مؤشرات البتكوين على السلسلة تُشير إلى دورة سوق هابطة جديدة: هل حان وقت الشراء أم الهروب؟
تتجه معظم مؤشرات البتكوين على السلسلة نحو الأحمر. البيانات لا تكذب: نشاط الشبكة، ومقاييس المضاربة، وتدفقات المحافظ الكبيرة تُرسم صورة واضحة.
قراءة إشارات السلسلة
تخبرك السجلات العامة بقصة لا تستطيع الشائعات تحريفها. عندما تتباطأ المعاملات وتتراكم العملات في محافظ الخزن الباردة، فإن السوق يتحول إلى وضع الحذر. إنها لغة الأرقام، وليست المشاعر.
ما وراء العنوان الرئيسي
لا تعني الدورة الهابطة نهاية الطريق. شهدت البتكوين هذه المشاهد من قبل - كل انخفاض حاد يليه صعود أعلى. يتخلص السوق من المضاربين الضعفاء، ويترك الأساسيات القوية لتبني المرحلة التالية.
الفرصة في الفوضى
يتحرك المستثمرون الأذكياء عكس التيار. بينما يهرب القطيع، يبحثون عن نقاط الدخول الاستراتيجية. تذكر: أفضل الصفقات غالباً ما تُصنع عندما يسيطر الخوف على العناوين الرئيسية، بينما يبقى التكنولوجيا كما هي.
الختام: لعبة الصبر الطويل
قد تكون مؤشرات السلسلة مُحبطة الآن، لكنها مجرد لقطة لحظية في رحلة البتكوين الطويلة. في عالم التمويل التقليدي حيث تُعدّ الأرباح الفصلية نجاحاً، تذكر أن الثورات التكنولوجية تُقاس بعقود، وليس بأرباع.
توقعات صعودية تتصادم مع البيانات
لي قام بتعديل هدفه السابق البالغ ٢٥٠٬٠٠٠ $ ويتوقع الآن أن تظل بيتكوين فوق ١٠٠٬٠٠٠ $ حتى نهاية العام.
في هذه الأثناء، يحتفظ آرثر هايز بوجهة نظر أكثر عدوانية بكثير، مدعيًا أن الانخفاض الأخير إلى مستويات منخفضة عند ٨٠٬٠٠٠ $ هو قاع الدورة و يتوقع التحرك نحو ٢٠٠٬٠٠٠ $–٢٥٠٬٠٠٠ $.
ومع ذلك، فإن الهيكل الحالي للسوق لا يتوافق مع أي من السيناريوهين.
يعرضسبب ذلك. خلال المراحل الصعودية السابقة، بما في ذلك أواخر ٢٠٢٣ وأوائل ٢٠٢٥، أظهر النموذج ظروفًا خضراء واسعة عبر التقييم، نمو الطلب، نشاط الشبكة، و سيولة العملات المستقرة.
منذ منتصف ٢٠٢٥، تحولت هذه المكونات باستمرار إلى اللون الأحمر. انعكس مؤشر MVRV Z-sCore إلى منطقة زائدة في الحرارة، ضعف نشاط الشبكة، و تراجعت قوة شراء العملات المستقرة.
يشبه النموذج المراحل المبكرة من الانكماش في ٢٠٢٢ بدلاً من استمرار الارتفاع في ٢٠٢٥.
أيضًا،، يقدم رؤية أكثر تفصيلًا. قضت بيتكوين النصف الأول من ٢٠٢٥ في منطقة صعودية مع قراءات فوق ٦٠.
بحلول أواخر أغسطس، بدأ المؤشر في الانخفاض بشكل حاد، لينخفض إلى أقل من ٤٠ في أكتوبر و يبقى ثابتًا خلال نوفمبر على الرغم من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
القراءة الأخيرة تقع في نطاق ٢٠–٣٠، في عمق الظروف الهبوطية. لم يفعل الارتداد من أدنى مستويات الأسبوع الماضي شيئًا يذكر لتغيير إشارات الدورة الأساسية.
يعزز مؤشر بول سكوري المرتبط بالسعر هذا الرأي. انتقل النموذج من الإشارات "الإيجابية جدًا" الخضراء في وقت سابق من هذا العام إلى القراءات الحمراء "السلبية" و"السلبية جدًا" التي استمرت عبر سبتمبر، أكتوبر، ونوفمبر.
حتى الانتعاش الأخير نحو ٩٢٬٠٠٠$ يُصنف كارتفاع في منطقة هبوطية، مما يعكس مراحل التوزيع التي شوهدت في قمم الدورات السابقة.
مؤشرات الزخم تعزز الحجة الهبوطية للبيتكوين
تعكس مؤشرات زخم السوق نفس التغيير في الدورة. يبقى RSI محايدًا حول ٥٠، مشيرًا إلى نقص القناعة وراء التقدم الأسبوعي الحالي.
يبقى Chaikin Money Flow سلبيًا لمعظم الشهر، يعكس استمرار تدفقات رأس المال الخارجية حتى مع تعافي السعر.
في حين أن MACD تحول مؤخرًا إلى إيجابي، إلا أن الهستوجرام يظهر بالفعل ضعف في السعة. هذا يشير إلى أن الحركة تفتقر إلى الزخم المستدام.
تعمق الإشارات الإضافية الحذر. ارتفاعات مؤشر RSI على المدى القصير فوق ٧٠ في الأيام الأخيرة فشلت في الثبات، مما يظهر أن البائعين لا يزالون نشطين خلال كل محاولة للاختراق. عدم قدرة CMF على العودة إلى المنطقة الإيجابية يبرز التوزيع المستمر بدلاً من التراكم.
بينما تعكس التقاطع الهش لـ MACD الظروف التي شوهدت خلال ارتفاعات السوق الهابطة السابقة، حيث يتحسن الزخم لفترة وجيزة قبل الانقلاب.
تتجمع مؤشرات السلسلة والسيولة والزخم للإشارة إلى تحول هيكلي نحو دورة هبوطية.
If Strategy holds its 650K BTC this cycle (or sells only a little), we would not see another -65% drawdown like in 2022.
We are about -25% from ATH now, and even if a bear cycle comes, the downside would likely be smaller and look more like a broad sideways range.
Long-term… pic.twitter.com/71HBg0UDs7
بينما يجادل توم لي وآرثر هايز بأن بيتكوين يمكن أن يستعيد قوته السابقة، تشير البيانات السوقية الحالية إلى العكس.
ما لم تنتعش سيولة العملات المستقرة، نشاط الشبكة، ونمو الطلب بشكل حاسم، فإن تعافي بيتكوين الأخير هو على الأرجح انتعاش مؤقت وليس بداية لمرحلة صعودية جديدة.
