أكبر زيادة في خمسة أشهر! مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر يرتفع 3.7% سنويًا، والتضخم الأساسي 2.6% يتجاوز التوقعات، وتوقعات رفع الفائدة في أكتوبر تقفز
wallstreetcnأظهرت بيانات صادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، مسجلًا أكبر زيادة في خمسة أشهر، ومتجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6%، ومتسعًا من القراءة السابقة البالغة 3.4%.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا أيضًا التوقعات البالغة 2.5%، ومسجلًا أسرع وتيرة في خمسة أشهر، حيث تجاوزت استمرارية ضغوط التضخم توقعات السوق السابقة.
وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 0.6% في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات، مقارنة بقراءة سابقة بلغت 0.4%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، أعلى من التوقعات البالغة 0.2%، ومطابقًا للقراءة السابقة.
وبعد صدور البيانات، تحركت الأسواق المالية بسرعة. قفز مؤشر الدولار بنحو 30 نقطة، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالتزامن، وتحولت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة إلى الانخفاض، وانخفض الذهب الفوري بنحو 30 دولارًا.
ورفع المتداولون بشكل كبير رهاناتهم على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر، حيث قفزت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى 50%، مع توقع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بثلاث زيادات إضافية تراكمية بحلول نهاية عام 2027.
وتُعد هذه البيانات آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين قبل قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 27-28 أكتوبر، وستؤثر نتيجته بشكل مباشر على حكم صانعي السياسة بشأن مسار أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، سيتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مساء الخميس (بتوقيت نيويورك) في اجتماع صندوق النقد الدولي في بانكوك، وستراقب الأسواق عن كثب أحدث تصريحاته.
الطاقة والخدمات تدفعان معًا، والتضخم يتجاوز التوقعات بشكل شامل
من البيانات التفصيلية، كانت أسعار الطاقة المحرك الرئيسي لتجاوز مؤشر أسعار المستهلكين للتوقعات في الشهر، حيث تسارعت زيادات أسعار السلع والخدمات في سبتمبر.
وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6% في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات، لكنه تسارع بشكل ملحوظ من القراءة السابقة البالغة 0.4%؛ وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، أعلى من التوقعات البالغة 0.2%، ومطابقًا للقراءة السابقة.
وفي مكونات التضخم الأساسي، كانت أسعار الخدمات العامل الرئيسي في دفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي للارتفاع، حيث قفزت زيادات أسعارها بشكل ملحوظ في سبتمبر. وهذا الاتجاه يثير قلق السوق، لأن تضخم الخدمات عادة ما يكون أكثر التصاقًا ويصعب كبحه من خلال السياسة النقدية في الأمد القريب.
وتشير بيانات التضخم هذه إلى أن ضغوط الأسعار الإجمالية في الاقتصاد ستظل قضية سياسية واقتصادية محورية قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر.
توقعات رفع الفائدة تشتعل من جديد، ومسار التوقف المؤقت لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يواجه تحديًا
استجاب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر لعودة ضغوط التضخم، وأعاد رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2023. ومنذ ذلك الحين، أشار العديد من المسؤولين إلى أن هناك وقتًا لتقييم المزيد من البيانات قبل الخطوة التالية، لكن أحدث توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي أظهرت أن متوسط توقعات المسؤولين يشير إلى رفع إضافي واحد هذا العام.
وبعد صدور هذه البيانات، تعرضت توقعات السوق بأن يختار مجلس الاحتياطي الفيدرالي التوقف المؤقت عن رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر لصدمة واضحة. ووفقًا لتقرير رويترز، قفزت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى 50%، وأظهرت تسعيرات السوق ارتفاعًا كبيرًا في عدم اليقين بشأن مسار السياسة.
وأشار المحللون إلى أن سيولة السوق الحالية منخفضة، مما قد يضخم تقلبات الأسعار الناجمة عن صدمة البيانات. وكان مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد وجهوا السوق سابقًا من خلال تصريحات علنية لتخفيف التوقعات المتشددة، لكن تجاوز بيانات التضخم للتوقعات بشكل شامل هذه المرة قد يجبر بعض المسؤولين على إعادة النظر في مواقفهم.
ضغوط التضخم قد تستمر، والسوق ينتظر المزيد من الإشارات
من منظور استشرافي، يصعب أن تتبدد الضغوط الصعودية على أسعار الطاقة في الأمد القريب، مما يعني أن قراءات مؤشر أسعار المستهلكين في الأشهر المقبلة لا تزال تواجه مخاطر صعودية. وفي الوقت نفسه، فإن الطبيعة اللاصقة لتضخم الخدمات تجعل مسار انخفاض التضخم الأساسي أكثر تعرجًا.
بالنسبة للمستثمرين، فإن التأثير الجوهري لهذه البيانات هو: ارتفاع عدم اليقين بشأن مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي من جديد، وزيادة احتمالية سيناريو أسعار الفائدة "الأعلى لفترة أطول"، مما يشكل ضغطًا على الأصول عالية المخاطر ذات التقييمات المرتفعة، بينما يحظى الدولار وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل بالدعم.
وتتجه أنظار السوق حاليًا إلى خطاب كيفن وارش يوم الخميس، بحثًا عن التفسير الرسمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لأحدث بيانات التضخم، وأحدث الإشارات بشأن موقف السياسة قبل اجتماع أكتوبر.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.