Coinbase تتجه لتحقيق مكاسب بنسبة 50% مع حفاظ محللي Bernstein على تفاؤلهم

حافظ المحلل غوتام تشوغاني، الذي يتابع سوق العملات الرقمية عن كثب منذ عقد من الزمن، على تقييمه "أداء متفوق" للشركة وقال إن وول ستريت ما زالت تخطئ في قراءة الحجم الكامل لما تمثله Coinbase بالفعل.

مع انتهاء تداول السهم عند 344.82 دولار في جلسة الثلاثاء، فإن هدفه الجديد يشير إلى مكاسب بنسبة 48%. في المذكرة، وصف غوتام Coinbase بأنها "الشركة الأكثر سوء فهم في عالم تغطيتنا للعملات الرقمية"، مشيرًا إلى أن السوق الأوسع يظل سلبيًا رغم أن الشركة تقع في مركز كل قطاع إيرادات رئيسي في الصناعة.

وأشار إلى أن Coinbase هي الشركة الوحيدة للعملات الرقمية في مؤشر S&P 500، وتسيطر على التداول بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة، وتقود مشاركة المؤسسات، وتدير أكبر أعمال العملات المستقرة بين البورصات. كما ذكر غوتام المستثمرين بأن Coinbase اشترت مؤخرًا أكبر بورصة لخيارات العملات الرقمية عالميًا، وأنها الآن تدعم أسرع وأكبر سلسلة معتمدة على Ethereum تُستخدم لتحويل الأصول إلى رموز.

Bernstein: Coinbase لديها مساحة أكبر للنمو

دفع غوتام بالرأي التشاؤمي الذي يدعي أن المنافسة الجديدة ستقضم قاعدة مستخدمي Coinbase. وقال إن حصة Coinbase السوقية ما زالت سليمة، وأن المنصات القادمة من الوسطاء التقليديين لن تقدم مجموعات منتجات كاملة — وهو ما تمتلكه Coinbase بالفعل.

وهذا، كما قال، يجعلها "أقل تنافسية". كما أشار إلى مشروعي قانون أمريكيين قيد التقدم قد يعطيان Coinbase دفعة: قانون GENIUS الذي سيفرض قواعد على العملات المستقرة، وقانون CLARITY المصمم لتوفير هيكل تنظيمي للعملات الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، قال غوتام إن تحرك الشركة نحو تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية يمثل فرصة كبرى. لدى Coinbase بالفعل عقود bitcoin و Ethereum الآجلة المتاحة وتستعد الآن لإطلاق العقود الآجلة الدائمة، وهو منتج يحظى باهتمام كبير عالميًا لكن دعمه محدود في السوق الأمريكية. وقال إن هذا السوق لديه "هامش نمو هائل" ويمكن أن يجلب أحجام تداول كبيرة بمجرد أن تعمل Coinbase بكامل طاقتها.

يعتمد هدفه السعري المحدث على تقدير داخلي بأن Coinbase قد تحقق إيرادات إجمالية تبلغ حوالي 9.5 مليار دولار في 2025. يأخذ هذا التقدير في الاعتبار أعمال العقود الآجلة والفورية الأوسع، ونشاط المؤسسات، والإمكانات الصعودية من التشريعات.

بعد نشر التقرير، ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 3.1% في التداولات ما قبل السوق.

ترجمة: KYC0d3r