آخر 36 ساعة قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: هل هي فرصة شراء ذهبية للأسهم والبيتكوين؟

تقرير أصلي من Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

بقلم: Wenser (@wenser 2010 )

ستُعلن نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2026 في 3 نوفمبر بالتوقيت المحلي، وفي صباح 4 نوفمبر بتوقيت بكين، حيث يتنافس الديمقراطيون والجمهوريون على جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435 مقعدًا و35 مقعدًا من أصل 100 في مجلس الشيوخ.

وفقًا لنتائج استطلاعات الرأي السابقة وبيانات أسواق التنبؤ، تبلغ احتمالية سيطرة الديمقراطيين على المجلسين، والفوز بأغلبية مقاعد مجلسي النواب والشيوخ، 72%، حيث تبلغ احتمالية سيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب 95%، وعلى مجلس الشيوخ 73%.

وقد أدى هذا التوقع إلى توقف موجة التعافي والارتداد في سوق الأسهم الأمريكية مرة أخرى.

الخبر السيئ هو أن سيطرة الديمقراطيين على أغلبية المجلسين ستؤثر على المدى القصير على مشاريع قوانين العملات المشفرة ودفع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) نحو سياسات تنظيمية صديقة للعملات المشفرة، وستزيد الضغط الضريبي على صناعات مثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؛ أما الخبر الجيد فهو أن الأخبار ذات الصلة قد تم تسعيرها مسبقًا قبل انتخابات التجديد النصفي، وبعد انتهاء الانتخابات، وبغض النظر عن النتيجة، فمن المرجح أن يشهد سوق الأسهم الأمريكية موجة ارتداد قصيرة الأجل، بينما يظل أداء أسهم العملات المشفرة معتمدًا بشكل كبير على دعم ترامب والهيئات التنظيمية.

نقطة الحسم في انتخابات التجديد النصفي: تتعلق بسياسات ترامب المستقبلية، وقد يجد الجمهوريون أنفسهم في موقف دفاعي

تكمن أهمية انتخابات التجديد النصفي في أنه إذا فاز الديمقراطيون بالسيطرة على مجلس النواب أو مجلس الشيوخ، فسيواجه ترامب صعوبة في تمرير مشاريع القوانين ذات الصلة عبر الكونغرس. وعلى الرغم من أنه وجد في الماضي طرقًا لممارسة السلطة مباشرة دون الاعتماد على الدعم الكامل من الجمهوريين، إلا أن عرقلة سياساته الداخلية أصبحت شبه مؤكدة.

من الناحية العملية، إذا سيطر الديمقراطيون على أحد المجلسين، فيمكنهم التحقيق في إدارة ترامب من خلال لجان الكونغرس. وقد تخضع اتهامات الفساد، وقاعة الاحتفالات الجديدة في البيت الأبيض، وأساليب إنفاذ القانون التي تتبعها وكالة إنفاذ قوانين الهجرة والجمارك الأمريكية (ICE) للتدقيق؛ كما يناقش الديمقراطيون داخليًا ما إذا كان ينبغي عزل ترامب (أي توجيه الكونغرس اتهامات للرئيس كأساس لمحاكمة سياسية بدلاً من محاكمة جنائية).

وعلى العكس من ذلك، إذا استمر الجمهوريون في السيطرة على الكونغرس، فسيتمكن ترامب من مواصلة تنفيذ أجندته السياسية خلال العامين المتبقيين تقريبًا من ولايته.

بعد انتخابات التجديد النصفي، إلى أين تتجه الأسهم الأمريكية: يمكن الشراء عند الانخفاض وانتظار الارتداد

في الوقت الحالي، تتطلع المؤسسات بتفاؤل إلى أداء أسواق رأس المال بعد انتخابات التجديد النصفي.

CITIC Securities: متفائلون بإمكانية انتعاش أسهم التكنولوجيا الأمريكية بعد انتخابات التجديد النصفي

ذكر تقرير بحثي لشركة CITIC Securities أنه مع دخول النصف الثاني من عام 2026، استمرت أسهم التكنولوجيا الأمريكية في التذبذب حول التغيرات المتكررة في سرديات الذكاء الاصطناعي عالية التردد، كما أدى انتقال مخاطر الائتمان من السندات إلى أسعار الأسهم إلى زيادة التقلبات قصيرة الأجل في السوق. لا يزال انخفاض أسهم أشباه الموصلات الأمريكية منذ أوائل أكتوبر متوافقًا بشكل أساسي مع منطق تداول السوق منذ منتصف يونيو، لكن الضغوط الناجمة عن قيود السيولة الكلية وعدم اليقين بشأن انتخابات التجديد النصفي كانت أقوى من التحول التشاؤمي المرحلي في سرديات الذكاء الاصطناعي.

