40% من إمدادات الإيثيريوم في منطقة الخسارة بينما تتصارع الحيتان على مراكز متعارضة
تتحرك الإيثيريوم في منطقة خطيرة: ما يقرب من نصف إجمالي المعروض منها يحمل الآن بسعر شراء أعلى من قيمته السوقية الحالية.
قراءة المشاعر المتضاربة
في الوقت الذي يبدو فيه أن جزءاً كبيراً من حاملي العملة قد دخل في مرحلة الخسارة، تظهر بيانات سلاسل الكتل حركة نشطة للحيتان الكبيرة. بعضهم يضاعف رهاناته، مشترياً بكميات كبيرة على ما يبدو اعتقاداً بأن القاع قريب، بينما يستخدم آخرون التراجع كفرصة للجني والانتقال إلى مراكز أخرى.
اللعبة الكبيرة: ما وراء الأرقام
هذا التباين في سلوك الحيتان يسلط الضوء على سوق لا يزال منقسماً بشدة حول الاتجاه القادم. هل نحن أمام تصحيح صحي بعد الارتفاعات القياسية، أم بداية مرحلة هبوطية أعمق؟ يبدو أن كبار اللاعبين أنفسهم لا يتفقون على الإجابة، مما يخلق حالة من عدم اليقين التي تترجم إلى تقلبات حادة.
تذكر دائماً: في عالم العملات المشفرة، حتى عندما تبدو الخسائر حقيقية، فإن الحيتان تلعب لعبة مختلفة تماماً – غالباً ما تكون لعبة التمويل التقليدي القديمة الجيدة، ولكن ببلوك تشين.
مراكز حاملي الإيثريوم تغرق تحت الماء مع تراجع ETH
سجل إيثيريوم إغلاقاً في المنطقة السلبية لثلاثة أشهر متتالية ماضية، حيث شهد نوفمبر وحده تراجعاً حاداً بنسبة 22,2%. شهد الأصل خلال ديسمبر استمرار التقلبات.
رغم استعادة مستوى 3 000 دولار لفترة وجيزة، فشل eth في الحفاظ على هذا المستوى وانخفض مرة أخرى دون العتبة الرئيسية.
بلغ سعر إيثيريوم وقت كتابة هذا التقرير 2 973,78 دولار، مرتفعاً بنسبة 1,10% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، بما يتوافق مع سوق العملات المشفرة بشكل عام.
ومع ذلك، أثرت ضعف الأسعار مؤخراً بشكل كبير على ربحية الحاملين. تظهر بيانات Glassnode أنه في وقت سابق من هذا الشهر تم الاحتفاظ بأكثر من 75% من معروض إيثيريوم المتداول في حالة ربح. انخفضت هذه النسبة الآن إلى 59%، مما يعكس تزايد عدد المراكز الخاسرة.
الحيتان في إيثريوم تتصرف بشكل مختلف مع تعمق الخسائر
في ظل هذه الخلفية، بدأت عدة جهات بارزة من الحاملين بإعادة تموضعهم. أفاد Lookonchain أن إيريك فورهيز، مؤسس Venice AI، أودع 1 635 eth بقيمة تقارب 4,81 مليون دولار في THORChain ليقوم بمبادلتها مقابل بيتكوين كاش (bch).
اتبع هذه الخطوة معاملة مماثلة في وقت سابق من هذا الشهر، حيث قام فورهيز بمبادلة eth بـBCH من محفظة كانت غير نشطة لمدة تقارب تسع سنوات، مشيرًا إلى تحول ملحوظ في المحفظة.
في الوقت نفسه، قام آرثر هايز أيضًا بنقل eth إلى المنصات. وعلق هايز على هذه الاستراتيجية قائلًا إنه "يبدل eth مقابل أسماء defi ذات الجودة العالية"، مستشهدًا بتوقعاته بأن بعض التوكنات قد تتفوق على إيثريوم مع تحسن سيولة العملات الورقية.
في حركة أخرى على السلسلة، قام وينسلو سترونغ، شريك في كلستر كابيتال، بنقل 1 900 eth بالإضافة إلى 307 cbBTC إلى كوينبيس، ليصل إجمالي قيمة التحويل إلى حوالي 32,62 مليون دولار. ولا تؤكد مثل هذه التحويلات تلقائيًا نشاط البيع.
إلا أن التحركات نحو المنصات المركزية غالبًا ما تُعتبر إشارات محتملة للبيع، خاصة خلال فترات تقلب الأسواق وارتفاع حالة عدم اليقين.
ذكر محلل على السلسلة أن eth تم سحبه قبل شهر بسعر متوسط قدره 3 402,25 دولار، بينما جرى تجميع CBBTC بين أغسطس 2025 وديسمبر 2025 بسعر متوسط 97 936,68 دولار. وفي حال البيع، سيبلغ إجمالي الخسارة حوالي 3,907 مليون دولار.
الشراء المستمر بين كبار الحائزين
لاحظ عدم خروج جميع الحيتان من السوق. احتفظت المحفظة 0x46DB بنشاط شراء عدواني طوال ديسمبر. وجمع المستثمر 41 767 eth منذ الثالث من ديسمبر بسعر متوسط 3 130 دولار.
تشير الوضعية الحالية إلى خسارة غير محققة تزيد على 8,3 مليون دولار. وأيضًا شركة بيتماين، مع خسارة غير محققة تبلغ تقريبًا 3,5 مليار دولار، قامت بـمشتريات ملحوظة هذا الأسبوع.
تسلط هذه التباينات الضوء على انقسام واضح في توقعات السوق. ومع اعتقاد بيتماين أن eth قد يكون في وضع جيد لصعود محتمل خلال الأشهر القادمة، تشير عمليات البيع المستمرة إلى أن لاعبين كبار آخرين ما زالوا أقل ثقة في آفاق eth.
حدد أيضًا تحليل BeInCrypto أربع إشارات تحذيرية رئيسية تدل على أن إيثريوم قد يواجه مزيدًا من الضغط نحو الهبوط. تشمل هذه الإشارات زيادة الاحتياطيات في المنصات، وارتفاع نسبة الرافعة المالية المقدرة، واستمرار التدفقات الخارجة لصناديق etf. وفي الوقت ذاته، انخفض مؤشر كوينبيس بريميوم إلى -0,08، وهو أدنى مستوى خلال شهر.
تعكس هذه التركيبة من الخسائر والرافعة المالية المرتفعة والتدفقات الخارجة نظرة مستقبلية صعبة للإيثريوم مع اقتراب نهاية 2025. ويكشف الشراء المضاد للاتجاه من قبل كبار المالكين عن بعض التفاؤل، لكن ضغط البيع تفوق حتى الآن على هذه الجهود المنفردة. ويبقى أن نرى ما إذا كان المزاج قد يتغير بالفعل في 2026.
