فرصة خفض الفائدة 71% لكن بيتكوين قد يهوي أكثر - مفارقة صادمة في الأسواق
مفارقة اقتصادية تتصدر المشهد: احتمالات تخفيف السياسة النقدية تتجاوز 71% بينما العملة الرقمية الأشهر تواجه ضغوطاً هابطة غير مسبوقة.
لماذا تتعثر العملات المشفرة رغم المؤشرات الإيجابية؟
الأسواق التقليدية تترقب قرارات البنوك المركزية بينما يتجه المستثمرون المؤسسيون نحو الخروج الجماعي من الأصول الرقمية - حركة تذكرنا بفقاعة الدوت كوم لكن بلمعة تكنولوجية حديثة.
مفارقة الساعة: تحفيز مالي يلوح في الأفق بينما بيتكوين يستعد لاختبار مستويات دعم حرجة. هل نخوض لحظة 'اشترِ عند سماع الأخبار السيئة' أم أمام تصحيح عميق يستدعي الحذر؟
المحللون منقسمون بين متفائل يرى في الهبوط فرصة شراء ومتشائم يحذر من عاصفة كاملة في أفق العملات الرقمية. تذكروا: حتى أكثر التوقعات تفاؤلاً يمكن أن تتحطم على صخرة واقع الأسواق.
ثقة السوق تتزايد حول تغيير السياسة النقدية
استمر الاتجاه الهبوطي السائد لعملة بيتكوين منذ أوائل أكتوبر في سحبها إلى مستويات منخفضة متعدد الأشهر. في 21 نوفمبر، انخفضت العملة إلى أدنى مستوى يصل إلى 80,522. لقد شوهد هذا المستوى السعري آخر مرة في أواخر أبريل.
ومع ذلك، يبدو أن BTC يظهر تعافياً متواضعاً. وفقًا لبيانات thịọn من BeInCrypto Markets, btc كان يتداول عند 86,947 في وقت الكتابة، بزيادة 1,07٪ خلال اليوم الماضي.
أشار مؤسس Capriole Fund تشارلز إدواردز أن الكثير من التقلبات في أسهم التكنولوجيا، وبالتالي بيتكوين، ناتج عن تغير السوق المستمر في التوقعات لخفض سعر الفائدة.
في بداية نوفمبر، سعت الأسواق إلى احتمال بنسبة 90٪ لخفض سعر الفائدة في ديسمبر. ثم انخفضت تلك الاحتمالات إلى 30٪، لكنها عادت منذ ذلك الحين إلى أكثر من 70٪. قال إدواردز أن,
"مع عودة السوق، توقع أن تحمل بيتكوين إلى حد ما أعلى."
وفقاً لأداة CME FedWatch، أصبح المشاركون في السوق الآن يسعون إلى احتمال بنسبة 71٪ لخفض آخر بقيمة 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي في 10 ديسمبر. هذا يأتي بعد خفض الفيدرالي الأسعار بواقع 25 نقطة أساس في أكتوبر إلى نطاق من 3,75% إلى 4,00%، مما يمثل ثاني تخفيض لعام 2025.
أعلن البنك المركزي أن سياسات التشديد الكمي سوف تنتهي في 1 ديسمبر 2025.تشير هذه الإشارات معًا إلى زيادة السيولة وانخفاض تكاليف الاقتراض، وهو ما يعزز الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية، خصوصًا بيتكوين.
تظهر البيتكوين علامات اقتراب من نقطة تحول السوق
إلى جانب القوى الاقتصادية الكلية، البيانات على السلسلة تشير أيضًا إلى أن بيتكوين قد تقترب من قاع محتمل. أشار المحلل كوينتن فرانسوا إلى زيادة كبيرة في بيتكوين التي يتم نقلها خارج البورصات، وهو ما يُعتبر عادةً إشارة إيجابية لثقة السوق.
صرح فرانسوا أن التدفقات الخارجة من البورصات قد سجلت واحدة من أكبر القفزات في التاريخ. وكل حدث رئيسي لخروج الأموال المدرج في هذا الرسم البياني مثل بداية زيادة كبيرة".
