صفقة حوسبة بمليارات الدولارات في مهب الريح؟ ماسك يرد على احتمال عدم تجديد Anthropic لعقد الحوسبة: يسعدنا استعادتها!

تواجه اتفاقية استئجار الحوسبة الرمزية بين Anthropic وSpaceX احتمال الإنهاء المبكر، وقد رد ماسك على ذلك بقوله إنه "يسعده استعادة" القدرة الحاسوبية. وفي ظل تجميد عدة ولايات أمريكية لتراخيص مراكز البيانات الجديدة، أصبحت هذه المناورة التجارية نقطة محورية في إعادة تشكيل قوة التسعير والمشهد التنافسي لصناعة الذكاء الاصطناعي العالمية.

وتُظهر أحدث التطورات أن مسؤولين تنفيذيين في Anthropic أبلغوا مؤخرًا بعض محللي جانب البيع بأن عقد استئجار الحوسبة مع SpaceX لن يتم تمديده بعد الربع الثاني من عام 2027. وردًا على ذلك، قدم ماسك ردًا مباشرًا بشكل غير معتاد، قائلًا: "لا مشكلة على الإطلاق، يسعدنا استعادة القدرة الحاسوبية"، لكنه توقع في الوقت نفسه أن التطورات قد تسير "في الاتجاه المعاكس تمامًا".

أدت الرياح المعاكسة للسياسات التي تواجه إمدادات الحوسبة إلى اضطرابات حادة في الأسواق المالية. فبعد الفوز الساحق للحزب الديمقراطي في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، أعلن حكام جدد منتخبون في عدة ولايات تعليقًا شاملاً لإصدار تراخيص مراكز البيانات الجديدة إلى حين صدور لوائح جديدة. وقد أثر هذا التحول في السياسات مباشرة على توقعات أسواق رأس المال، مما أدى إلى موجة بيع تاريخية محت فيها أسهم التكنولوجيا مثل NVIDIA وTesla وAMD وMicron ما يقرب من 4 تريليونات دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد بعد الانتخابات.

يتركز اهتمام المستثمرين وخبراء الصناعة حاليًا على آلية أساسية في العقد المبرم بين SpaceX وAnthropic. وتخشى الأسواق من أنه في بيئة تشهد نقصًا مفاجئًا في موارد الحوسبة بسبب التجميد التنظيمي، قد يستغل موردو الحوسبة بنود العقد لرفع الأسعار الفورية بشكل كبير. ولا يهدد هذا التحول المفاجئ في ديناميكيات العرض والطلب شركات الذكاء الاصطناعي المتقدمة التي تعتمد على الحوسبة الخارجية فحسب، بل يثير أيضًا مخاوف أعمق في السوق بشأن فقدان الولايات المتحدة لمكانتها الاستراتيجية في سباق التسلح العالمي للذكاء الاصطناعي.

صفقة حوسبة بمليارات الدولارات تواجه حالة من عدم اليقين

يُعد التعاون بين Anthropic وSpaceX واحدًا من أكبر صفقات الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي حتى الآن.

وبموجب الاتفاقية الحالية، ستدفع Anthropic لشركة SpaceX مبلغ 3.1 مليار دولار شهريًا لاستئجار القدرة الحاسوبية اعتبارًا من ديسمبر 2026. وفي الربع الثالث من عام 2026، سيأتي ما يقرب من ثلث إيرادات SpaceX من Anthropic، وبحلول السنة المالية 2029، من المتوقع أن تحقق الاتفاقية إيرادات تراكمية لشركة SpaceX تبلغ 120.5 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن إشارة Anthropic الاستباقية إلى إنهاء العقد تسلط الضوء على التعديلات الاستراتيجية التي تجريها شركات نماذج الذكاء الاصطناعي فيما يتعلق بتكاليف البنية التحتية واستقرار الإمدادات. وكان صاحب رأس المال الاستثماري Chamath Palihapitiya قد تكهن في وقت سابق بأنه إذا أصبحت حوسبة الذكاء الاصطناعي نادرة بشكل متزايد، فقد تصدر SpaceX إشعارًا قبل 90 يومًا بإنهاء العقد ثم ترفع الأسعار بمقدار الضعفين إلى ثلاثة أضعاف. ويرى المحللون أن خطوة Anthropic قد تكون محاولة لانتزاع زمام المبادرة قبل أن تُجبر على قبول زيادات الأسعار.

