أبّيت ترفع نسبة المحفظة الباردة إلى 99%: خطوة جريئة أم هروب من السيولة؟
في خطوة تثير الجدل، ترفع أبّيت نسبة الأصول في المحفظة الباردة إلى 99% وسط عاصفة من المخاوف المتعلقة بالسيولة في السوق.
السيولة تتبخر والمخازن الباردة تسخن
القرار يأتي في وقت تشهد فيه الأسواق الرقمية تقلبات حادة، حيث تدفع التوقعات بتشديد السياسات النقدية العالمية المؤسسات نحو حماية أصولها بأي ثمن. الانتقال إلى 99% في التخزين البارد ليس مجرد إجراء أمني تقليدي—بل هو إعلان صارخ عن انسحاب شبه كامل من التداول النشط.
ماذا يعني هذا للمستثمرين؟
على المدى القصير، قد يزيد القرار من مخاوف الوصول السريع إلى الأموال في حالات الطوارئ السوقية. ومع ذلك، فهو يرسل رسالة قوية حول أولوية الحفظ على المغامرة—وهو نهج قد يجد صدى لدى المستثمرين المتحفظين الذين تعبوا من رقصة التقلبات اليومية. تذكر دائماً أن الأصول الآمنة لا تحقق عوائد، وهي فلسفة تتناقض مع وعود "اللامركزية" السائلة التي بيعت للجمهور.
خاتمة: في عالم يقدس المخاطرة، تختار أبّيت الملاذ الآمن. هل هذا حكمة الأقلية أم مجرد رد فعل خائف؟ الوقت—والسوق—سيكشفان النتيجة. خطوة دفاعية بامتياز في لعبة كان الجميع يعتقدون أنها هجومية.
Upbit تعزز الأمان بعد ثاني خرق في 27 نوفمبر
ذكر المشغل دونامو أن أببت يحتفظ حالياً بنسبة 98,33% من الأصول الرقمية للعملاء في المحافظ الباردة منذ أواخر أكتوبر، مع وجود 1,67% فقط في المحافظ الساخنة. أوضحت البورصة أنها أكملت مراجعة شاملة لهيكلية المحافظ وتهدف إلى تقليل نسبة المحافظ الساخنة إلى أقل من 1% في الأشهر القادمة. شدد دونامو على أن حماية أصول العملاء تظل أولوية قصوى لدى أببت، مع تغطية جميع الخسائر المرتبطة بالاختراق من احتياطيات الشركة.
شهدت الحادثة ثاني اختراق كبير تتعرض له أببت في نفس التاريخ قبل ست سنوات. في عام 2019، قامت مجموعات قرصنة كورية شمالية مثل لازاروس وأندارييل بسرقة 342 000 ETH من المحفظة الساخنة للبورصة. في هذه المرة، استولى المهاجمون على 24 رمزاً مختلفاً من شبكة سولانا خلال 54 دقيقة فقط في ساعات الصباح الباكر.
أوضحت قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية في كوريا الجنوبية أن منصات التداول يجب أن تحتفظ بما لا يقل عن 80% من أصول العملاء في المحافظ الباردة. تجاوزت أببت هذا الحد بشكل كبير وتحافظ على أدنى نسبة محافظ ساخنة بين البورصات المحلية. أظهرت بيانات نشرها البرلماني هو يونغ أن بورصات كورية أخرى كانت تعمل بنسب محافظ باردة تتراوح بين 82% و90% حتى يونيو.
Upbit تتفوق على المعايير العالمية للصناعة
تتفوق مقاييس أمن أببت مقارنةً بنظيراتها من البورصات العالمية الكبرى. يحتفظ كوينبيز بحوالي 98% من أموال العملاء في المحافظ الباردة، بينما يحتفظ كراكن بنسبة 95–97% من أمواله دون اتصال بالإنترنت. كل من أوكي إكس، غيت — آي أو، وميكس سي تحتفظ بنسبة تقارب 95% من أموالها في المحافظ الباردة. لم تكشف باينانس وبيبيت عن النسب المحددة لكن شددتا على أن غالبية الأموال خارج الإنترنت.
ركزت البورصات العالمية بشكل متزايد على عمليات تدقيق إثبات الاحتياطي لإثبات الملاءة، بينما يفرض المنظمون الكوريون الإفصاح المباشر عن نسب المحافظ الباردة إلى الساخنة. سيسجل هدف أببت بالاحتفاظ بأقل من 1% في المحافظ الساخنة معياراً جديداً لصناعة البورصات على مستوى العالم.
مخاوف السيولة في سوق معزول
أثار بعض المحللين مخاوف حول الموازنة المحتملة بين الأمان والسيولة. يعمل سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية في ظل تنظيمات صارمة تتطلب حسابات بنكية بالاسم الحقيقي وتحد من مشاركة المستثمرين الأجانب. يساهم هذا الهيكل المغلق في استمرار ظاهرة "العلاوة الكيمتشي"، حيث غالباً ما تتباين الأسعار المحلية عن الأسواق العالمية بسبب قلة فرص التحكيم.
احتفظ باحتياطيات محفظة ساخنة قليلة جدا، قد تتأخر عمليات السحب خلال فترات التقلبات العالية. عندما يسعى المستثمرون لنقل الأصول إلى الخارج للاستفادة من الفروقات السعرية، قد تؤدي سرعات السحب البطيئة إلى تفاقم حالات عدم كفاءة السوق.
على سبيل المثال، عندما علقت أب بيت عمليات السحب بعد الاختراق الشهر الماضي، تم إغلاق قنوات المراجحة التي تربط الأسواق الكورية والعالمية فعليا. مع عدم وجود آلية لتصحيح الفروق السعرية، ارتفع عدد من العملات الرقمية البديلة بنسبة مضاعفة أو حتى ثلاثية في غضون ساعات حيث ساهمت السيولة المحاصرة في زيادة التقلبات بشكل أكبر.
أوضح أب بيت أن أنظمته المحسّنة ونماذج التنبؤ تضمن سيولة كافية للعمليات العادية. جادلت المنصة بأن حماية أصول العملاء من الاختراقات الأمنية أكثر أهمية من إزعاج العملاء بشكل طفيف بسبب التأخير العرضي في المعالجة خلال ظروف السوق الشديدة.
