الركود الاقتصادي الأمريكي: نعمة أم نقمة على مستقبل العملات الرقمية؟
بينما تتجهز وول ستريت لموجة ركود محتملة، تتجه أنظار المستثمرين نحو الأسواق البديلة.
العملات المشفرة تواجه اختباراً حاسماً
يتحول الذهب الرقمي إلى ملاذ آمن محتمل بينما تترنح الأسواق التقليدية. يشهد البيتكوين تحولاً في السرد من أصل مضارب إلى مخزن للقيمة خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي.
المشهد التنظيمي يصبح أكثر وضوحاً
تسرع الجهات التنظيمية من وتيرة وضع الأطر القانونية، مما يمنح المستثمرين Institutional الثقة للدخول بالسوق أثناء التراجع الاقتصادي.
الاستفادة من فرص التراجع
يستعد المتداولون الأذكياء لشراء الانخفاضات، متذكرين أداء العملات الرقمية القوي بعد الأزمات الاقتصادية السابقة. لأن التاريخ يخبرنا أن الابتكار المالي يزدهر عندما تفشل الأنظمة التقليدية.
هل الولايات المتحدة في حالة ركود؟
يُعتبر مؤشر سوق العمل هو الأكثر لفتًا للنظر. وفقًا لتقرير سابق من BeInCrypto، تباطأت الوظائف غير الزراعية بشكل كبير في أغسطس. حيث تمت إضافة 22,000 وظيفة فقط مقارنة بـ 75,000 المتوقعة.
من بين ~598,000 وظيفة تمت إضافتها في فترة ولاية الرئيس دونالد ترامب الثانية حتى الآن، كانت 86% منها في الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية. خارج قطاع الرعاية الصحية، تكاد تكون خلق الوظائف متوقفة، مما يشير إلى الهشاشة.
The US econOMy has entered a jobs recession. https://t.co/StPifIktVs
— MARk Zandi (@Markzandi) September 5, 2025علاوة على ذلك، في منشور على X، أشار مستثمر الأسواق العالمية إلى أن الاقتصاد الأمريكي فقد 142,200 وظيفة خلال الأشهر الأربعة الماضية. مما يمثل أكبر انخفاض منذ أزمة 2020.
قال المنشور: "في الماضي، كان مثل هذا الانخفاض يحدث عادة في بداية الركود".
في منشور آخر، أشار المحلل إلى الارتفاع المقلق في معدل البطالة طويلة الأجل. تضاعف عدد الأمريكيين الذين كانوا عاطلين عن العمل لمدة 27 أسبوعًا أو أكثر منذ ديسمبر 2022. وصل العدد إلى 1,9 مليون في أغسطس. مما يمثل أعلى مستوى في أربع سنوات.
أضاف مستثمر الأسواق العالمية: "بلغت نسبة الأمريكيين العاطلين عن العمل لأكثر من 27 أسبوعًا 25,7%، بما يتماشى مع مستويات الركود العميق".
يُعتبر الانخفاض الحاد في الإنفاق على البناء علامة مقلقة ثانية. أبرزت رسالة Kobeissi أن أرقام يوليو 2025 أظهرت انخفاضًا بنسبة 2,8% على أساس سنوي.
كان هذا من بين أكبر الانخفاضات منذ الأزمة المالية لعام 2008. على أساس شهري، انخفض الإنفاق في 10 من الأشهر الـ 11 الماضية. مما يمثل أطول انزلاق في 15 عامًا.
صرح The Kobeissi Letter أن "خلال الخمسين عامًا الماضية، حدث انخفاض مستمر في نفقات البناء فقط خلال فترات الركود، باستثناء عام 2018. في الوقت نفسه، انخفضت العمالة في قطاع البناء لمدة 3 أشهر متتالية، وهي أطول فترة منذ عام 2012".
يعتبر البناء، المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي، غالبًا بمثابة مؤشر مبكر للصحة المالية. عندما يتباطأ الاستثمار في البناء، فإنه يشير إلى ضعف الطلب على الإسكان، المشاريع التجارية، والبنية التحتية.
