قلق الذكاء الاصطناعي يطغى على بيانات التضخم ويسجل الدولار أكبر انخفاض يومي منذ أكثر من شهر

انخفض الدولار بشكل حاد يوم الخميس، ليمحو المكاسب السابقة التي تحققت بفعل بيانات التضخم الأعلى من المتوقع، حيث سيطرت حالة العزوف عن المخاطرة المرتبطة بمخاوف الذكاء الاصطناعي على السوق.

وانخفض مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري بنسبة 0.3% يوم الخميس، وهو أكبر انخفاض يومي له منذ 3 سبتمبر، مع تراجع الدولار أمام جميع العملات الرئيسية تقريبًا، بما في ذلك انخفاض بنحو 1% أمام الفرنك السويسري.

أثارت هذه الحركة حيرة الأسواق، حيث جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأمريكية الصادرة في اليوم نفسه أفضل من التوقعات وكان ينبغي أن تدعم قوة الدولار، لكن معنويات المخاطرة في قطاع الذكاء الاصطناعي هي التي حددت اتجاه السوق في نهاية المطاف.

الإشارة الرئيسية التالية ستأتي من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش. ومن المقرر أن يتحدث مساء الخميس بتوقيت نيويورك في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك. ومع دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي فترة التعتيم يوم السبت قبل اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، سيكون هذا الخطاب آخر فرصة علنية لوارش للتعليق قبل الاجتماع، وسيؤثر تفسير السوق لتصريحاته بشكل مباشر على توقعات أسعار الفائدة.

مخاوف الذكاء الاصطناعي تدفع لشراء الملاذات الآمنة وانخفاض عوائد السندات يضغط على الدولار

كان السبب وراء انخفاض الدولار هو ضغوط البيع على الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال أندرو هازليت، متداول العملات الأجنبية في شركة مونكس:

مع بيع ديون الذكاء الاصطناعي، تتدفق الأموال إلى الملاذات الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية، مما يدفع العوائد للانخفاض وبالتالي يضغط على الدولار.

الارتباط الجوهري بين الدولار وسردية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يجعل الاضطرابات في هذا القطاع ضربة مباشرة للدولار.

وأشار أليكس كوهين، المحلل الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا، إلى أن "السوق في حالة غريبة إلى حد ما في الوقت الحالي". مخاوف الذكاء الاصطناعي تدفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن، لكن الارتباط الوثيق بين الدولار والإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يعني أنه إذا تعثر هذا القطاع، فمن غير المرجح أن يفلت الدولار نفسه من التأثير السلبي.

وكان برنت دونيلي، رئيس شركة سبكترا ماركتس، أكثر صراحة في مذكرة بحثية:

إذا بدأ السوق في تسعير احتمال بلوغ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ذروته، فإن الدولار سيكون عملة للبيع. الاقتصاد الأمريكي بأكمله يقف على ساق واحدة، وهذه الساق هي تجارة الذكاء الاصطناعي.

بيانات تضخم ومبيعات تجزئة قوية، لكن ارتفاع الدولار لم يدم طويلًا

كان ينبغي أن توفر البيانات الأساسية دعمًا قويًا للدولار.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 1.3% على أساس شهري، وهو أكبر ارتفاع منذ أكثر من أربع سنوات. كما جاءت مبيعات التجزئة أفضل من التوقعات، مدعومة بالإنفاق على البنزين.

وقبل يوم واحد، أشارت تعليقات السوق إلى أن بيانات التضخم الاستهلاكي الأفضل من المتوقع أعادت إحياء التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وارتفع الدولار لفترة وجيزة يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى له منذ مايو 2025.

ومع ذلك، سرعان ما تبدد هذا الارتفاع تحت وطأة معنويات المخاطرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما يسلط الضوء على تعقيد منطق التداول الحالي في السوق، حيث تتعرض توجيهات البيانات الكلية للتشويش بسبب معنويات المخاطرة الموضوعية.

يتحول اهتمام السوق الآن إلى خطاب وارش. قبل رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، كان وارش قد أرسل إشارات متشددة إلى السوق، مما دفع المتداولين إلى تعديل توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة في الوقت المناسب.

ورغم أن وارش قال إنه لن يوجه السوق بتوقعاته الخاصة للسياسة النقدية على المدى القريب، إلا أنه في ظل تجاوز التضخم للتوقعات بشكل متتالٍ، فإن تصريحاته ستخضع بلا شك لتدقيق متزايد.