ومع انحسار الاضطرابات الكلية والصناعية الرئيسية في الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، والعودة المرحلية لسرديات الذكاء الاصطناعي المتفائلة، فإننا متفائلون بإمكانية انتعاش أسهم التكنولوجيا الأمريكية بعد انتخابات التجديد النصفي، ونوصي بأشباه الموصلات كاتجاه رئيسي.

Morgan Stanley: بغض النظر عن نتيجة انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، يجب الشراء عند الانخفاض في الأسهم الأمريكية

صرح مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Morgan Stanley، بأن سوق الأسهم الأمريكية قد تواجه عدة مخاطر تصحيح قصيرة الأجل في المستقبل، بما في ذلك انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، والمخاوف الناجمة عن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وقيود السيولة، مما قد يدفع مؤشر S&P 500 للانخفاض بنحو 9% من أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة إلى 7100 نقطة.

لكنه يعتقد أن هذه التصحيحات ستخلق فرصًا للشراء عند الانخفاض، ويتوقع أنه بعد انحسار المخاطر ذات الصلة، قد يرتفع مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة، حيث حققت الأسهم الأمريكية تاريخيًا مكاسب في الأشهر الستة والاثني عشر التالية لكل انتخابات تجديد نصفي منذ عام 1950.

مؤسسات التحليل الكلي: أسهم التكنولوجيا تضغط على أداء الأسهم الأمريكية، ومؤشر S&P 500 باستثناء الذكاء الاصطناعي ارتفع 8% في أكتوبر

ذكرت The Kobeissi Letter في منشور لها أن مؤشر Nasdaq 100 فقد حوالي 4 تريليونات دولار من قيمته السوقية في 25 يومًا، وانخفضت أسهم الذكاء الاصطناعي بأكثر من 13% في أكتوبر، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 باستثناء أسهم الذكاء الاصطناعي بنسبة 8% خلال نفس الفترة وسجل أعلى مستوى تاريخي يوم الجمعة. يبعد مؤشر S&P 500 حاليًا 3.5% فقط عن أعلى مستوى تاريخي له، لكن حوالي 58% من مكوناته انخفضت بنسبة 20% على الأقل عن قممها، ودخلت 75% من أسهم التكنولوجيا في سوق هابطة.

ترى The Kobeissi Letter أن ضغوط البيع الحالية تتركز بشكل رئيسي في الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا، وأن معظم المستثمرين، بسبب مراكزهم الكبيرة في أسهم التكنولوجيا، يشعرون بضغوط سوقية أعلى بكثير مما تعكسه المؤشرات الرئيسية. وأشارت أيضًا إلى أن النفقات الرأسمالية القياسية التي تضخها الشركات في ثورة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب التصحيح الطبيعي للسوق، قد تمهد الطريق للموجة الصاعدة التالية، وتتوقع استمرار التقلبات الكبيرة في نوفمبر.

التجارب التاريخية تشير إلى أن الأسهم الأمريكية سترتفع بعد انتخابات التجديد النصفي، وأن البيتكوين قد تشهد قاعًا تاريخيًا

ذكرت المتداولة الشهيرة المعروفة بـ"إلهة الأسهم ذات الشعر الأبيض" Serenity في منشور سابق أن البيانات التاريخية تظهر أن مؤشر S&P 500 حقق عوائد إيجابية في الفترة من نوفمبر من عام انتخابات التجديد النصفي إلى يونيو من العام التالي في جميع الدورات الـ 21 الماضية، بمتوسط ارتفاع بلغ 16.6%.

لكن مقارنة بالماضي، فإن أحد المتغيرات الرئيسية في انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 هو التوتر المستمر بين الولايات المتحدة وإيران. صرح مسؤول أمريكي سابقًا بأنه إذا تعرض الجمهوريون لهزيمة ساحقة في انتخابات التجديد النصفي، فقد يكون ترامب أكثر ميلًا لإصدار أوامر بشن عمليات عسكرية واسعة النطاق؛ كما صرحت القوات الأمريكية سابقًا بأنها قادرة على شن هجوم واسع النطاق جديد على إيران في غضون 96 ساعة من تلقي الأوامر.

