الفضة تحقق أعلى مستوياتها التاريخية في الصين بينما بيتكوين تظل راكدة في عيد الميلاد
في مفارقة لافتة، شهدت الفضة ارتفاعاً صاروخياً لتسجل أعلى سعر على الإطلاق في السوق الصينية، بينما ظلت عملة بيتكوين الرقمية في حالة من الجمود خلال عطلة عيد الميلاد.
معدن تقليدي يتفوق على الرقمي
تجاوزت أسعار الفضة جميع التوقعات، مسجلة مستويات قياسية جديدة وسط طلب محلي قوي. هذا الأداء يضع المعدن النفيس في مواجهة مباشرة مع سوق العملات المشفرة، الذي شهد هدوءاً ملحوظاً خلال نفس الفترة.
هدوء غير معتاد في ساحة التشفير
خلافاً لتقلباتها المعتادة، حافظت بيتكوين على استقرار نسبي خلال العطلة. هذا الهدوء يأتي في وقت تشهد فيه الأصول التقليدية مثل الفضة حركة نشطة، مما يثير تساؤلات حول تدفقات رأس المال وتفضيلات المستثمرين على المدى القصير.
تذكير صارخ بأن الأسواق المالية تحب دائماً مفاجأتنا – خاصة عندما يتعلق الأمر بتحدي التوقعات التقليدية حول ما هو 'تقليدي' وما هو 'مبتكر'.
قوة الصين الفضية هي التي تدفع هذه الخطوة
نشأت أحدث حركة للفضة في الصين، حيث وصلت الأسعار المحلية إلى مستويات قياسية في 25 ديسمبر. من الواضح أن الصين تواجه نقصا في الفضة المادية.
BREAKING: Shanghai silver prices soar to a record $80/oz, now officially up over +150% YTD.
China is facing a literal shortage of physical silver. pic.twitter.cOM/p41GOnZ47X
على الصعيد العالمي، بقيت الفضة الفورية بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة على الإطلاق عند، مما استمر في الارتفاع الذي دفع الأسعار إلى ارتفاع.
كما حقق الذهب مكاسب قوية هذا العام، حيث ارتفع بحوالي، بينما أنهى البيتكوين ديسمبر منخفضا بعد أن بلغ ذروته فوقفي أكتوبر.
تداولت أسواق العملات السريعة والعقود الآجلة الصينية بأسعار ثابتة مقارنة بمؤشرات لندن وCOMEX.
في بعض الحالات، انتقلت العقود لفترة وجيزة إلى حالة الرجوع إلى الخلف، وهو علامة على ضغوط فورية في العرض. تمثل الصين أكثر من نصف الطلب العالمي على الفضة الصناعية، مما يجعل النقص المحلي مشكلة عالمية.
الضغط يأتي من عدة مصادر. لا يزال تصنيع الطاقة الشمسية هو المحرك الأكبر، بينما يستمر إنتاج المركبات الكهربائية في الارتفاع.
كل سيارة كهربائية تستخدم كمية فضية أكثر بكثير من السيارات التقليدية، خصوصا في الإلكترونيات الكهربائية وبنية الشحن التحتية.
وفي الوقت نفسه، حافظ توسع الشبكة وتصنيع الإلكترونيات على ارتفاع الطلب.
ركود عيد الميلاد في البيتكوين يروي قصة مختلفة
أما البيتكوين، فعلى النقيض من ذلك، لم يظهر رد فعل كبير في يوم عيد الميلاد. تحركت الأسعار بشكل جانبي وسط انخفاض الحجم، مما يعكس تراجع مشاركة المؤسسات بدلا من تحول في الأساسيات.
ومع ذلك، يبرز غياب تدفقات الدفاع الداخلية.
في أواخر عام 2025، تداولت البيتكوين أشبه بأصول سيولة عالية البيتا أكثر من كونها تحوطا للأزمات. عندما تهيمن الندرة المادية وضغوط سلسلة التوريد على السرد، يفضل المستثمرون المعادن على الأصول الرقمية.
تعزز المخاطر الجيوسياسية هذا الاتجاه. أدى ارتفاع الإنفاق الدفاعي المرتبط بالصراعات في أوكرانيا والشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الفضة في الإلكترونيات العسكرية والذخائر.
على عكس الفضة الاستثمارية، يتم استهلاك الكثير من هذا المعدن بشكل دائم.
يعكس التباعد بين الفضة والبيتكوين نقطة كلية أوسع. لم تكن الندرة الرقمية وحدها كافية لجذب رأس المال خلال الصدمات المدفوعة بالعرض.
الندرة الفيزيائية، خاصة عندما ترتبط بالطاقة والدفاع والسياسات الصناعية، لا تزال ذات أهمية.
مع اقتراب الأسواق من عام 2026، قد يؤثر هذا التمييز على أداء الأصول أكثر من مجرد السرديات المتعلقة بشهية المخاطر.
