الإيثر يتقدم 6% مقابل البيتكوين مع تسليط قانون GENIUS الضوء على العملات المستقرة ذات العائد: محلل
يتقدم الإيثر (ETH)، العملة الأصلية لشبكة إيثريوم، مقابل البيتكوين (BTC)، حيث من المرجح أن يحظر قانون GENIUS العملات المستقرة ذات العائد التي تعد بعوائد تشبه الفائدة، وفقًا لما ذكره ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research.
وارتفعت نسبة الإيثر إلى البيتكوين المدرجة في بينانس، والتي تمثل سعر الإيثر مقومًا بالبيتكوين، بنسبة 5.96% إلى 0.02670 يوم الثلاثاء، مسجلة أفضل أداء لها منذ 13 مايو، وفقًا لمصدر البيانات TradingVieW.
وشكلت هذه الزيادة حلاً صعوديًا للتداول في النطاق المتعدد الأسابيع مما يشير إلى استمرار تفوق الإيثر في المستقبل. كما ارتفع سعر الإيثر مقومًا بالدولار بأكثر من 4%، متجاوزًا 3100 دولار لأول مرة منذ فبراير.
ووفقًا لثيلين، فإن الدافع الرئيسي لارتفاع سعر الإيثر هو التوقعات المتزايدة بأن قانون GENIUS، أو مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، سيمرر، مما يمنع مصدري العملات المستقرة في الولايات المتحدة من دفع الفائدة.
وقال ثيلين في مذكرة عملاء شاركها مع CoinDesk: "هذا من شأنه أن يعزز أهمية إيثريوم في نظام الأصول الرقمية".
وأضاف ثيلين أن قانون GENIUS سلط الضوء على الدولار الاصطناعي USDe البالغ 5 مليارات دولار من Ethena، والذي يحقق التحوط الدلتا أو المراجحة النقدية عن طريق البيع على المكشوف للعقود الآجلة بما يعادل كمية الإيثر المستلمة من المستخدمين كضمان. وهكذا يتم تحقيق العائد على USDe.
وتنص النظرية السائدة منذ فترة طويلة على أن عملية البيع على المكشوف تضيف ضغوطًا هبوطية في سوق العقود الآجلة وتحد من الأساس، وهو الفجوة بين أسعار العقود الآجلة والأسعار الفورية.
وقال ثيلين: "تمثل ETHena حاليًا حوالي 4% من الفائدة المفتوحة البالغة 26 مليار دولار لإيثريوم، ومن خلال بيع العقود الآجلة باستمرار، مارست ضغطًا هبوطيًا على أسعار الإيثر".
وقد اتصلت Ethena بالفعل بهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لطلب توضيح بشأن الدولارات الاصطناعية، مثل USDE. وذكر الفريق أن الدولار الاصطناعي يعمل كأداة دفع وليس كضمان ويقع خارج نطاق قانون GENIUS وقانون STABLE، اللذين ينظمان مصدري العملات المستقرة للدفع.
ويقع مقر EthENA في لشبونة، البرتغال، حيث تأتي تدفقات الدولار الجديدة في الغالب من خارج الولايات المتحدة. لذلك، يبقى أن نرى كيف تتلاءم مع الصورة التنظيمية المتطورة في الولايات المتحدة.
وقال ثيلين: "إذا اضطرت Ethena إلى الامتثال لمشروع قانون العملات المستقرة الأمريكي، فقد تُجبر على التوقف تمامًا عن شراء الإيثر. ومع ذلك، قد يفسر السوق هذا الديناميكية بشكل مختلف — حيث يستمر ENA-USDT في الصعود، بدعم من ارتفاع معدلات تمويل إيثريوم".
ومن المتوقع أن يتوجه قانون GENIUS، الذي حصل على موافقة مجلس الشيوخ في يونيو بدعم من الحزبين، إلى التصويت في مجلس النواب بحلول يوم الخميس.
ترجمة: AltS3ntry
