ويلي وو: لماذا يُعد البيتكوين "الأصل المثالي" للألفية القادمة؟

يقول الخبير الاقتصادي ويلي وو إن البيتكوين ليس مجرد عملة رقمية، بل هو "الأصل المثالي" للقرون القادمة.

في عالم تتزايد فيه التقلبات المالية، يرى وو أن البيتكوين يمثل الملاذ الآمن الجديد للمستثمرين.

مع تزايد اعتماد المؤسسات الكبرى على العملات الرقمية، يبدو أن المستقبل المالي قد تغير بالفعل.

لكن هل هذا مجرد ضجيج آخر في عالم المال، أم أن البيتكوين حقًا هو الذهب الرقمي الجديد؟

أشار وو إلى وجود عقبتين رئيسيتين أمام تحول البيتكوين إلى أصل احتياطي عالمي.

وأوضح أن شركات خزائن البيتكوين تسرّع وتيرة التبني، لكن لا يُعرف الكثير عن كيفية هيكلة ديونها، ما يشكل خطرًا قد يؤدي إلى انفجار فقاعة في خزائن البيتكوين.

وقال:

"لا أحد درس علنًا وبعمق هيكلة هذه الديون، وأنا أعتقد تمامًا أن الأضعف بينها ستنهار، وقد يخسر الناس الكثير من الأموال."
وأضاف أن خزائن العملات البديلة بدأت تتبع نفس النهج، مما قد "يخلق فقاعة جديدة."

وأبدى مخاوفه بشأن كيفية تطور تبني خزائن البيتكوين في حال حدوث تصحيح كبير في السوق أو دخولها في سوق هابطة، متسائلًا:

"ماذا سيحدث في السوق الهابطة؟ من الذي سيكون مكشوفًا، وكم من العملات سيعود إلى السوق؟"

كما حذر وو من أن الاعتماد على صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق التقاعد للحصول على تعرض للبيتكوين، بدلًا من الحفظ الذاتي، قد يضع مزيدًا من عملات البيتكوين في متناول الدول، ما يزيد من خطر "سحب البساط" على مستوى حكومي.

وأوضح أن البيتكوين يجذب تدفقات رأسمالية، لكن المستثمرين الذين يملكون "الأموال الضخمة" لا يختارون الحفظ الذاتي، بل يفضلون الحصول على تعرض عبر صناديق البيتكوين الفورية أو شركات خزائن مثل Strategy، بينما تعتمد صناديق التقاعد على حلول مؤسسية مثل Coinbase Custody.

وقال وو إن هذه القنوات تجلب المزيد من رأس المال إلى السوق، لكنها في الوقت نفسه تعرّض المستثمرين لخطر "التصفية القسرية على مستوى الدول."

شارك وو النقاش مع عدد من المتحدثين، بينهم الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك، ومقدم برنامج What bitcoin Did داني نولز، والمحلل في البيتكوين ليون وانكوم، وماكس كاي.

وقال كاي، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة Debifi للحفظ الذاتي للبيتكوين، إن الحفظ الذاتي سينتشر تدريجيًا، بدءًا من الحفظ لدى شركات مثل Coinbase، ثم لدى الشركات والأعمال التجارية، وأخيرًا لدى الأفراد.

وأوضح:

"[الشركات ستتعلم] كيفية الحفظ الذاتي، وستبدأ في تطبيقه، ثم سيتعلم الأفراد داخل هذه الشركات ذلك أيضًا. وفي النهاية، سينتشر الأمر على نطاق واسع."

ورغم مخاوف وو بشأن مخاطر تبني الشركات للبيتكوين، يرى باك أن الشركات لا تزال المدخل الأكثر منطقية لتبني العملة الرقمية.

وقال إنه باستخدام العوائد المتوقعة للبيتكوين كمعدل عتبة للاستثمار:

"إذا لم تستطع الشركة تحقيق عوائد تفوق البيتكوين، فعليها إغلاق نشاطها وشراء البيتكوين."

وأضاف أن الشركات ذات الأعمال الأساسية القوية يمكنها الاستمرار في النمو من خلال دمج البيتكوين، مؤكدًا:

"ليس من الضروري أن يكون النشاط متمحورًا بالكامل حول البيتكوين."