الصين تشن أكبر حملة من 7 وكالات على العملات الرقمية: حظر الأوراق المالية الرقمية لأول مرة منذ 2021
ضربة تنظيمية صارمة تهز عالم الأصول الرقمية.
تحالف تنظيمي غير مسبوق
لم تكتفِ بكين بإصدار تحذير روتيني هذه المرة. انضمت سبع وكالات حكومية رئيسية - بما في ذلك البنك المركزي ولجنة الأوراق المالية - لتشكيل جبهة موحدة ضد ما تراه تهديداً للنظام المالي التقليدي. التنسيق بين هذه الهيئات يرسل رسالة واضحة: التسامح انتهى.
ماذا يعني حظر "الأوراق المالية الرقمية"؟
المصطلح الجديد يشمل أي أصل رقمي يمكن اعتباره ورقة مالية خاضعة للتنظيم. هذا لا يقتصر على العملات فحسب، بل يمتد إلى الرموز المميزة (Tokens) التي تقدم وعوداً بعوائد أو تمثل حصصاً في مشاريع. المنطق بسيط: إذا كان يشبه الورقة المالية ويتصرف كالورقة المالية، فسيعامل كورقة مالية - وهذا يعني الحظر التام.
رد فعل السوق: هل يهتم المستثمرون فعلاً؟
المفارقة تكمن في أن مثل هذه الإعلانات أصبحت أشبه بطقس دوري متكرر. السوق يتأرجح للحظة، ثم يستمر الكثيرون في التداول عبر منصات لامركزية أو خارج الحدود. إنه تذكير صارخ بأن التكنولوجيا تتحرك أسرع من التشريعات - وأن الرغبة في الأرباح السريعة تتغلب غالباً على الخوف من العقوبات.
المستقبل: فصل جديد في الحرب الباردة الرقمية
هذه الخطوة ليست مجرد قرار محلي. إنها جزء من معركة أوسع على سيادة النظام المالي العالمي. بينما تدفع الصين بعملتها الرقمية الرسمية (اليوان الرقمي)، تسعى إلى إزالة أي منافسة من القطاع الخاص. السؤال الحقيقي: هل يمكن لأي حكومة أن توقف فكرة وصلت إلى مرحلة الانتشار العالمي؟
يبقى المشهد التنظيمي أشبه بلعبة قط وفأر - حيث تبتكر الحكومات القيود، بينما يبتكر المطورون طرقاً للالتفاف حولها. فقط تذكر: في عالم المال، غالباً ما يكون الخطر الأكبر هو الاعتقاد بأن القواعد القديمة تنطبق على لعبة جديدة تماماً.
توكنات الأصول الواقعية تدخل في مرمى التنظيمات
البيان، الذي صدر في 5 ديسمبر، أوضح بشكل صريح أن المنظمين الماليين الصينيين "لم يوافقوا على أي أنشطة لتحويل الأصول الحقيقية إلى رموز"، مما يجعلها أول حظر رسمي لـ RWA في البلاد.
شرح الباحث أن آخر مرة تحرك فيها هذا التحالف كانت في 24 سبتمبر 2021. كان ذلك عندما أصدرت 10 إدارات حكومية بشكل مشترك "إشعار حول مزيد من الوقاية والتعامل مع مخاطر المضاربة على تداول العملات الافتراضية." أدى ذلك إلى إجبار جميع بورصات العملات الرقمية على الخروج من الصين وإغلاق جميع عمليات التعدين. حصة الصين من معدل الهاش العالمي لبيتكوين انخفضت من 75%.
تأتي هذه الخطوة مع تجاوز تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز (RWA) على المستوى العالمي لـ $30 مليار في حجم السوق. تدفع لاعبين كبار مثل صندوق BUIDL البالغ $2 مليار من بلاك روك—الذي تم تحويله إلى رموز بواسطة Securitize وقُبل كضمان في بينانس، كريبتو.كوم، وDeribit—نحو اعتماد التيار الرئيسي.
يبدو أن المنظمين الصينيين قلقون من أن تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز قد يصبح أداة متطورة لتهريب رأس المال. ستسمح الآلية للأفراد بتحويل الأصول المحلية إلى رموز، نقلها إلى محافظ بحرية، وتبادلها إلى عملات أجنبية—كل ذلك مع تجاوز الضوابط المصرفية التقليدية والرقابة على العملات الأجنبية.
تضييق التنفيذ مع التنسيق بين الوكالات المتعددة
شدد البيان على أن العملات الافتراضية، بما في ذلك العملات المستقرة و الرموز مثل عملة Pi، تفتقر إلى الوضع القانوني ولا يمكن تداولها في الصين. يُمنع الأفراد والمنظمات من إصدار، تبادل، أو جمع الأموال عبر RWAs أو العملات الافتراضية داخل البر الرئيسي للصين. ينطبق هذا القيد أيضًا إذا قامت الشركات الخارجية بتوظيف موظفين مقيمين في الصين.
تأتي هذه الإجراءات بالتنسيق بعد اجتماع 28 نوفمبر لبنك الشعب الصيني (PBoC) مع المسؤولين الحكوميين الكبار. صرحت السلطات أن العملات المستقرة هي شكل من أشكال العملات الافتراضية معرضة للملاحقة.
أشار تقرير ديسمبر إلى زيادة 37% سنويًا في غسيل الأموال المتعلق بالأصول الافتراضية، مما يعزز الدفع نحو تنفيذ صارم.
يخلق البيان المشترك بين الجمعيات السبع ما وصفه المحللون بأنه "حصار مكون من أربع طبقات." يتضمن ذلك قطع البنى التحتية للتعدين، حجب قنوات الدفع للعملات المستقرة، إغلاق مسارات RWA، والقضاء على الخطط الاحتيالية مثل شبكة Pi.
يسحب التحذير أيضًا خطًا واضحًا مع نهج هونج كونج الودود للعملات الرقمية، مشيرًا إلى أن "موظفي البر الرئيسي لمقدمي خدمات العملات الافتراضية الخارجية" سيواجهون عواقب قانونية. بدلاً من ذلك، قامت الصين بالترويج لليوان الرقمي (e-CNY) كبديل معتمد من الدولة.
أطلقت هونغ كونغ نظام الترخيص للعملات المستقرة في 1 أغسطس 2024، مما جذب 80 متقدمًا، مع توقع أولى الموافقات في أوائل 2026. تستمر المنصات المرخصة مثل HashKey وOSL في تشغيل بورصات الأصول الافتراضية. كما تسمح المدينة بتجارب الترميز للRWA، ولكنها محدودة بدقة على الأصول الخارجية والمستخدمين غير المحليين.
استياء الشباب يغلي تحت السطح
أشعل الحظر نقاشًا حادًا عبر الإنترنت، خاصة بين المستثمرين الشباب الذين يشعرون بأنهم مستبعدون من فرص العملات الرقمية العالمية. أوضحت BigNews الإحباط لدى الشباب، مدفوعًا بآمال في الثراء السريع في ظل ارتفاع بيتكوين وregulations U.S. الودية للعملات الرقمية.
تكشف المناقشات في المجتمعات عبر الإنترنت عن خيبة الأمل بشأن الفجوة في السياسات بين الصين والدول الغربية. يجادل النقاد بأن الحظر الكامل يكبت الابتكار إلى جانب حماية المستثمرين المشروعة.
