من 9 مليارات دولار إلى 6 مليارات دولار بشكل شبه فوري، دون الحاجة إلى تصفية أي مراكز أساسية، مما يوضح مدى مرونة آلية الاسترداد.

طوال هذه المحنة، ظلت USDe مضمونة بأكثر من 66 مليون دولار، كما أكد المدققون المستقلون، بما في ذلك شركات رائدة مثل كاوس لابس، تشينلينك، لاما ريسك وهاريس آند تروتر.

باختصار، ظل ربط USDe قوياً حيث يكون الأمر أكثر أهمية، لكن المشاكل التقنية في بينانس جعلته يبدو وكأن هناك فقداناً للربط.

ترجمة: BullR1d3r