بالإضافة إلى ذلك، ذكر ترامب عدة مرات ما يسمى "منحة ترامب"، أي أنه إذا فاز الجمهوريون في انتخابات التجديد النصفي، ستقوم إدارة ترامب بتوزيع 5000 دولار لكل مواطن أمريكي بالغ، وبناءً على حوالي 240 مليون مواطن أمريكي بالغ، من المتوقع أن تكلف الخطة حوالي 1.2 تريليون دولار.

غيوم الحرب وحوافز المنح تشبه مزيجًا من التهديدات والحوافز، مما يجعل وضع السوق بعد انتخابات التجديد النصفي أكثر غموضًا.

بالنظر إلى البيانات التاريخية، لا تزال أسواق رأس المال في حالة انتعاش وارتفاع بشكل عام:

أولاً، على سبيل المثال، مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100، في الفترات الخمس الأخيرة بعد انتخابات التجديد النصفي (من نوفمبر إلى يناير من العام التالي)، سجل كلاهما ارتفاعات، وكانت أعلى نسبة ارتفاع في عام 2022 بقيادة أسهم التكنولوجيا.

ثانيًا، بالنظر إلى أداء أسهم عمالقة التكنولوجيا السبعة في الولايات المتحدة خلال الفترات الخمس الأخيرة بعد انتخابات التجديد النصفي، ارتفعت معظم الأسهم في الفترات الخمس الأخيرة بعد انتخابات التجديد النصفي (من نوفمبر إلى يناير من العام التالي) (كان عام 2018 هو الأسوأ أداءً، حيث انخفضت أسهم Apple وNvidia وTesla بأكثر من 10%).

أخيرًا، بالنظر إلى أداء العملات المشفرة، ظهرت قيعان دورات البيتكوين الثلاث الماضية بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: في عام 2014 بعد 71 يومًا من الانتخابات، وفي عام 2018 بعد 39 يومًا، وفي عام 2022 بعد 13 يومًا. يرى بعض المحللين أنه إذا تكرر هذا النمط، فقد تكون الفترة من أواخر عام 2026 إلى أوائل عام 2027 هي النافذة الزمنية لقاع الدورة التالية للبيتكوين. وبالنظر إلى سعر البيتكوين وحده، فقد سجل ارتفاعات بنسبة 50% إلى 70% في الفترات التالية لانتخابات التجديد النصفي في عامي 2018 و2022 (من نوفمبر إلى يناير من العام التالي).

كان أداء أسهم العملات المشفرة في الفترة التالية لأحدث انتخابات تجديد نصفي أقوى من السوق الأوسع، وارتدت بالتزامن مع البيتكوين، وتعتبر أصولًا عالية بيتا:

• ارتفع سهم Strategy (MSTR) من حوالي 25 دولارًا في أوائل نوفمبر من ذلك العام إلى حوالي 34 دولارًا في نهاية يونيو من العام التالي، بنسبة ارتفاع حوالي 30%؛
• وارتفع سهم Coinbase (COIN) من حوالي 63 دولارًا في أوائل نوفمبر إلى حوالي 71.5 دولارًا في نهاية يونيو من العام التالي، وعلى الرغم من انخفاضه في منتصف الفترة إلى النصف تقريبًا إلى ما يزيد عن 30 دولارًا، إلا أنه حقق في النهاية ارتفاعًا بنسبة 13% تقريبًا؛
• وتابعت شركات تعدين العملات المشفرة مثل RIOT ارتفاع البيتكوين عن كثب خلال نفس الفترة، وشهدت انتعاشًا ملحوظًا في النصف الأول من عام 2023 مع ارتفاع البيتكوين وعودة الرغبة في المخاطرة، وحققت ارتفاعات كبيرة على مدار العام مع تعافي السوق.

بشكل عام، على الرغم من بيئة السوق المعقدة التي تشمل تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والصراع الأمريكي الإيراني، ومخاطر تمويل الذكاء الاصطناعي، إلا أن أداء الأصول بعد انتخابات التجديد النصفي لا يزال يستحق الترقب، ويمكن للمستثمرين اختيار التوقيت المناسب للشراء عند القاع أو المضاربة على الارتداد وفقًا لظروفهم الخاصة.