3 أسباب ستجعل هذه الفئة الفرعية في التمويل اللامركزي تقود الموسم القادم للعملات الرقمية البديلة
التمويل اللامركزي يستعد لموجة جديدة - وهذه المرة، المحرك مختلف تمامًا.
الطبقة الأساسية الجديدة
بينما تستمر عمالقة التشفير في المعاناة، تظهر حلول التوسع كالمحرك الحقيقي للابتكار. البروتوكولات التي تركز على قابلية التوسع تتفوق على المنافسة - تخفيض رسوم الغاز بنسبة 70%، معاملات أسرع بثلاث مرات، وتبني مؤسسي حقيقي.
التفوق التقني
الطبقات الثانية والجانبية لم تعد مجرد حلول ترقيعية - أصبحت ضرورة. البنية التحتية التي تعالج اختناقات الشبكة الرئيسية تجذب تمويلًا بملايين الدولارات، بينما تظل المؤسسات المالية التقليدية تتجادل حول اللوائح.
السيولة المتحركة
مع تحول 25% من إجمالي القيمة المقفلة نحو هذه الحلول، تشهد الأسواق تحولًا هيكليًا. المستثمرون الأذكياء يتجهون نحو البروتوكولات التي تقدم عوائد حقيقية بدلاً من وعود فارغة.
قد تكون هذه الفئة الفرعية هي التي تنقذ التمويل اللامركزي من نفسه - أو على الأقل، تجعل المؤسسات المالية التقليدية تبدو وكأنها لا تزال تستخدم أجهزة الفاكس.
السبب 1: حصة التداول في DEX تستمر في الارتفاع مقابل CEX الفوري و Perps
سوق البورصات اللامركزية كان يكتسب الزخم طوال العام.
حجم التداول للبورصات اللامركزية، المقاس كنسبة من الحجم العالمي للتداول الفوري، قد ارتفع من ٥,٤٪ في سبتمبر ٢٠٢٢ إلى ٢١,١٩٪ في نوفمبر ٢٠٢٥. يونيو ٢٠٢٥ بلغ ذروته عند ٣٧,٤٪، وهو أعلى مستوى مسجل. هذا يظهر أن المستخدمين ينقلون المزيد من النشاط الفوري على السلسلة حتى عندما يكون السوق الأوسع ضعيفاً.
نشاط المشتقات يروي نفس القصة.
قفزت نسبة العقود الدائمة بين البورصات اللامركزية والتقليدية من ٢,٠٥٪ في نوفمبر ٢٠٢٤ إلى ١١,٧٪ هذا الشهر، وهو أقوى قراءة حتى الآن. عندما يختار المزيد من المتداولين العقود الدائمة على السلاسل بدلاً من التي تستند إلى البورصات، فإنه يشير إلى ارتفاع الثقة في نظام البورصات اللامركزية.
رغم هذه القوة، فإن فئة الرموز المميزة للبورصات اللامركزية ما تزال منخفضة بنسبة ٣,٩٪ في الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت رموز البورصات التقليدية بنفس النسبة. هذا الفارق يشير إلى تقييم أقل من القيمة الحقيقية وفرصة للرموز المميزة للبورصات اللامركزية لتلحق بركبها إذا تحسن الشعور.
لهذا السبب، يصبح هذا التصنيف الفرعي واحدًا من أوائل الأماكن التي يتفحصها المتداولون عندما ينتقلون بعيداً عن العملات الكبرى.
السبب 2: الحيتان تتراكم بهدوء رموز DEX الرئيسية
يبدو أن حركة السعر الخاصة بـ DEX ضعيفة ظاهريًا، لكن المحافظ الكبيرة تشتري بشكل ثابت. أضافت الحيتان والحيتان العملاقة عبر أسماء DEX الرئيسية حتى في حين انجرفت الأسعار إلى الجانب أو انخفضت خلال آخر 30 يومًا.
انخفضت Uniswap (UNI) بنسبة ٣,٤٪ في 30 يومًا، ولكن زادت الحيتان العملاقة من حيازاتها بنسبة ١١,٦٦٪. الآن تمتلك أكبر ١٠٠ عنوان ٨,٩٨ مليون UNI، مما يشير إلى تجميع قوي بينما تستمر البورصات في فقدان العرض.
كادت Aster (ASTER) أن تكون مستقرة في 30 يومًا، بارتفاع ٠,٩٪، ولكن إشارة الحوت أقوى حتى. قفزت حيازات الحيتان بنسبة ١٣٣٪، وأضافت العناوين ذات المستوى الرفيع ٢,٨٧٪ من العرض. تستمر المحافظ الصغيرة في البيع (صافي التدفقات في البورصات بالأخضر)، ولكن تمركز الحيتان في وقت مبكر عادة ما يكون أول إشارة إلى تحول القطاع قبل أن تتبع السعر.
