توم لي يتوقع: نمط 100x لبيتكوين يتكرر الآن في إيثريوم - هل نحن على وشك موجة صعودية جديدة؟

يُشير توم لي، الخبير المالي المعروف، إلى أن إيثريوم قد تكون على أعتاب تكرار النجاح الكبير الذي شهدته بيتكوين مع تحقيق مكاسب تصل إلى 100 ضعف. مع تطورات التكنولوجيا وزيادة تبني المؤسسات، يُنظر إلى إيثريوم الآن كواحدة من أكثر الفرص إثارة في سوق العملات الرقمية.

لكن هل هذا مجرد تفاؤل مفرط؟ في عالم حيث تُعلن المشاريع عن 'ثورات' كل أسبوع، يبقى السؤال: من سيحصد الأرباح الحقيقية، ومن سيُترك يحمل الأمل؟

توم لي يقدم الحجة لارتفاع البيتكوين والإيثريوم القادم

تعود تجربة توم لي مع بيتكوين تقريباً إلى عقد من الزمان، ترتكز على توصية Fundstrat المبكرة بحوالي 1,000$.

وفقاً لمسؤول في Fundstrat، فإن الوضع الأولي قدم عوائد تقرب من 100 ضعف على الرغم من التصحيحات الشديدة التي هزت ثقة المستثمرين.

يؤكد لي على أن تحقيق مكاسب كبيرة يتطلب تحمل ما يسميه "لحظات وجودية"، بمعنى أوقات من التشاؤم وعمليات بيع كبيرة.

bitcoin is a volatile asset.

We first recommended Bitcoin to Fundstrat clients in 2017 (1%-2% allocation)
- Bitcoin 2017 ~$1,000

Since then (past 8.5 years), $BTC:
- 6 declines > -50%
- 3 declines > - 75%

2025, Bitcoin 100x from our first recommendation

TAKEAWAY:
To have… pic.twitter.com/xtIRGLdnWM

حتى كتابة هذا التقرير، كانت القيمة السوقية لبيتكوين حوالي 1,91 تريليون$. ووصلت السوق الأوسع للعملات المشفرة إلى 3,23 تريليون$.

ومع ذلك، فإن هذه الأرقام صغيرة مقارنة بفئات الأصول التقليدية، مما يبرز إمكانات النمو القوية التي غالباً ما يذكرها قادة الصناعة.

يعزو لي الضعف الحالي في العملات المشفرة إلى صانعي السوق الذين يواجهون ضغوطاً في البيانات المالية وعمليات بيع قسرية، موضحاً أن هذه تحديات تقنية وليست أساسية ضمن دورة فائقة النطاق.

في هذا السياق، ينصح كبير مسؤولي الاستثمار في Fundstrat بعدم استخدام الرافعة المالية، مبيناً أنها تزيد من مخاطر الخسائر في فترات التقلبات العالية.

تظهر البيانات على Coinglass أن الاهتمام المفتوح في عقود بيتكوين الآجلة يقترب من 100,000، مما يدل على فتح مراكز جديدة وربما يشير إلى شعور بالتفاؤل. لكن، يمكن أن يشير ارتفاع الاهتمام المفتوح أيضاً إلى تقلبات قصيرة الأجل مع تفاعل المتداولين مع الزخم المتغير.

الدورة الفائقة والتقلبات في إيثريوم

توقعات Fundstrat لا تقتصر على بيتكوين. تعتقد الشركة أن إيثريوم يدخل في دورة فائقة خاصة به، ملاحظة أن تقدم إيثريوم لن يكون خطيًا. بناءً على ذلك، ينصحون المستثمرين بتوقع التقلب بينما يرتفع السعر على المدى الطويل. هذا الاتجاه يعكس تاريخ بيتكوين في الانخفاضات الحادة بين الانتعاشات.

To me, the weakness in crypto has the all the signs

- of a market Maker (or two) with a major “hole” in their balance sheet

Sharks circling to trigger a liquidation / dumping of prices $BTC

Is this pain short-term? Yes

Does this change the $ETH supercycle of Wall Street… pic.twitter.com/0jfkXYnfv9

نقطة لي حول "تحمل اللحظات الوجودية" مرتبطة بشكل متساوٍ بمستثمري إيثريوم. الأصل قد شهد انخفاضات كبيرة خاصة به، حيث خسر في بعض الأحيان أكثر من %80 من قممه.

ومع ذلك، المستثمرون الذين احتفظوا به تمت مكافأتهم بأرباح كبيرة، مما يدعم حالة رأس المال الصبور في الأصول الرقمية ذات الاقتناع العالي.

هورسلي من بيتوايز يتحدى أسطورة الدورة الممتدة لأربع سنوات

من جهة أخرى، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise هنتر هورسلي يضع بيتكوين في سياقه من خلال مقارنة حجمه مع الأسواق التقليدية.

هورسلي يشير إلى أن القيمة السوقية لبيتكوين التي تبلغ $1.9 تريليون ضئيلة بجانب $120 تريليون في الأسهم، $140 تريليون في الدخل الثابت، $250 تريليون في العقارات، و$30 تريليون في الذهب.

Globally, there's:
~$120+ trillion of wealth in equities
~$140+ trillion of wealth in fixed income
~$250+ trillion of wealth in real estate
~$100+ trillion in M2 / money
~$30 trillion in gold

There's $1.9 trillion in Bitcoin.

Bitcoin at $85k, $95k, $105k is all the same thing.…

في ظل هذا السياق، تشكل بيتكوين جزءًا ضئيلًا فقط من الأصول العالمية القابلة للاستثمار. حتى التحويلات الصغيرة من الأصول التقليدية إلى الكريبتو يمكن أن تعزز بشكل كبير من تقييم بيتكوين.

منذ إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في أوائل عام 2024، زادت التبني المؤسسي، حيث خصصت صناديق التقاعد، الوقفيات، والخزائن الشركاتية رأس المال لبيتكوين.

هورسلي يتطرق أيضًا إلى دورة بيتكوين، التي تتأثر عادةً بأحداث الانقسام. يؤكد أن البيع قبل عام 2026 قد يعطل تلك الأنماط، مما يفتح الطريق ربما لمرحلة صعودية قوية في 2026.

Here's what I see hapPENing on 4 year cycles —

Common view: people believe in 4 year cycles, and that 2026 will thus be a down year for BTC.

First order effect: people thus sell in 2025 to avoid the down market year.

Second order effect: the 2025 sellers cause 2025 to be a… pic.twitter.com/DMAjWy6UBc

منذ بداية العام، ارتفعت بيتكوين %2,5 لعام 2025، وفقًا للبيانات المتاحة، مشيرة إلى بناء الزخم.

عدة عوامل، بما في ذلك العرض المحدود، واهتمام المؤسسات المتزايد، والحصة الضئيلة لبيتكوين من الثروة العالمية، تخلق أطروحة استثمار قوية.

كل من لي و هورسلي يشيران إلى أن الصبر مطلوب، حيث يمكن للأسواق المتقلبة أن تغري المستثمرين بالبيع مبكرًا.