هل تخلّص المتداولون من الإيثر؟ سوق الخيارات الآن يُقيّم مخاطر ETH أعلى من BTC

أصبح استخدام المشتقات المالية للتحوط ضد انخفاض سعر الإيثر (ETH) أكثر تكلفة مقارنة بالبيتكوين (BTC)، مما يشير إلى تحوّل في معنويات السوق ضد ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، وفقًا لبيانات من Deribit.

يأتي هذا التحوّل بعد أسابيع من تفضيل رؤوس الأموال الكبيرة للإيثر مقارنةً بنظيره الأكبر.

وفقًا لبيانات من Amberdata، كانت انعكاسات مخاطر دلتا 25 للإيثر لخيارات تنتهي في أغسطس وسبتمبر تتداول عند -2% إلى -7%. وهذا يعني أن خيارات البيع (Put options)، التي توفر حماية ضد انخفاض السعر، تحمل علاوة تتراوح بين 2% إلى 7% مقارنة بخيارات الشراء (Call Options)، مما يعكس مخاوف واضحة من مخاطر الهبوط.

في المقابل، كانت خيارات البيع قصيرة الأجل للبيتكوين تتداول بعلاوة تتراوح بين 1% إلى 2.5% مقارنة بخيارات الشراء، مما يشير إلى مخاوف محدودة نسبيًا من الهبوط.

يمنح خيار البيع للمشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ مستقبلي معين. مشتري خيار البيع يتخذ موقفًا هبوطيًا ضمنيًا في السوق، سواء للتحوط من محفظته أو للربح من انخفاض السعر. بينما مشتري خيار الشراء يتخذ موقفًا صعوديًا.

انعكاس مخاطر دلتا 25 هو استراتيجية خيارات تتكون من مركز شراء لخيار البيع وبيع خيار الشراء (أو العكس) بدلتا 25%، مما يعني أن سعر الإضراب لكلا الخيارين بعيد نسبيًا عن سعر السوق للأصل الأساسي.

تُتابع انعكاسات المخاطر على نطاق واسع في أسواق العملات الأجنبية لقياس معنويات السوق عبر الأطر الزمنية. تشير القيم الإيجابية إلى معنويات صعودية، بينما تشير القيم السلبية إلى العكس.

ارتفع سعر الإيثر، العملة الأصلية لشبكة إيثريوم، بنسبة 48% في يوليو، ليصل إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر عند 3,941 دولارًا، متفوقًا على مكاسب البيتكوين البالغة 8% بفارق كبير. ومع ذلك، حدث معظم هذا الارتفاع في النصف الأول من الشهر، حيث فقد الزخم بسبب مخاوف من أن الصعود ناتج فقط عن تبني الشركات دون دعم من نشاط السلسلة.

كان سعر الإيثر يتداول مؤخرًا عند 3,600 دولار، بانخفاض أكثر من 6% خلال 24 ساعة، بينما خسر البيتكوين 3% ليصل إلى 114,380 دولارًا، وفقًا لبيانات CoinDesk.

ترجمة: BlockSh4rk