مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يهيمن على المشهد: المستثمرون يترقبون بيانات التضخم قبل قرار الفيدرالي في يناير
الكل يحدق في الشاشات بانتظار الرقم الوحيد الذي يهم.
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ليس مجرد بيانات اقتصادية عادية - إنه القنبلة الموقوتة التي قد تعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية بالكامل. الأسواق تتجمد في مكانها، والمضاربون يحبسون أنفاسهم.
لعبة التوقعات
كل نقطة مئوية في بيانات التضخم تُترجم مباشرة إلى رهانات على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير. المحللون يحاولون قراءة الشاي من خلال بيانات التوظيف والأجور، لكن مؤشر أسعار المستهلك يبقى الملك الذي يحرك كل قطع الشطرنج.
السيناريوهات المحتملة
إذا تجاوزت الأرقام التوقعات، استعد لموجة من التصريحات المتشددة وارتفاع في عوائد السندات. إذا جاءت أقل من المتوقع، قد تبدأ الأسواق في تخيل تخفيف مبكر - أو على الأقل توقف عن تخيل المزيد من التشديد.
الواقع؟ الفيدرالي يلعب لعبة طويلة الأمد، بينما الأسواق تتصرف كمراهق يطالب بسيارة جديدة كل أسبوع. البيانات القادمة قد تمنحنا لمحة عن من يتحكم فعلياً في عجلة القيادة.
ماذا يمكن أن تتوقع في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادم؟
وفقا لتغير مؤشر أسعار المستهلك، من المتوقع أن يرتفع التضخم في الولايات المتحدة بمعدل سنوي 3.1٪ في نوفمبر، وهو أعلى قليلا من قراءة سبتمبر. من المتوقع أيضا أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يستثني فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3٪ خلال هذه الفترة.
يتوقع محللو TD Securities أن يرتفع التضخم السنوي بوتيرة أقوى من المتوقع، لكنهم يرون أن التضخم الأساسي سيبقى مستقرا.
"نتطلع إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي في نوفمبر – وهو أسرع وتيرة منذ عام 2024. سيقومون بزيادة ارتفاع أسعار الطاقة، حيث نتطلع إلى بقاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتا عند 3.0٪،" يوضحون.
كيف يمكن لتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
مع اقتراب مواجهة التضخم في الولايات المتحدة يوم الخميس، يرى المستثمرون احتمالا يقارب 20٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في يناير، وفقا لأداة CME FedWatch.
أظهر تقرير التوظيف الرسمي المؤجل من مكتب الإيرادات البريطاني يوم الثلاثاء أن الوظائف غير الزراعية انخفضت بمقدار 105,000 في أكتوبر وارتفعت بمقدار 64,000 في نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.6٪ من 4.4٪ في سبتمبر. فشلت هذه الأرقام في تغيير تسعير السوق لقرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير، حيث لم يكن الانخفاض الحاد في الرواتب في أكتوبر مفاجئا، نظرا لفقدان الوظائف الحكومية خلال الإغلاق.
في منشور مدونة نشر في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، جادل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك بأن تقرير الوظائف المختلطة لم يغير التوقعات السياسية وأضاف أن هناك "عدة استطلاعات" تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات وأن الشركات مصممة على الحفاظ على هوامش أرباحها من خلال رفع الأسعار.
ارتفاع ملحوظ، مع نسبة 3.3٪ أو أكثر، في مؤشر أسعار المستهلك السنوي الرئيسي، قد يؤكد تمسك الاحتياطي الفيدرالي بسياسة في يناير ويدفع الدولار الأمريكي (USD) مع رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى، قد يدفع معدل التضخم السنوي الضعيف بنسبة 2.8٪ أو أقل إلى ميل المشاركين في السوق إلى خفض سعر الفائدة في يناير. في هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغط مبيعات شديد مع رد الفعل الفوري.
يقدم إرين سينجيزر، المحلل الرئيسي لجلسة الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ويشرح:
"تشير التوقعات الفنية القصيرة إلى أن الانحياز السلبي لا يزال قائما لمؤشر الدولار الأمريكي، لكن هناك مؤشرات تشير إلى خسارة في الزخم السلبي. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يتعافى فوق 40، بينما يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي فوق تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪ من الاتجاه الصاعد بين سبتمبر-نوفمبر."
"المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم يتوافق كمستوى محوري عند 98.60. في حال ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق هذا المستوى وأكد دعمه، فقد يثبط البائعون الفنيون. في هذا السيناريو، قد يعمل تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2٪ كمستوى المقاومة التالي عند 98.85 قبل منطقة 99.25-99.40، حيث تقع المتوسط المتوسط المتوسط لمدة 200 يوم وتصحيح فيبوناتشي 23.6٪.
"على الجانب الهابط، يشكل مستوى التصحيح لفيبوناتشي بنسبة 61.8٪ مستوى دعم رئيسي عند 98.00 قبل 97.40 (تصحيح فيبوناتشي 78.6٪) و97.00 (المستوى المستدير)."