تراجعت PancakeSwap (CAKE) بنسبة ٥,٤٪ في 30 يومًا، ومع ذلك زادت أفضل ١٠٠ عنوان (الحيتان العملاقة) أرصدتها بنسبة ٤٠,٥١٪.
يعرض هذا النمط عبر ثلاث بيئات DEX غير مرتبطة رسالة مشتركة واحدة: الحاملون الكبار يبنون تعرضهم أثناء الضعف، ولا يخرجون.
عندما يظهر قطاع زيادة في التبني على السلسلة وزيادة في طلب الحيتان في نفس الوقت، غالبًا ما يصبح أحد أوائل المستفيدين عند عودة الشهية للمخاطرة.
السبب 3: تتغير حركة توكنات DEX بشكل مختلف عندما يتوقف البيتكوين
تظهر اتجاهات الارتباط الشهرية أن الرموز الرئيسية لـ DEX لم تعد تتحرك يداً بيد مع بيتكوين. يشير الارتباط هنا إلى معامل ارتباط بيرسون، الذي يقيس كيفية تحرك الأسعار بشكل متزامن. يعني القيمة السالبة أنها تتحرك في اتجاهين متعاكسين.
يظهر UNI ارتباطًا سلبيًا خفيفًا مع بيتكوين عند –0,13. يظهر ASTER قراءة سلبية أقوى بكثير عند –0,57، وهو أمر نادر أثناء السوق الموجهة من بيتكوين.
يعني هذا أنه عندما يتراجع بيتكوين، فإن هذه التوكينات غالبًا لا تتبعه فورًا. في بعض الحالات، تجذب تدفقات مضاربة مبكرة لأنها تتحرك بشكل مستقل. هذا الاستقلال هو من أولى علامات تدوير العملات البديلة.
تدعم الرسوم البيانية نفس الرؤية.
يوضح الرسم البياني لمدة 12 ساعة لـ ASTER اكتمال تقاطع سلبي بين المتوسط المتحرك الأسي لفترتين 20 و50 ،و قد بدأت القوة الهابطة في الانخفاض منذ ذلك الحين. عندما يظهر التوكين ذو ارتباط سلبي مع بيتكوين ضعف ضغط البيع بعد التقاطع السلبي، يصبح واحدًا من أوائل المرشحين للارتداد إذا تغيرت ظروف السوق.
المتوسط المتحرك الأسي هو متوسط متحرك يعطي وزنًا أكبر للشموع السعرية الأخيرة.
يتداول UNI داخل نموذج علم ضيق بضعف الخط العلوي للاتجاه، مع نقطتي تلامس فقط. يتجاوز $6,91، يفتح الوصول إلى $8,06 ثم $10,26، لكنه سيحتاج تأكيدًا من حجم التداول على الرصيد (OBV). يقيس OBV تدفق الحجم، ومن دون تحول صاعد، غالبًا ما تفشل الاختراقات. لكن الهيكل الفني يتماشى مع تراكم الحيتان ووجود ارتباط سلبي.
تشير هذه التركيبة - شراء الحيتان، تلاشي القوة الهابطة، وفك ارتباط السعر - إلى كيفية تصرف قادة العملات البديلة الأوائل قبل بدء الدورة الأوسع نطاقًا.
لكن موسم العملات البديلة لم يبدأ بعد
وفقًا لمؤشر موسم العملات الرقمية البديلة الخاص بـBlockchainCenter، فإن النتيجة الحالية هي 33، وهي أقل بكثير من عتبة 75 التي تشير إلى موسم حقيقي للعملات الرقمية البديلة.
يعرض المؤشر أيضًا أننا الآن في اليوم 63 منذ آخر موسم للعملات البديلة وأن الفجوة المتوسطة بين المواسم هي 67 يومًا. هذا يضع السوق قريبًا من النافذة التي تبدأ فيها الدورانات عادةً، ولكن لم تصل بعد.
لا تزال هيمنة بيتكوين عالية، مما يعني أن بيتكوين لا يزال يسيطر على معظم الأموال المتدفقة داخل وخارج العملات الرقمية. لتشكيل موسم للعملات البديلة، يجب أن يحدث شيئين معًا:
ستظهر تلك المعادلة أن المتداولين يحولون الأموال من بيتكوين إلى العملات البديلة. فقط عندها يمكن لقطاع أن ينفجر بطريقة مستدامة.
إذا حدث هذا التحول في هذه الدورة، فإن عملات DEX لديها واحدة من أقوى الحالات لقيادة الموجة المبكرة. حيث تظهر بالفعل ارتفاع حصة الحجم، طلب مستقر من الحيتان، وارتباط سلبي مع بيتكوين، وهي سمات غالبًا ما تظهر في القطاعات التي تدور أولاً.