يعكس هذا الانخفاض تراجع الثقة بين المطورين والشركات ويمتد إلى الصناعات ذات الصلة مثل المواد، العمالة، والتمويل. بالإضافة إلى ضعف النشاط في البناء، تباطأ الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي هذا العام.
تشكل المؤشرات الاقتصادية التعريف الفني للركود، بينما توفر الإدراك العام إشارة مكملة.
يسلط استطلاع حديث لصحيفة وول ستريت جورنال–NORC الضوء على انخفاض حاد في التفاؤل الاقتصادي بين الأمريكيين. فقط %25 يعتقدون الآن أن لديهم "فرصة جيدة" لتحسين مستوى معيشتهم، وهو أدنى مستوى مسجل منذ عام 1987.
يشك أكثر من ثلاثة أرباع في أن الأجيال القادمة ستكون أفضل حالًا، بينما يقول ما يقرب من %70 أن الحلم الأمريكي لم يعد صحيحًا أو لم يكن كذلك أبدًا — وهو النظرة الأكثر تشاؤمًا في ما يقرب من 15 عامًا.
أفادت WSJ أن "الجمهوريين في الاستطلاع كانوا أقل تشاؤمًا من الديمقراطيين، مما يعكس الاتجاه الطويل الأمد بأن الحزب الذي يسيطر على البيت الأبيض لديه نظرة أكثر تفاؤلًا للاقتصاد".
في الوقت نفسه، أبرز تقرير لصحيفة فاينانشال تايمز التفاوتات الإقليمية في الأداء الاقتصادي. يشير التقرير إلى أن عدة ولايات، بما في ذلك إلينوي، واشنطن، نيوجيرسي، فيرجينيا، وغيرها، قد تكون بالفعل في حالة ركود.
ومع ذلك، يبدو أن عدة ولايات رئيسية—نيويورك، تكساس، فلوريدا، وكاليفورنيا—تحافظ على الاستقرار الاقتصادي، مما قد يؤخر الانكماش على مستوى البلاد.
لماذا يمكن أن تؤدي الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة إلى عمليات بيع للعملات الرقمية
ترسم البيانات صورة قاتمة، ولكن أين يتناسب العملات الرقمية في هذا السياق؟ أوضح المتداول المالي ماثيو ديكسون أن الركود يؤثر بشكل عام على الأصول مثل بيتكوين (BTC). مع تباطؤ النمو، تنخفض أرباح الشركات، وتضعف الطلبات الاستهلاكية.
قال "الأصول الخطرة (الأسهم، العملات الرقمية) تسعر في النمو المستقبلي. إذا تقلصت توقعات النمو، تنكمش التقييمات"، علق.
في الوقت نفسه، غالبًا ما ينقل المستثمرون الأموال إلى الأصول الآمنة مثل السندات، الذهب، أو العملات المستقرة، مما يستنزف السيولة من أسواق العملات الرقمية. يصبح الإقراض أكثر تقييدًا، ترتفع تكاليف الاقتراض، وتتعرض الأنشطة المضاربية للضغط.
حتى قبل أن تتدهور الأساسيات بشكل كامل، غالبًا ما يدفع الشعور السلبي المستثمرين إلى تقليل المخاطر، مما يخلق ضغط بيع إضافي على الأصول الرقمية.
For months everybody counted on bitcoin shooting up because of the expanding money supply. But the money supply has flatlined.
With employment cooling and delinquencies rising, the growing gap between M2 and TMS suggests the US is entering a period of serious economic weakness.… pic.twitter.com/tYNEBasa27
لذلك، من الواضح أن الركود في الولايات المتحدة سيؤثر بشكل كبير على العملات الرقمية. على المدى القصير، يؤدي تجنب المخاطر وتضييق السيولة إلى استنزاف رأس المال من الأصول الرقمية، مما يضغط على الأسعار. ومع ذلك، مع مرور الوقت، قد يعيد التيسير النقدي أو تزايد عدم الثقة في العملات الورقية إحياء جاذبية بيتكوين كتحوط، بينما تظل العملات البديلة أكثر عرضة للخطر.