أما بالنسبة لشركة SpaceX، فإن التوسع في البنية التحتية للحوسبة لا يزال يسير بوتيرة متسارعة. وتخطط الشركة للوصول إلى سعة تتراوح بين 2.5 و3 جيجاوات بحلول نهاية عام 2026، وإضافة 13 جيجاوات بحلول نهاية عام 2027، ليصل إجمالي السعة إلى حوالي 20 جيجاوات. وفي عام 2027 وحده، من المتوقع أن ترتفع النفقات الرأسمالية المتعلقة بالحوسبة في SpaceX إلى 390 مليار دولار. علاوة على ذلك، لا تزال قاعدة عملاء الحوسبة لدى SpaceX ضخمة، بما في ذلك اتفاقية بقيمة 920 مليون دولار شهريًا مع Google تغطي 110,000 وحدة معالجة رسوميات من NVIDIA والمكونات ذات الصلة.

تجميد التراخيص يعيد تشكيل ديناميكيات العرض والطلب

يتمثل المحفز الأساسي للتحول المفاجئ في توقعات سوق الحوسبة في تشديد اللوائح على المستوى المحلي في الولايات المتحدة فيما يتعلق بمراكز البيانات.

فعلى سبيل المثال، في تكساس، أعلنت الحاكمة المنتخبة حديثًا Gina Ino Hosa علنًا أنها ستعلق إصدار جميع تراخيص مراكز البيانات الجديدة إلى حين صدور تشريع خاص. ووفقًا لما نوقش في البرنامج الصوتي الشهير في وادي السيليكون "All-In Podcast"، يتبنى العديد من السياسيين المنتخبين حديثًا في مناطق مختلفة مواقف متشددة مماثلة.

وينبع هذا التحول في السياسات من رد فعل شعبي قوي على مستوى القاعدة الشعبية. ففي جلسة الاستماع التي عقدتها SpaceX في مقاطعة كوتشيس بولاية أريزونا لمشروع مركز البيانات الخاص بها بقدرة 6 جيجاوات، وعلى الرغم من تعهد موظفي SpaceX رايلي وكاتي بأن المشروع سيخفض فواتير الكهرباء المحلية، ولن يستهلك موارد المياه، وسيخفض ضرائب الممتلكات بنسبة 20%، وسيدعم سندات المقاطعة، إلا أن السكان المحليين استمروا في الاحتجاج.

ويشير تحليل المستثمر David Sacks إلى أن جوهر استياء السكان يكمن في اعتقادهم بأن "أوليغارشية الذكاء الاصطناعي" تتمتع بإعفاءات ضريبية محلية بينما ترفع أسعار الكهرباء المحلية واستهلاك المياه. ويتوقع أنه بناءً على الزخم السياسي الحالي، من المرجح أن تكتمل المشاريع المرخصة بالفعل بحلول عام 2027، لكن المشاريع الجديدة غير المعتمدة ستواجه مقاومة هائلة، وبحلول عام 2028، قد تتقلص خطوط أنابيب مشاريع مراكز البيانات في جميع أنحاء الولايات المتحدة بشكل كبير.

انقسام مصيري بين "الملاك" و"المستأجرين"

يؤدي تجميد تراخيص الحوسبة إلى تقسيم المشاركين في صناعة الذكاء الاصطناعي قسرًا إلى معسكرين رئيسيين.

