لماذا انخفض سهم The Trade Desk بنسبة 37% الشهر الماضي

انخفضت أسهم شركة(TTD -1.21%) بنسبة حادة بلغت 37.1% خلال شهر أغسطس، وفقاً لبيانات من S&P Global Market InTELligence. حتى كتابة هذه السطور في 3 سبتمبر، انخفض سهم الشركة بنسبة 55% هذا العام وهو في منتصف أسوأ تراجع سعري في تاريخه.

يقلق المستثمرون من تباطؤ نمو الإيرادات لهذه الشركة المبتكرة في مجال الإعلان، والتي كانت تتداول سابقاً بقيمة سوقية مرتفعة. إليكم السبب وراء انخفاض The Trade Desk مرة أخرى في شهر أغسطس.

نمو متباطئ وتوقعات عالية

في 7 أغسطس، أعلنت The Trade Desk عن أرباحها للربع الثاني. سجلت شركة التكنولوجيا الإعلانية التي تقدم حلولاً لمشتري الإعلانات خارج منصات الإنترنت الكبيرة نمواً في الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي خلال الربع. بلغت المبيعات 694 مليون دولار، مع صافي دخل قدره 90 مليون دولار وهو ما يمثل هامش ربح 13%.

في الفترة نفسها من العام الماضي، أعلنت The Trade Desk عن نمو إيرادات بنسبة 26%. بدأ النمو يتباطأ لهذه الشركة المُحدثة في مجال الإعلان، ومن المتوقع نمو أبطأ في الربع الثالث، مع توقعات بنسبة 14% على أساس سنوي لتصل إلى 717 مليون دولار. في السنوات الأخيرة، كانت The Trade Desk تنمو بوتيرة أسرع بكثير. تدعي الشركة وجود سوق ضخم مستهدف لإعلاناتها اللامركزية عبر أصول الإنترنت مثل التلفزيون المتصل وصفحات الويب وحتى البودكاست كبديل لمنصات مثل جوجل أو إنستغرام.

في الواقع، نمت إيرادات جوجل الإعلانية بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الماضي، وهو ما كان أسرع من The Trade Desk على نطاق أكبر بكثير. أي مكاسب حققتها The Trade Desk في الإعلانات الرقمية المستهدفة تتراجع الآن، والمستثمرون قلقون. كان السهم يتداول سابقاً بقيمة عالية، حيث بلغت نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) 20 قبل هذا الانخفاض.

مصدر الصورة: Getty Images.

هل سهم The Trade Desk مناسب للشراء؟

حتى بعد هذا الانخفاض بنسبة 37% في أغسطس، لا يزال سهم The Trade Desk يتداول بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 10، وهي أعلى بكثير من المتوسط لمؤشر S&P البالغ 3.2.

هذه شركة ذات هامش إجمالي مرتفع للغاية - حوالي 80% على مدى الـ12 شهراً الماضية - لكنها فشلت في تحقيق توسع كبير في هامش صافي الدخل حتى بعد وصولها إلى حجم كبير. نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 10 ليست رخيصة إلا إذا كنت تعتقد أن The Trade Desk ستنمو بسرعة أو ستحقق هوامش ربح عالية جداً.

ليس لديها أي من الاثنين. لهذا السبب، من المحتمل أن يكون هذا السهم أحد الأسهم التي لا يجب شراؤها أثناء انخفاضه حالياً.

ترجمة: QuantF0x