تحويل 27,372 ETH: هل تبقى لدى FTX ذخيرة بيع بقيمة 400 مليون دولار؟
Panewslabبقلم: ماهر، Foresight News
في 23 سبتمبر، رصد المحلل على السلسلة إمبر (@EmberCN) أن فريق تصفية أصول FTX / Alameda Research قام عبر 6 محافظ بتحويل 27,372 ETH (حوالي 75.32 مليون دولار) إلى Wintermute.
عادةً ما تعتمد Wintermute على الاستلام عبر التداول خارج المنصة (OTC) أو التحوط عبر المشتقات المالية ثم توزيع الأصول الفورية ببطء على عدة منصات للبيع.
بعد مرور سنوات على قضية FTX، شهدت عملية التعويضات تقلبات عديدة، وحتى اليوم أصبح حجم الأصول المتبقية لدى صندوق التصفية موضوع اهتمام لبعض المستثمرين في السوق.
الأصول الرقمية المتبقية تبلغ 400 مليون دولار
لمناقشة "كم تبقى لدى FTX"، يجب أولاً الفصل بين حسابين.
الأول هو FTX Recovery Trust (صندوق الاسترداد) التابع لمحكمة الإفلاس في ديلاوير. تأسس بعد دخول خطة إعادة الهيكلة حيز التنفيذ في 3 يناير 2025، وهو مسؤول عن التسييل والمتابعة القضائية والتوزيع على الدائنين وفق الخطة. العناوين التي تُصنف على السلسلة كعناوين تصفية FTX / Alameda غالباً ما تتبع هذا الصندوق.
الثاني هو محافظ وزارة العدل الأمريكية المضبوطة. بعد إدانة SBF، تحتفظ الحكومة بجزء من الأصول المضبوطة، ثم تُعاد إلى الصندوق أو تُدار بشكل منفصل وفق الإجراءات. في يونيو 2026، سجلت Arkham قيام الحكومة الأمريكية بتحويل حوالي 984,000 دولار من أصول FTX / Alameda المضبوطة، منها على الأقل 768,000 دولار دخلت إلى Coinbase Prime. وهذا الحجم أصغر بكثير من مبيعات الصندوق نفسه.
أحدث ميزانية عمومية كاملة يمكن التحقق منها للصندوق خارجياً لا تزال التقرير الربعي الأول لعام 2026، ووفق بيانات 31 مارس، بلغ إجمالي الأصول المتبقية 6.6 مليار دولار.
بند الأصول الرقمية انخفض من 588 مليون دولار في ديسمبر 2025 إلى 453 مليون دولار في مارس من هذا العام. والدفعة المحولة اليوم البالغة 75.32 مليون دولار من ETH تمثل نحو سدس الأصول الرقمية المتبقية.
وتيرة التصفية
تقدمت FTX بطلب الإفلاس في 11 نوفمبر 2022. وفي سبتمبر 2023 قدم المدينون طلباً لبيع وتحوط ورهن جزء من الأصول الرقمية وفق إرشادات الاستثمار. وفي سبتمبر 2023، عينت ممتلكات الإفلاس شركة Galaxy Asset Management للمساعدة في التصرف. وأشارت مواد قضائية لاحقة من Galaxy إلى أن عملات SOL المقفلة تم تقسيمها وبيعها في مزادات بحصص مؤسسية، مما أعاد للممتلكات نحو 2 مليار دولار نقداً دون التأثير على السوق المفتوحة. وفي مارس 2024، ذكرت The Block نية بيع حوالي 41 مليون SOL مقفلة بقيمة اسمية تقارب 7.5 مليار دولار؛ وتم تنفيذ الهيكل النهائي وجدول الفتح وفق فترات القفل وليس بيعاً دفعة واحدة.
بعد تاريخ سريان الخطة في 3 يناير 2025، تحول بيع العملات من "توفير الدولارات لإعادة الهيكلة" إلى "توفير النقد للتوزيع". التقرير السنوي لعام 2025 (حتى 31 ديسمبر) أظهر هيكل الاسترداد بعد تاريخ السريان: مستحقات حكومية 638 مليون دولار، استثمارات رأسمالية 334 مليون دولار، أصول رقمية 276 مليون دولار، فوائد نقدية 294 مليون دولار، وصافي استرداد الشركات التابعة غير المدمجة 124 مليون دولار. الأصول الرقمية بلغت 588 مليون دولار في نهاية 2025، وانخفضت إلى 453 مليون دولار بنهاية مارس 2026 — أي أنها تتناقص كل ربع، لكن حجم الربع الواحد انخفض من مليارات الدولارات إلى عشرات الملايين أو ما بين مئة ومئتي مليون دولار.
جدول التوزيع شمل 5 جولات:
- 18 فبراير 2025: الجولة الأولى، أولوية للدائنين الميسرين، بحجم نحو 1.2 مليار دولار
- 30 مايو 2025: الجولة الثانية، أكثر من 5 مليارات دولار
- 30 سبتمبر 2025: الجولة الثالثة، نحو 1.6 مليار دولار
- 31 مارس 2026: الجولة الرابعة، نحو 2.2 مليار دولار
- 31 يوليو 2026: الجولة الخامسة، نحو 900 مليون دولار
بعد الجولات الخمس، بلغ إجمالي المبالغ المعلنة المُعادة حوالي 10 إلى 11 مليار دولار. الجولة الخامسة كانت الأصغر. وما يمكن دفعه لاحقاً يعتمد على تسوية المطالبات المتنازع عليها، ونسبة إتمام KYC، وما يمكن استرداده من الاستثمارات الرأسمالية والدعاوى القضائية.
وفقاً لعنوان FTX واحد تتبعه Arkham حالياً، انخفضت أنواع العملات البديلة المتبقية لديه، كما حققت بعض الأصول زيادة في القيمة مع الانتعاش الأخير في السوق.
أكبر ضغط بيع كان يخشاه سوق العملات الرقمية أصبح من الماضي.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.