التداول بلا جسور أصبح حقيقة

استخدمت Fomo مؤخرًا هذه العبارة لوصف مستخدميها. في الدورة السابقة، ظهرت منتجات مماثلة، لكنها افتقرت إلى الطابع الاجتماعي الذي تتمتع به Fomo، كما لم توفر طريقة إيداع سهلة مثلها.

اليوم، عند فتح تطبيق Fomo أو تطبيق Pump.fun، يرى المتداول أولاً الأشخاص الذين يتابعهم، والعملات الرائجة، وزر الشراء. لم يعد السؤال عن السلسلة التي يوجد عليها الأصل ضمن أولويات قرار التداول. العلاقات الاجتماعية تتولى اكتشاف الفرص، والتطبيق يتولى تنفيذ الصفقات، بينما تختفي الجسور ورسوم الغاز في الخلفية.

واجهة تداول المؤثرين في GMGN

الأموال تتبع حركة السوق

عندما يتحول التنقل بين السلاسل إلى نقرة واحدة، تتغير معايير اختيار المتداولين للشبكات العامة. "أفضل سوق" تعني عادة أقوى تأثير للثروة، وأعلى تركيز للسيولة، وأكثف النقاشات الاجتماعية. يجمع تطبيقا Fomo وPump.fun هذه الإشارات الثلاث في تدفق معلومات واحد، فتتدفق الأموال بسرعة إلى السلسلة الأكثر سخونة، وتغادر فور انتقال الزخم إلى مكان آخر.

لقد كشفت الأنشطة المبكرة على Robinhood Chain عن هذه البنية المالية. أظهرت إحصاءات النشاط على السلسلة من Blockworks Research أن محفظة Robinhood ساهمت بنسبة 2% فقط من النشاط، بينما جاءت 86% من محطات التداول عبر السلاسل والمحافظ متعددة السلاسل. لا يزال الداعم الرئيسي للسوق هو رأس المال الأصلي في مجال العملات المشفرة، الذي ينتقل إلى الأماكن الجديدة عبر بوابات قائمة مثل Fomo، بينما لم تصبح الأموال الجديدة القادمة من تطبيق Robinhood الرئيسي عنصرًا جوهريًا بعد.

في الماضي، كانت السلسلة الجديدة تحتاج إلى إقناع المتداولين واحدًا تلو الآخر بتثبيت محفظة خاصة، وشراء عملات الغاز، وتحمل مخاطر الجسور. أما الآن، فما عليها إلا أن تدخل واجهات التداول الاجتماعي الرئيسية لتستقبل مباشرة أموال المضاربة من السلاسل الأخرى. لقد قلصت المنتجات الأمامية المسافة بين "ظهور الفرصة هنا" و"بدء تدفق الأموال"، كما سمحت لنفس الأموال الساخنة بصنع ازدهار متتالٍ على عدة سلاسل.

سيغير هذا معنى نمو الشبكات العامة. تبقى الصفقات والرسوم على السلسلة، لكن علاقات المتابعة واكتشاف الأصول وعادات التشغيل تتراكم داخل التطبيق. السلسلة الرائجة تحصل على حجم تداول في وقت قصير، لكنها لا تضمن استمرار تفضيل المتداولين لها.

ثقافة الميم لم تعد خندقًا دفاعيًا

لا تزال ثقافة السلسلة قادرة على خلق الموجة الأولى من الاهتمام. تحتفظ Solana بعقلية تداول الميم، وسلسلة BNB هي الأنسب لاستقبال الميم الصينية، ويمكن لـ Robinhood Chain تنظيم السرد حول الأصول الحقيقية (RWA). لكن الثقافة أقرب إلى العلامة التجارية؛ فهي تستطيع جذب الناس، لكنها لا تستطيع منع خروج الأموال.

عندما تستطيع سلاسل مختلفة نسخ أدوات إصدار وتداول متشابهة، ويستطيع تطبيقا Fomo وPump.fun نقل المتداولين فورًا بين الساحات، يصبح من الصعب على ثقافة الميم في سلسلة واحدة أن تظل خندقًا دفاعيًا. ما يحدد بقاء الأموال هو آليات اللعب والتطبيقات والسيولة التي يصعب نسخها. وإلا، فسيذهب المستخدمون حيثما توجد الفرصة.

وهكذا تفقد الشبكات العامة الالتصاق الذي كانت تحافظ عليه بفضل "صعوبة التشغيل".

البوابات تبدأ بالاستحواذ على قوة التسعير

رسوم التداول في Fomo ليست رخيصة، وفي النقاشات المتعلقة بها يشتكي البعض باستمرار من تكاليف التوجيه وجودة التنفيذ. لكن في تداول الميم، تظهر الفرص عادة بسرعة مع الزخم الاجتماعي، وبعد دقائق قليلة يتغير سعر التنفيذ تمامًا. يشتكي المتداولون من الرسوم، لكنهم عند التنفيذ الفعلي يفضلون التطبيق الأمامي الذي يوفر اكتشافًا أسرع وتنفيذًا أسرع وشراءً مباشرًا للأصل المستهدف.

هذه الحاجة الملحة تدفع قوة التسعير نحو عدد قليل من التطبيقات التي تملك البوابات. تتحكم Fomo في اكتشاف الأصول وفي تحديد السلسلة والجسر الذي تمر عبره الأوامر؛ بينما تتلقى الجسور تدفقًا ثابتًا في الخلفية. لم يعد المتداولون يقارنون رسوم المنصة ورسوم الجسر ورسوم الغاز والانزلاق السعري كل على حدة، بل يرون فقط الكمية النهائية التي تصل إلى محفظتهم. وطالما أن التكلفة الإجمالية ليست مرتفعة لدرجة منع التنفيذ، فإن التطبيقات الأمامية وخدمات الجسور تملك مساحة أكبر لفرض الرسوم.

لم تخسر الجسور أعمالها. لقد تحولت فقط من منتج يختاره المتداول بنفسه إلى بنية تحتية تشتريها الواجهات تلقائيًا. أصبح من الصعب رؤية الجسر من جانب المستخدم، لكنه في الواقع يجني أرباحًا ضخمة بصمت خلف التطبيق.

نحو إلغاء الجسور

كانت Fomo أول من أدخل التنقل غير المحسوس بين السلاسل إلى التداول الاجتماعي، وبدأت تطبيقات DeFi العريقة في اللحاق بها. يتيح Jupiter's Universal Deposit الذي أُطلق حديثًا للمتداولين إيداع الأصول من Ethereum أو Base أو Arbitrum أو Sui، ويتولى النظام تلقائيًا التوجيه والتنقل بين السلاسل والتحويل، ليتم التسليم في النهاية بعملة USDC في محفظة Solana.

"تجريد السلسلة" يتحول من ميزة تسويقية لعدد قليل من التطبيقات الجديدة إلى قدرة أساسية في المحافظ وواجهات التداول.

ستُعاد أيضًا صياغة المنافسة التي تواجهها الشبكات العامة. في السابق، كانت محطات التداول تدمج سلسلة معينة بناءً على طلب المستخدمين، أما الآن فقد بدأت علاقات القوة تنقلب.

لا تزال الجسور موجودة، بل ستحمل أموالًا أكثر. لكنها لم تعد تشغل مساحة على الشاشة، ولا تشغل ذهن المستخدم، بل تقتصر مهمتها على نقل المستخدم إلى أفضل سوق.