حددت شركة سويس بلوك للتكنولوجيا أيضًا تحولًا في إشارة الخروج من المخاطر. انخفض المؤشر بشكل ملحوظ، مشيرًا إلى أن أسوأ حالات البيع العشوائي على وشك الانتهاء. هذا يدعم الحجة أن بيتكوين في المراحل الأولى من تشكيل قاع جديد.
أشار المنشور إلى أنه "إذا استخدمنا إشارة الخروج من المخاطر كدليل على الوصول إلى القاع، فإن الأسبوع القادم يصبح حاسمًا. نحتاج إلى رؤية تلاشي ضغط البيع باستمرار. في كثير من الأحيان، تصبح موجة بيع ثانية (أضعف من الأولى مع بقاء السعر عند أدنى المستويات السابقة) واحدة من أكثر إشارات القاع موثوقية. هذه الموجة الثانية عادة ما تشير إلى استنفاذ البائعين وتحول السيطرة باتجاه الثيران".
أبرز محلل آخر تباين واضح بين حاملي بيتكوين طويل الأجل وقصير الأجل. وفقًا ل"بانياري سي دي دي"، قام الحاملون على المدى الطويل بتوزيع العملات خلال فترات قوة السوق، مع توافق قمم النشاط مع القمم المحلية أو القمم في الدورة الاقتصادية الكبرى. هذا يشير إلى أن جني الأرباح بدأ قبل فترة طويلة من تصحيح السوق.
في هذه الأثناء، دخل المتمسكون على المدى القصير إلى مرحلة استسلام عميق. تشير قراءات SopR إلى أن هؤلاء المستثمرين كانوا يبيعون بخسائر مستمرة، مما شكل نطاق استسلام واضح تحت 1,0.
ذكر أنه "على الرغم من أن هذا لا يعني انعكاسًا فوريًا، إلا أن تنظيف الأيدي الضعيفة والامتصاص الذي شوهد حول منطقة التراكم السفلى يقترح أن السوق ينتقل إلى مرحلة تراكم محتملة" .
يشير هذا الجمع بين توزيع الأموال الذكية في القمة واستسلام التجزئة في القاع عادةً إلى المراحل المتأخرة من التصحيح. ومع ذلك، أشار المحلل CryptoDan إلى أنه،
"عند النظر إلى الصورة الأوسع من خلال SOPR الطويل والقصير، يمكن تفسير الحركة الحالية بطريقتين بالضبط: 'إذا كانت المنطقة الحالية هي مرحلة تصحيح → هذا هو القاع.' 'إذا كانت المنطقة الحالية هي دورة دب → فإن نهاية الانخفاض لا تزال بعيدة.' حاليًا، نحن بحاجة إلى إبقاء كلا الاحتمالين مفتوحين والاستجابة وفقًا لذلك."
لماذا يمكن أن يشهد البيتكوين تصحيحًا آخر
وسط هذه الإشارات التفاؤلية على السلسلة، يحذر المحللون من أن بيتكوين لا يزال قد يواجه تقلبًا متزايدًا في الأجل القصير. أكد Crypto Rover أن فجوة CME المفتوحة التي تم إنشاؤها في عطلة نهاية الأسبوع تظل غير مملوءة. وأضاف أن ما يقرب من كل فجوات CME خلال الأشهر الخمسة الماضية قد تم إغلاقها، حيث تم ملء 95% منها في غضون سبعة أيام.
$BTC has a CME gap around the $85,300 level.
Most of the CME gaps are FILled within a week, so be prepared for a correction. pic.twitter.com/EMHLhcIzyz
وفي غضون ذلك، حذر المحلل تيد بيلوز أن إذا لم تتمكن بيتكوين من استعادة نطاق $88,000–$90,000 قريبًا، فإن السعر قد ينخفض نحو أدنى مستوى شهري جديد.
لذلك، بينما تظهر بيتكوين علامات مبكرة على الاستقرار بدعم من تحسين الظروف العامة واتجاهات السلسلة المشجعة، فإن السوق لم يخرج من المشاكل بعد. يظل الانتعاش ممكنًا، لكن مستويات المقاومة الرئيسية والفجوة غير المملوءة في CME تترك مجالًا لتصحيح آخر على المدى القصير.