ويشير Chamath Palihapitiya إلى أن مزودي الخدمات السحابية فائقة النطاق، بما في ذلك Google وMeta وMicrosoft وAmazon وSpaceX، قد رسخوا مكانتهم كـ"ملاك" بفضل محطات الطاقة التي بنوها ذاتيًا ومخزوناتهم الضخمة من القدرة الحاسوبية. إن تشديد التراخيص الجديدة له تأثير محدود عليهم، بل إنه يمكنهم من قمع المنافسين من خلال تقييد الإمدادات الخارجية، فعلى سبيل المثال، يُعد استحواذ Google الأخير على مركز بيانات Crusoe في جوهره إخلاءً للمستأجرين الخارجيين.

وفي المقابل، فإن مزودي الخدمات السحابية الناشئين وشركات النماذج المتقدمة (مثل Anthropic وOpenAI) الذين يعتمدون بشكل كبير على الحوسبة الخارجية قد تحولوا إلى "طبقة المستأجرين". وإذا أدت اللوائح التنظيمية على مستوى الولايات إلى ارتفاع أسعار الحوسبة الفورية، فستواجه هذه الشركات ضغوطًا مالية شديدة. والأهم من ذلك، أنه في ظل دورة التكرار السريع للنماذج التي تتراوح حاليًا بين 60 و90 يومًا، قد تجبر اختناقات الحوسبة هذه الشركات على الإبطاء، مما يتيح نافذة لنماذج مزودي الخدمات فائقة النطاق (مثل Google Gemini) للحاق بها.

وفي هذه المناورة، يُنظر إلى "بند الخروج المتبادل لمدة 90 يومًا" في العقد المبرم بين SpaceX وAnthropic على أنه "الخيار النووي" الذي سيحدد مسار الصناعة. وبمجرد أن تقوم SpaceX بتفعيل هذا البند عندما تشتد قيود إمدادات الحوسبة وتعيد التسعير بأسعار فورية تبلغ ضعفين إلى ثلاثة أضعاف، ستواجه Anthropic موقفًا سلبيًا للغاية، وستتم إعادة توزيع القدرة الحاسوبية وميزان القوى في صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها بشكل جذري.

مخاطر نقل الحوسبة إلى الخارج وتدفق سلسلة التوريد

في مواجهة البيئة التنظيمية الصارمة محليًا، تواجه صناعة مراكز البيانات الأمريكية خطرًا حقيقيًا يتمثل في انتقال القدرات الإنتاجية إلى الخارج. ويحذر Jason Calacanis وDavid Sacks من أن مشاريع مراكز البيانات بسعة جيجاوات التي تتجاوز قيمتها 50 مليار دولار ليست مضطرة للبقاء داخل الولايات المتحدة.

وبفضل الكابلات البحرية الحالية وتقنيات شبكات توصيل المحتوى وشبكة Starlink، أصبح تسليم القدرة الحاسوبية عبر الحدود أمرًا ممكنًا. وفي الوقت الحالي، يمكن إنشاء مراكز البيانات فائقة الضخامة في كندا أو المكسيك أو ماليزيا أو الشرق الأوسط، وقد بدأت شركات عملاقة مثل Google بالفعل في تنفيذ مشاريع ذات صلة في ماليزيا.

ويخشى العاملون في الصناعة من أنه إذا استمرت حواجز التراخيص، فقد تتراجع الولايات المتحدة من كونها "مصدرًا" رائدًا عالميًا للحوسبة إلى "مستورد" مكلف لـ"الرموز". وهذا لا يعني فقط خسارة مئات الآلاف من الوظائف الإنشائية عالية الأجر التي تتراوح رواتبها السنوية بين 300,000 و400,000 دولار، بل سينتقل أيضًا قدر كبير من عائدات الضرائب المحلية إلى الخارج. وفي الوقت نفسه، يشير David Friedberg إلى أنه نظرًا لأن بعض القوى السياسية المتطرفة بدأت حتى في مناقشة تقييد تطوير ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي، فقد تواجه الولايات المتحدة مخاطر استراتيجية عميقة تتمثل في فقدان تفوقها التكنولوجي العالمي المطلق في لعبة القوة الوطنية والسيطرة التكنولوجية.