المستثمر الأسطوري بول تيودور جونز: سوق الأسهم الأمريكية الحالية تشبه عشية انفجار فقاعة التكنولوجيا عام 2000؛ سأقوم بالبيع على المكشوف طوال العام المقبل
chaincatcherأصدر مؤسس شركة تيودور للاستثمار وأسطورة صناديق التحوط بول تيودور جونز إشارة هبوطية شاملة نادرة لسوق الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء خلال برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC.
وحذر من أن "عام 2027 سيكون صعبًا للغاية على سوق الأسهم". وأضاف أن ديناميكيات العرض والطلب الحالية في سوق الأسهم الأمريكية هي "الأسوأ منذ عام 2002"، وهي تشبه الفترة التي سبقت انفجار فقاعة الدوت كوم في عام 1999، وأعلن أنه سيقوم بالبيع على المكشوف في سوق الأسهم الأمريكية طوال العام المقبل.
وفي الوقت نفسه، فهو متفائل بشأن النفط الخام، ويتوقع أن يكون لأسعار النفط إمكانية ارتفاع تتراوح بين 20 و25 دولارًا. وحذر من أنه بمجرد ارتفاع أسعار النفط، فإن سوق الأسهم "لن يعجبها هذا الوضع إطلاقًا".
مقارنة بعام 2002: طفرة معروض الاكتتابات العامة الأولية ستسحق السوق الصاعدة
يعتقد جونز أن ظروف السوق الحالية تشبه تلك التي كانت في عام 1999، أي قبل نحو عام من انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2000.
وذكر أن أحد المحركات الأساسية للسوق الصاعدة على مدى السنوات الأربع الماضية كان الانخفاض المستمر في معروض الأسهم بسبب عمليات إعادة الشراء والاندماجات والاستحواذات التي تقوم بها الشركات. ومع ذلك، فإن هذا المنطق ينعكس الآن.
فهناك اكتتابات عامة أولية كبيرة لشركات مثل Anthropic وOpenAI تلوح في الأفق، كما أن إصدار شركة SpaceX قد اكتمل للتو. بالإضافة إلى ذلك، ستطلق العديد من الشركات عروضًا ثانوية لجمع الأموال لتطوير الذكاء الاصطناعي. ويعتقد جونز أن هذه العوامل مجتمعة ستخلق ضغطًا كبيرًا على معروض الأسهم في عام 2027. وقال:
"سأقوم بالبيع على المكشوف طوال العام. لا توجد قيمة حقيقية يمكن الحديث عنها. في أعوام 98 و99 و2000 و2001 و2002، كانت تلك السنوات هي الأسهل للبيع على المكشوف لأن هناك عمليات فك حظر مستمرة ومعروضًا جديدًا يغمر السوق."
العجز المالي: السوق سيجبر في النهاية على إجراء تصحيحات
كما أدرج جونز العجز المالي الأمريكي باعتباره خطرًا خفيًا كبيرًا آخر على سوق الأسهم.
ويرى أن السياسيين لن يرفعوا الضرائب أو يخفضوا الإنفاق طواعية؛ ولن يتحركوا إلا عندما يجبرهم السوق على ذلك.
"لن نحل مشكلة العجز بشكل استباقي أبدًا حتى يجبرنا السوق على القيام بذلك. تمامًا كما حدث في عام 2008 مع برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP). لن يقوم أي سياسي برفع الضرائب أو خفض الإنفاق طواعية؛ بل يُجبرون على ذلك."
وأضاف: "السؤال الوحيد هو ما إذا كنا قد وصلنا إلى تلك النقطة الحرجة التي يكون فيها السوق على وشك التحرك؟ إذا أجبرتني على إعطاء إجابة، فسأقول 60 إلى 40، نحن بالفعل على هذا الطريق."
متفائل بشأن النفط الخام: الصراع الإيراني غير المحلول، وأسعار النفط لديها مجال للارتفاع
فيما يتعلق بالنفط الخام، يحتفظ جونز بمركز شراء، مستندًا إلى أن الصراع الأمريكي الإيراني من غير المرجح أن يُحل في الأمد القريب.
"أنا متفائل بشأن النفط الخام... أعتقد أنه يمكن أن يرتفع بمقدار 20 إلى 25 دولارًا أخرى. لو كان هناك أي شيء سيخفف الوضع، لكان قد حدث قبل انتخابات التجديد النصفي."
كانت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط تتداول عند حوالي 92.50 دولارًا للبرميل صباح الثلاثاء. وإذا ارتفعت أسعار النفط بمقدار 20 إلى 25 دولارًا أخرى، فسوف تتجاوز أعلى إغلاق سابق عند حوالي 113 دولارًا للبرميل في عام 2026.
وأشار جونز إلى أنه في وقت سابق من هذا العام، كان تحمل سوق الأسهم لارتفاع أسعار النفط جيدًا نسبيًا - فبعد اندلاع الحرب الأمريكية الإيرانية في 28 فبراير، كان أقصى انخفاض لمؤشر S&P 500 يزيد قليلًا عن 7%. ومع ذلك، حذر من أنه إذا ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى، فإن سوق الأسهم "لن يعجبها ذلك تمامًا وبشكل كامل".
وعلى الصعيد الجيوسياسي، يعتقد جونز أن ترامب سيسعى إلى تعزيز السلام بعد انتخابات التجديد النصفي.
"أفترض أن الرئيس سيكون لديه خطة بعد الانتخابات لأن الوضع الحالي غير قابل للاستمرار بوضوح."
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.